Rabatterade framtida vinster
Diskonterade framtida vinster är en metod för värdering som används för att uppskatta ett företags värde. Den diskonterade framtida intäktsmetoden använder prognoser för ett företags resultat och företagets beräknade terminalvärde vid ett framtida datum och rabatterar dessa till nutiden med en lämplig diskonteringsränta. Summan av det diskonterade framtida resultatet och det diskonterade terminalvärdet motsvarar företagets uppskattade värde.
Neddelning av rabatterade framtida vinster
Som med alla uppskattningar baserade på prognoser är det uppskattade värdet för företaget som använder den diskonterade framtida intäktsmetoden bara lika bra som inputen - det framtida resultatet, terminalvärdet och diskonteringsräntan. Även om dessa kan baseras på rigorös forskning och analys, är problemet att till och med små förändringar i ingångarna kan ge upphov till olika beräknade värden.
Tänk till exempel på ett företag som räknar med att generera följande inkomstström under de kommande fem åren. Terminalvärdet under år 5 baseras på en multipel om tio gånger samma års resultat.
| År 1 | $ 50, 000 |
| År 2 | $ 60.000 |
| År 3 | $ 65.000 |
| År 4 | $ 70.000 |
| År 5 | $ 750 000 (terminalvärde) |
Med hjälp av en diskonteringsränta på 10% är företagets nuvärde $ 657 378, 72.
Vad händer om diskonteringsräntan ändras till 12%? I det här fallet är företagets nuvärde 608.796, 61 $
Vad händer om terminalvärdet baseras på 11 gånger år 5-intäkter? I så fall skulle företagets nuvärde vara 703 947, 82 dollar till en diskonteringsränta på 10% och ett terminalvärde på 825 000 dollar.
Således kan små förändringar i de underliggande insatserna leda till en betydande skillnad i uppskattat företagsvärde.
Den diskonteringsränta som används i denna metod är en av de mest kritiska ingångarna. Det kan antingen baseras på företagets vägda genomsnittliga kapitalkostnad eller det kan uppskattas på grundval av en riskpremie som läggs till den riskfria räntan. Ju större den upplevda risken för företaget, desto högre diskonteringsränta som bör användas.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.