Leverans kontra betalning (DVP)

Vad är leverans kontra betalning (DVP)?

Leverans kontra betalning (DVP) är en metod för avveckling av värdepappersbranschen som garanterar överföring av värdepapper först efter att betalning har gjorts. DVP föreskriver att köparens kontant betalning för värdepapper måste göras före eller samtidigt som säkerheten levereras.

Leverans kontra betalning är avvecklingsprocessen ur köparens perspektiv; ur säljarens perspektiv kallas detta avvecklingssystem mottagande mot betalning (RVP). DVP / RVP-krav uppstod i efterdyningarna av att institutioner förbjöds att betala pengar för värdepapper innan värdepapperna hölls i förhandlingsbar form. DVP är också känd som leverans mot betalning (DAP), leverans mot kontanter (DAC) och kontanter vid leverans.

01:00

Leverans kontra betalning

Förstå leverans kontra betalning (DVP)

Systemet för leverans kontra betalningsavveckling säkerställer att leveransen endast sker om betalningen sker. Systemet fungerar som en länk mellan ett överföringssystem och ett värdepappersöverföringssystem. Ur ett operativt perspektiv är DVP en försäljningstransaktion av förhandlingsbara värdepapper (i utbyte mot kontantbetalning) som kan instrueras till en avvecklingsagent med SWIFT Message Type MT 543 (i standarden ISO15022).

Användningen av sådana standardmeddelandetyper är avsedd att minska risken vid avvecklingen av en finansiell transaktion och möjliggöra automatisk bearbetning. Helst utbyts titeln på en tillgång och betalning samtidigt. Detta kan vara möjligt i många fall, till exempel i ett centralt förvaringssystem, såsom United States Depository Trust Corporation.

Hur fungerar leverans kontra betalning

En betydande källa till kreditrisk vid värdepappersavvecklingen är den huvudsakliga risken förknippad med avvecklingsdagen. Tanken bakom RVP / DVP-systemet är att en del av denna risk kan tas bort om avvecklingsförfarandet kräver att leverans endast sker om betalning sker (med andra ord att värdepapper inte levereras innan utbytet av betalning för värdepapper). Systemet hjälper till att säkerställa att betalningar åtföljer leveranser och därmed minskar huvudrisken, begränsar risken för att leveranser eller betalningar kommer att hållas kvar under perioder med stress på finansmarknaderna och minska likviditetsrisken.

Enligt lag måste institutionerna kräva tillgångar med lika värde i utbyte mot leverans av värdepapper. Leveransen av värdepapper sker vanligtvis till den köpande kundens bank, medan betalningen sker samtidigt genom banköverföring, check eller direkt kredit till ett konto.

[Viktigt: Leverans mot betalning (DVP) är en avvecklingsmetod som kräver att värdepapper levereras till en viss mottagare först efter att betalningen har gjorts.]

Särskilda överväganden

Efter det globala fallet i aktiekurserna i oktober 1987 arbetade centralbankerna i gruppen av tio för att stärka avvecklingsförfarandena och eliminera risken för att en säkerhetsleverans kunde göras utan betalning, eller att en betalning kunde göras utan leverans (känd som huvudman risk). DVP-förfarandet minskar eller eliminerar motparternas exponering för denna huvudrisk.

Key Takeaways

• Leverans kontra betalning är en värdepappersavvecklingsprocess som kräver att betalningen görs antingen före eller samtidigt som värdepappersleveransen.
• Processen är avsedd att minska risken för att värdepapper kan levereras utan betalning eller att betalningar kan göras utan leverans av värdepapper.
• Leverans- och betalningssystemet blev en utbredd branschpraxis efter marknadskraschen i oktober 1987.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Motta mot betalning (RVP) Motta mot betalning är ett avvecklingsförfarande där en institutionell försäljningsorder kräver att endast kontanter accepteras vid leverans vid avveckling. mer Unified Payment Interface (UPI) En Unified Payment Interface (UPI) är en smarttelefonapplikation som gör det möjligt för användare att överföra pengar mellan bankkonton. mer värdepapper för bokföring Bokningspapper är investeringar som aktier och obligationer vars ägande registreras elektroniskt. Bokföringssäkerheter eliminerar behovet av att utfärda ägarcertifikat. mer Euroclear Euroclear är ett av två viktigaste clearinghus för värdepapper som handlas på Euromarket och är specialiserat på att verifiera information som tillhandahålls av mäklare som är involverade i en värdepapperstransaktion och avveckling av värdepapper. mer Definition av efterhandelsbehandling Efterbehandling sker efter att en handel är klar; vid detta tillfälle jämför köparen och säljaren handelsinformation, godkänner transaktionen, ändrar ägarregister och ordnar överföring av värdepapper och kontanter. mer Clearing Definition Clearing är när en organisation agerar som mellanhand för att förena order och medel mellan transaktionsparter. mer Partnerlänkar