förlagslån
Ett skuldebrev är en typ av skuldinstrument utan säkerhet. Eftersom obligationer inte har någon säkerhetskopiering måste obligationer förlita sig på emittentens kreditvärdighet och rykte för stöd. Både företag och regeringar emitterar ofta obligationer för att skaffa kapital eller fonder.
01:23skuldebrev
Förklarade skuldebrev
I likhet med de flesta obligationer kan obligationer betala periodiska räntebetalningar som kallas kupongbetalningar. Liksom andra typer av obligationer, är obligationer dokumenterade i en indenture. Försäkringsavtal är ett juridiskt och bindande avtal mellan emittenter och obligationer. Avtalet specificerar funktioner i ett skuldbjudande, såsom förfallodag, tidpunkten för räntor eller kupongbetalningar, ränteberäkningsmetoden och andra funktioner. Företag och regeringar kan emittera obligationer.
Regeringar emitterar vanligtvis långfristiga obligationer - de med löptid längre än 10 år. Betraktade lågriskinvesteringar har dessa statsobligationer stöd av statligt emittent.
Företag använder också förlagslån som långfristiga lån. Företagsobligationer är emellertid osäkrade. Istället har de stöd för endast det underliggande företagets finansiella livskraft och kreditvärdighet. Dessa skuldinstrument betalar en ränta och kan lösas in eller återbetalas på ett fast datum. Ett företag gör vanligtvis dessa schemalagda räntebetalningar innan de betalar aktieutdelning till aktieägarna. Obligationslån är fördelaktiga för företag eftersom de har lägre räntor och längre återbetalningsdatum jämfört med andra typer av lån och skuldinstrument.
Key Takeaways
- Ett skuldebrev är en typ av skuldinstrument som inte är säkerställd med säkerheter och vanligtvis har en löptid längre än 10 år.
- Förlagslån stöds endast av emittentens kreditvärdighet och rykte.
- Både företag och regeringar emitterar ofta obligationer för att skaffa kapital eller fonder.
- Vissa obligationer kan konverteras till aktier medan andra inte kan.
Konvertibla och icke konvertibla skuldebrev
Konvertibla skuldebrev är obligationer som kan konverteras till aktier i det emitterande företaget efter en viss period. Konvertibla skuldebrev är hybridfinansiella produkter med fördelarna med både skuld och eget kapital. Företag använder förlagslån som fast ränta och betalar räntebetalningar. Emellertid har innehavarna av obligationen möjlighet att hålla lånet fram till förfallodagen och få räntebetalningarna eller konvertera lånet till aktier.
Konvertibla skuldebrev är attraktiva för investerare som vill konvertera till eget kapital om de tror att bolagets aktie kommer att stiga på lång sikt. Förmågan att konvertera till eget kapital kommer emellertid till ett pris eftersom konvertibla skuldebrev betalar en lägre räntesats jämfört med andra investeringar med fast ränta.
Icke konvertibla skuldebrev är traditionella skuldebrev som inte kan konverteras till eget kapital i det emitterande företaget. För att kompensera för bristen på konvertibilitet belönas investerare med en högre ränta jämfört med konvertibla skuldebrev.
Funktioner i ett skuldebrev
Vid utfärdande av ett skuldebrev måste först ett förtroendeskydd utarbetas. Det första förtroendet är ett avtal mellan det emitterande företaget och förvaltaren som hanterar investerarnas intresse.
Ränta
Kupongräntan bestäms, vilket är den räntesats som företaget kommer att betala skuldebrev eller investerare. Denna kupongränta kan vara antingen fast eller flytande. En rörlig ränta kan vara bunden till ett riktmärke, såsom avkastningen på den 10-åriga statsobligationen och kommer att förändras när referensnivån förändras.
Kreditvärdighet
Företagets kreditbetyg och i slutändan skuldebrevets kreditbetyg påverkar den ränta som investerarna kommer att få. Kreditvärderingsinstitut mäter kreditvärdigheten i företags- och myndighetsfrågor. Dessa enheter ger investerare en översikt över riskerna med att investera i skuld.
Kreditvärderingsinstitut, till exempel Standard och Poor's, tilldelar vanligtvis bokstavsbetyg som anger den underliggande kreditvärdigheten. Standard & Poor's-systemet använder en skala som sträcker sig från AAA för utmärkt betyg till lägsta betyg på C och D. Alla skuldinstrument som får en rating som är lägre än en BB sägs vara av spekulativ kvalitet. Du kanske också hör dessa kallade skräp. Det ligger i att den underliggande emittenten är mer benägna att underkänna skulden.
Förfallodatum
För icke konvertibla skuldebrev som nämns ovan är förfallodagen också en viktig funktion. Detta datum dikterar när företaget måste återbetala skuldebrevsinnehavarna. Företaget har alternativ på den form som återbetalningen kommer att ta. Oftast är det som inlösen från kapital, där emittenten betalar ett engångsbelopp på skuldens löptid. Alternativt kan betalningen använda inlösenreserv, där företaget betalar specifika belopp varje år fram till full återbetalning vid förfallodagen.
Pros
Ett skuldebrev betalar en vanlig ränta eller kupongränteavkastning till investerare.
Konvertibla skuldebrev kan konverteras till aktier efter en viss period, vilket gör dem mer tilltalande för investerare.
I händelse av ett företags konkurs betalas utlånet före aktieägare.
Nackdelar
Obligationer med fast ränta kan ha exponering för ränterisker i miljöer där marknadsräntan stiger.
Kreditvärdighet är viktig när man beaktar risken för fallissemangsrisk från den underliggande emittentens finansiella livskraft.
Förlagslån kan ha inflationsrisk om den betalda kupongen inte följer inflationstakten.
Obligationsrisker för investerare
Obligationer kan ha inflationsrisk. Här är risken att skuldens ränta som betalats kanske inte följer inflationen. Inflation mäter ekonomibaserade prisökningar. Till exempel, säg inflationen får priserna att öka med 3%, om skuldkupong betalar med 2%, kan innehavarna se en nettoförlust, i reala termer.
Förlagslån har också ränterisk. I detta riskscenario har investerare fast ränta under tider med stigande marknadsräntor. Dessa investerare kan finna att deras skuld återkommer mindre än vad som är tillgängligt från andra investeringar som betalar den nuvarande, högre marknadsräntan. Om detta händer tjänar skuldebrevshållaren ett lägre avkastning i jämförelse.
Vidare kan förlagslån innehålla kreditrisk och fallissemangsrisk. Som tidigare nämnts är obligationer bara lika säkra som den underliggande emittentens finansiella styrka. Om företaget kämpar ekonomiskt på grund av interna eller makroekonomiska faktorer riskerar investerare att förlåta skuldebrevet. Som viss tröst skulle en skuldebrev innehavare återbetalas före aktieägare i fall av konkurs.
Real World Exempel på ett skuldebrev
Ett exempel på statsobligationer är den amerikanska statsobligationen (T-obligation). T-obligationer hjälper till att finansiera projekt och finansiera den löpande statliga verksamheten. US Treasury Department emitterar dessa obligationer under auktioner som hålls under hela året. Vissa statsobligationer handlar på sekundärmarknaden. På sekundärmarknaden genom en finansiell institution eller mäklare kan investerare köpa och sälja tidigare emitterade obligationer. T-obligationer är nästan riskfria eftersom de stöds av USA: s fulla tro och kredit. Men de står också inför risken för inflation och räntehöjningar. (För relaterad läsning, se "preferensaktier kontra skuldebrev: vad är skillnaden?")
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.