Direkt deltagande program (DPP)
Ett direkt deltagande-program (DPP) är en sammanslagen enhet som erbjuder investerare tillgång till ett företags kassaflöde och skattemässiga fördelar. Också känd som en "direkt deltagande plan" är DPP: er som inte handlas i poolade investeringar i fastigheter eller energirelaterade företag under en längre tidsram.
Key Takeaways
- Ett direkt deltagande-program, eller DPP, erbjuder investerare tillgång till ett företags kassaflöde och skattemässiga fördelar.
- En DPP kräver ett inköp från medlemmarna för att få åtkomst till programmets fördelar.
- De flesta DPP: er är fastighetsinvesteringar (REIT) och begränsade partnerskap.
Förstå ett direkt deltagande-program (DPP)
I de flesta program för direkt deltagande lägger begränsade partners in pengar (deras andel kvantifieras i "enheter"), som sedan investeras av en allmän partner. De flesta DPP: er hanteras passivt och har en livslängd på fem till tio år. Under den tiden överförs alla skatteavdrag såväl som DPP: s inkomst till partner. På grund av de inkomster de genererar och deras sammanslagna natur har DPP blivit ett populärt sätt för genomsnittliga investerare att få tillgång till investeringar som normalt har reserverats för rika investerare, dock med vissa begränsningar.
Ett program för direkt deltagande är vanligtvis organiserat som ett begränsat partnerskap, ett underkapitel S-företag eller ett allmänt partnerskap. Sådana strukturer gör det möjligt för DPP: s inkomster, förluster, vinster, skattelättnader och avdrag att överföras till den underliggande partner / skattebetalare före skatt. Därför betalar DPP själv ingen företagsskatt.
DPP handlas inte, vilket innebär att de saknar likviditet och en pålitlig prismekanism - särskilt jämfört med aktier som handlar på en aktiemarknad. Som sådan tenderar DPP: er att kräva att kunder uppfyller tillgångs- och inkomsttrösklar för att investera. Dessa krav kan variera beroende på tillstånd.
Typer av program för direkt deltagande
De vanligaste DPP: er är icke-handlade REIT (cirka två tredjedelar av DPP-marknaden), icke-noterade affärsutvecklingsföretag (BDC) (som fungerar som skuldinstrument för småföretag), energiförsäljnings- och utvecklingspartnerskap och leasingföretag för utrustning .
En DPP kan ha den juridiska strukturen för ett företag (till exempel ett REIT), ett aktiebolag eller ett aktiebolag (LLC), men i praktiken uppträder alla som ett begränsat partnerskap. En DPP ger en investerare ett partiellt ägande av en fysisk tillgång, till exempel den underliggande fastigheten i en REIT, maskinerna i ett leasingföretag för utrustning eller brunnar och inkomst från oljeförsäljning i ett energipartnerskap.
Särskilt övervägande: Struktur för direkt deltagande
I DPP: er är begränsade partners investerare. Om DPP förlorar pengar är deras nackdel begränsad till vad de investerade. Den allmänna partneren hanterar investeringen; begränsade partners har inget att säga i ledningen och får ingen nytta av DPP: s verksamhet. Begränsade partners kan dock rösta för att byta eller avfyra en allmän partner eller stämma en för att inte agera i partnerskapet.
Program för direkt deltagande har sitt ursprung i värdepapperslagen från 1933 och Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regel 2310. Kandidater i serie 7 kan förvänta sig att se flera frågor om DPP på sin tentamen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.