Skuldemission

Vad är en skuldemission?

En skuldemission avser en finansiell skyldighet som gör det möjligt för emittenten att samla in medel genom att lova att återbetala långivaren vid en viss tidpunkt i framtiden och i enlighet med villkoren i avtalet. En skuldemission är en fast företags- eller statlig skyldighet såsom en obligation eller skuldebrev. I skuldemissioner ingår också anteckningar, intyg, inteckningar, leasingavtal eller andra avtal mellan emittenten eller låntagaren och långivaren.

Key Takeaways

• En skuldemission avser en finansiell skyldighet som gör det möjligt för emittenten att samla in pengar och är den föredragna metoden för att skaffa kapital.
• Skuldemissioner är vanligtvis fasta företags- eller statliga åtaganden som obligationer eller skuldebrev.
• Säljaren lovar investeraren regelbundna räntebetalningar och återbetalning av den investerade kapitalen på ett förutbestämt datum.
• Företag utfärdar skuld för kapitalprojekt, medan regeringar gör det för att finansiera sociala program och infrastrukturprojekt.

Förstå skuldfrågor

När ett företag eller myndighet beslutar att ta ett lån har det två alternativ. Den första är att få finansiering från en bank. Det andra alternativet är att emittera skuld till investerare på kapitalmarknaderna. Detta kallas en skuldemission - utfärdandet av ett skuldinstrument av ett företag som behöver kapital för att finansiera nya eller befintliga projekt eller för att finansiera befintlig skuld. Denna metod för att skaffa kapital kan vara att föredra, eftersom att säkra ett banklån kan begränsa hur medlen kan användas.

En skuldemission är i huvudsak en skuldebrev där emittenten är låntagaren, och den enhet som köper skuldtillgången är långivaren. När en skuldemission görs tillgänglig köper investerare den från säljaren som använder medlen för att driva sina kapitalprojekt. I gengäld lovas investeraren regelbundna räntebetalningar och också en återbetalning av den investerade kapitalen på ett förutbestämt datum i framtiden.

Genom att utfärda skuld är ett företag fritt att använda det kapital det samlar in som det ser sig lämpligt.

Företag och kommunala, statliga och federala regeringar erbjuder skuldfrågor som ett sätt att samla in nödvändiga medel. Skuldemissioner som obligationer emitteras av företag för att samla in pengar för vissa projekt eller för att expandera till nya marknader. Kommuner, stater, federala och utländska regeringar ställer ut skuld för att finansiera en mängd olika projekt som sociala program eller lokala infrastrukturprojekt.

I utbyte mot lånet måste emittenten eller låntagaren göra betalningar till investerarna i form av räntebetalningar. Räntan kallas ofta kupongräntan och kupongbetalningar görs med ett förutbestämt schema och ränta.

Särskilda överväganden

När skuldemissionen löper ut betalar emittenten åter tillgångens nominella värde till investerarna. Påverkningsvärde, även kallad nominellt värde, skiljer sig åt mellan olika typer av skuldemissioner. Till exempel är nominellt värde på en företagsobligation vanligtvis 1 000 USD. Kommunala obligationer har ofta $ 5 000 parvärden och federala obligationer har ofta $ 10 000 parvärden.

Kortfristiga räkningar har vanligtvis löptider mellan ett och fem år, medellångfristiga sedlar förfaller mellan fem och tio år, medan långfristiga obligationer i allmänhet har löptider längre än tio år. Vissa stora företag som Coca-Cola och Walt Disney har emitterat obligationer med löptid så länge som 100 år.

Processen för skuldutgivning

Företagsskuldemission

Att emittera skuld är en företagsåtgärd som ett företags styrelse måste godkänna. Om skuldutgivning är det bästa sättet att skaffa kapital och företaget har tillräckliga kassaflöden för att göra regelbundna räntebetalningar på emissionen, utarbetar styrelsen ett förslag som skickas till investeringsbanker och försäkringsgivare. Företagsskuldemissioner utfärdas vanligtvis genom garantiprocessen där ett eller flera värdepappersföretag eller banker köper emissionen i sin helhet från emittenten och bildar ett syndikat som har till uppgift att marknadsföra och sälja emissionen till intresserade investerare. Den räntesats som fastställs för obligationerna baseras på företagets kreditbetyg och investerarnas efterfrågan. Garantierna lägger ut en avgift på emittenten i gengäld för sina tjänster.

Statsskuldemission

Processen för statsskuldemissioner är annorlunda eftersom dessa vanligtvis utfärdas i ett auktionsformat. I USA kan till exempel investerare köpa obligationer direkt från regeringen via sin dedikerade webbplats, TreasuryDirect. En mäklare behövs inte, och alla transaktioner, inklusive räntebetalningar, hanteras elektroniskt. Skuld som utfärdats av regeringen anses vara en säker investering eftersom den stöds av USA: s fulla tro och kredit. Eftersom investerare är garanterade att de kommer att få en viss ränta och nominellt värde på obligationen tenderar räntorna på statsemissioner att vara lägre än räntorna på företagsobligationer.

Kostnad för skuld

Den ränta som betalas på ett skuldinstrument representerar en kostnad för emittenten och en avkastning till investeraren. Skuldkostnaden representerar en utgivares standardrisk och återspeglar också räntenivån på marknaden. Dessutom är det integrerat i beräkningen av ett vägt genomsnittligt kapitalkostnad (WACC) för ett företag, vilket är ett mått på kostnaden för eget kapital och skuld efter skatt.

Ett sätt att uppskatta skuldkostnaderna är att mäta den nuvarande avkastning till förfall (YTM) för skuldemissionen. Ett annat sätt är att granska emittentens kreditvärdighet från kreditvärderingsinstitut som Moody's, Fitch och Standard & Poor's. En avkastning fördelad på amerikanska statskassor - bestämd utifrån kreditbetyget - kan sedan läggas till den riskfria räntan för att fastställa skuldens kostnad.

Det finns också avgifter förknippade med att emittera skuld som låntagaren ådrar sig genom att sälja tillgångar. Vissa av dessa avgifter inkluderar juridiska avgifter, försäkringsavgifter och registreringsavgifter. Dessa avgifter betalas vanligtvis till juridiska representanter, finansinstitut och värdepappersföretag, revisorer och tillsynsmyndigheter. Alla dessa parter deltar i försäkringsprocessen.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Förståelse av obligationer En obligation är en ränteplacering där en investerare lånar pengar till en enhet (företag eller statlig) som lånar fonderna under en bestämd tidsperiod till en fast ränta. mer Dubbeltrumlade obligationer En dubbelbarrierad obligation är en kommunal obligation där ränta och huvudsakliga betalningar säkerställs av två distinkta enheter - intäkter från ett definierat projekt och emittenten och dess skattekraft. mer Fördelarna och riskerna med att vara en obligationsinnehavare En obligationsinnehavare är en investerare eller ägaren av skuldebrev som vanligtvis emitteras av företag och regeringar. I huvudsak är obligationsinnehavaren en långivare som innehar en sedel under en viss period, som får regelbundna räntebetalningar och återbetalning av kapital på löptid. mer Konvertibla skuldebrev är hybrider med funktioner i aktier och obligationer. Ett konvertibelt skuldebrev är en typ av långfristig skuld som emitteras av ett företag som kan konverteras till lager efter en viss period. mer Fördelarna och nackdelarna med att investera i räntebärande värdepapper En ränteförsäkring är en investering som ger en avkastning i form av fasta periodiska räntebetalningar och eventuell avkastning av kapitalet vid förfall. mer Vad är skräpobligationer och hur betygsätts skräpobligationer? Skräpobligationer är obligationer som har en högre risk för fallissemang än de flesta obligationer emitterade av företag och regeringar. mer Partnerlänkar