Skuldjusterat kassaflöde (DACF)
Vad är skuldjusterat kassaflöde?Skuldjusterat kassaflöde (DACF) används vanligtvis för att analysera oljebolag och representerar operativt kassaflöde före skatt (OCF) justerat för finansieringskostnader efter skatt. Justeringar för prospekteringskostnader kan också inkluderas, eftersom dessa varierar från företag till företag beroende på den redovisningsmetod som används. Genom att lägga till undersökningskostnaderna tas effekten av de olika redovisningsmetoderna bort. DACF är användbart eftersom företag finansierar sig själva på olika sätt, med vissa som litar mer på skuld.
Skuldjusterat kassaflöde beräknas enligt följande:
DACF = kassaflöde från verksamhet + finansieringskostnader (efter skatt)
Förstå skuldjusterat kassaflöde (DACF)
Skuldjusterat kassaflöde (DACF) används ofta i värderingen eftersom det justeras för effekterna av ett företags kapitalstruktur. Om ett företag använder mycket skuld kan det vanligt använda priset / kassaflödet (P / CF) förhållandet indikera att företaget är relativt billigare än om dess skuld beaktades. P / CF är förhållandet mellan företagets aktiekurs och dess kassaflöde. Om ett företag använder skulder kan kassaflödet ökas medan dess aktiekurs inte påverkas, vilket resulterar i en lägre P / CF-kvot och gör att företaget ser relativt billigt ut.
EV / DACF-förhållandet tar bort problemet. EV, eller företagsvärde, återspeglar mängden skuld ett företag har, och DACF återspeglar kostnaden efter skatt för den skulden. Värderingsgraden EV / EBITDA används vanligtvis för att analysera företag inom olika branscher, inklusive olja och gas. Men i olja och gas används EV / DACF också eftersom det justeras för finansieringskostnader efter skatt och prospekteringskostnader, vilket möjliggör en jämförelse mellan äpplen och äpplen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.