Valutaterminer
Valutaterminer är ett börshandlat terminskontrakt som anger priset i en valuta där en annan valuta kan köpas eller säljas vid ett framtida datum. Valutaterminer är juridiskt bindande och motparter som fortfarande innehar kontrakten vid utgångsdatum måste leverera valutabeloppet till det angivna priset på det angivna leveransdatumet. Valutaterminer kan användas för att säkra andra affärer eller valutarisker eller för att spekulera i prisrörelser i valutor.
Valutaterminer kan kontrasteras med icke-standardiserade valutaterminer som handlar med OTC.
Key Takeaways
- Valutaterminer är terminskontrakt för valutor som anger priset för att byta en valuta mot en annan vid ett framtida datum.
- Kursen för valutaterminskontrakt härrör från valutaparets spotkurser.
- Valutaterminer används för att säkra risken för betalningar i utländsk valuta.
Grunderna i valutaterminer
Det första valutaterminsavtalet skapades på Chicago Mercantile Exchange 1972 och det är den största marknaden för valutaterminer i världen idag. Valutaterminer är dagligen markerade till marknad. Detta innebär att handlare är ansvariga för att ha tillräckligt med kapital på sitt konto för att täcka marginaler och förluster som uppstår efter att ha tagit positionen. Futureshandlare kan lämna sin skyldighet att köpa eller sälja valutan före kontraktets leveransdatum. Detta görs genom att stänga positionen. Förutom kontrakt som omfattar mexikanska peso och sydafrikanska rand levereras valutaterminskontrakt fysiskt fyra gånger per år den tredje onsdagen i mars, juni, september och december.
Priset på valutaterminer fastställs när handeln inleds.
Till exempel, att köpa en Euro FX-framtid på USA: s börs med 1.20 betyder att köparen accepterar att köpa euro till $ 1, 20 US. Om de låter kontraktet löpa ut är de ansvariga för att köpa 125 000 euro till 1, 20 USD. Varje Euro FX-framtid på Chicago Mercantile Exchange (CME) är 125 000 euro, varför köparen skulle behöva köpa så mycket. På baksidan skulle säljaren av kontraktet behöva leverera euro och få amerikanska dollar.
De flesta deltagare på futuresmarknaderna är spekulanter som stänger sina positioner före futures utgångsdatum. De levererar inte den fysiska valutan. Snarare tjänar eller förlorar de pengar baserat på prisförändringarna i själva futuresavtalen.
Den dagliga förlusten eller vinsten på ett terminskontrakt återspeglas i handelskontot. Det är skillnaden mellan ingångspriset och det aktuella terminspriset multiplicerat med kontraktsenheten, som i exemplet ovan är 125 000. Om kontraktet sjunker till 1, 19 eller stiger till 1, 21, till exempel, skulle det innebära en vinst eller förlust på 1 250 dollar på ett kontrakt, beroende på vilken sida av handeln investeraren är på.
Skillnaden mellan spot rate och futures rate
Valutapotkursen är den aktuella noterade kursen som en valuta, i utbyte mot en annan valuta, kan köpas eller säljas till. De två involverade valutorna kallas ett "par". Om en investerare eller säkrare genomför en handel till valutakursen sker valutaväxlingen vid den tidpunkt då handeln ägde rum eller kort efter handeln. Eftersom valutaterminsräntor är baserade på valutas spotkurs tenderar valutaterminerna att ändras när spotkurserna förändras.
Om spotkursen för ett valutapar ökar, har valutaparets futurepriser en stor sannolikhet för att öka. Å andra sidan, om spotkursen för ett valutapar sjunker, har terminspriserna en stor sannolikhet för att minska. Detta är dock inte alltid fallet. Ibland kan räntan röra sig, men terminer som löper ut vid avlägsna datum kanske inte. Detta beror på att räntefrekvensen kan ses som tillfällig eller kortvarig och därför inte kommer att påverka de långsiktiga priserna.
Exempel på valutaterminer
Antag att det hypotetiska företaget XYZ, som är baserat i USA, är starkt exponerat för valutarisk och vill säkra sig mot sitt beräknade mottagande av 125 miljoner euro i september. Före september kunde företaget sälja terminskontrakt på de euro de kommer att få. Euro FX-futures har en kontraktsenhet på 125 000 euro. De säljer futures för euro eftersom de är ett amerikanskt företag och behöver inte euro. Eftersom de vet att de kommer att få euro kan de därför sälja dem nu och låsa in en kurs med vilken dessa euro kan bytas mot amerikanska dollar.
Företaget XYZ säljer 1 000 futurekontrakt på euron för att säkra sitt beräknade kvitto. Följaktligen skyddas företagets beräknade kvitto om euron skrivs av mot den amerikanska dollarn. De låst in sin ränta, så de får sälja sina euro till den kurs de låst in. Företaget förlorar dock alla förmåner som skulle uppstå om euron stärks. De tvingas fortfarande att sälja sina euro till priset på futuresavtalet, vilket innebär att ge upp vinsten (relativt priset i augusti) som de skulle ha haft om de inte hade sålt kontrakten.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.