Utdelning
Utdelningen är ett förhållande mellan ett företags årliga utdelning jämfört med dess aktiekurs. Utdelningsutbytet representeras i procent och beräknas enligt följande:
Utdelning Utbyte = Årlig utdelning Dela pris \ textit {Utdelningsutbyte} \ = \ \ frac {\ textit {Årlig utdelning}} {\ textit {Aktiepris}} Utdelning Utbyte = AktieprisAnnell utdelning
Beroende på källa kan den årliga utdelningen som används vid beräkningen vara den totala utdelningen som betalats under det senaste räkenskapsåret, den totala utdelningen som betalats under de senaste fyra kvartalen eller den senaste utdelningen multiplicerad med fyra.
Som ett alternativ för att beräkna utdelningsavkastning kan du använda Investopedias utdelningsavkastningskalkylator.
01:32Introduktion till utdelning
BREAKING NED Utdelningsutbyte
Utdelningen är en uppskattning av utdelningen för en aktieinvestering. Förutsatt att utdelningen inte höjs eller sänks, kommer avkastningen att stiga när aktiekursen sjunker och den kommer att falla när aktiens pris stiger. Eftersom utdelningsutbytet förändras med aktiens pris ser det ofta ovanligt högt för aktier som faller snabbt.
Anta att Company-A: s aktie handlas till $ 20 och betalar en årlig utdelning på $ 1 per aktie till sina aktieägare. Anta också att Company-B: s aktie handlas till $ 40 och också betalar en årlig utdelning på $ 1 per aktie. Detta innebär att Company-A: s utdelningsavkastning är 5% (1/20 = 0, 05), medan Company-B: s utdelningsavkastning endast är 2, 5% (1/40 = 0, 025). Förutsatt att alla andra faktorer är likvärdiga, skulle en investerare som vill använda sin portfölj för att komplettera sina inkomster förmodligen föredra Company-A: s aktie framför Company-B, eftersom det har dubbelt så hög utdelning.
Medan höga utdelningar är attraktiva kan de komma till kostnaden för tillväxtpotential. Varje dollar som ett företag betalar ut utdelningar till sina aktieägare är en dollar som företaget inte återinvesterar för att växa och generera kapitalvinster. Aktieägare kan tjäna hög avkastning om värdet på deras aktie ökar medan de innehar det.
Historiska bevis tyder på att fokus på utdelning kan förstärka avkastningen snarare än att bromsa dem. Till exempel, enligt analytiker på Hartford Funds, sedan 1960 är mer än 82% av den totala avkastningen från S&P 500 från utdelning. Detta är sant eftersom det antar att investerare kommer att återinvestera sina utdelningar tillbaka i S&P 500, vilket förenar deras förmåga att tjäna mer utdelning i framtiden.
Föreställ dig att en investerare köper en aktie av 10.000 dollar med en aktiekurs på $ 100 som för närvarande betalar en utdelning på 4%. Denna investerare äger 100 aktier som alla betalar en utdelning på $ 4 per aktie - eller totalt $ 400. Antag att investeraren använder $ 400 i utdelning för att köpa fyra aktier till 100 dollar per aktie. Om inget annat ändras kommer investeraren att ha 104 aktier nästa år som betalar totalt 416 $ per aktie, vilket kan återinvesteras i fler aktier.
Sektorer med hög utdelning
I allmänhet betalar mogna företag som inte växer så snabbt de högsta utdelningarna. Konsumenters icke-cykliska lager som marknadsför stapelföremål eller verktyg är exempel på hela sektorer som betalar den högsta genomsnittliga avkastningen.
Även om utdelningen för avkastning bland tekniska aktier är lägre än genomsnittet, gäller även regeln om mogna företag för en sådan sektor. I november 2018 betalade till exempel Qualcomm Incorporated (QCOM), en etablerad tillverkare av telekommunikationsutrustning, en utdelning med en avkastning på 3, 75%. Samtidigt betalade Square, Inc. (SQ), en ny mobilbetalningsprocessor, ingen utdelning alls.
Utdelningsavkastningen berättar kanske inte så mycket om vilken typ av utdelning företaget betalar. Till exempel är den genomsnittliga utdelningen på marknaden högst bland fastighetsinvesteringar (REIT) som Public Storage (PSA). Det är emellertid avkastningen från ordinarie utdelning, som är lite annorlunda än de mer vanliga kvalificerade utdelningarna.
Tillsammans med REIT har master limited partnerships (MLP) och affärsutvecklingsföretag (BDC) också mycket höga utdelningar. Dessa företag är alla strukturerade på ett sådant sätt att det amerikanska finansministeriet kräver att de passerar större delen av sin inkomst till sina aktieägare. Genomgångsprocessen innebär att företaget inte behöver betala inkomstskatt på vinst som delas ut som utdelning, men aktieägaren måste behandla betalningen som "ordinarie" inkomst på hans eller hennes skatter. Dessa utdelningar är inte "kvalificerade" för skattemässig skattebehandling.
Den högre skatteskulden på ordinarie utdelning sänker den effektiva avkastningen som investeraren har tjänat. Justerat för skatter betalar emellertid REIT, MLP och BDC fortfarande utdelning med en högre avkastning än genomsnittet.
Frågor med utdelning
Att utvärdera ett lager baserat på utdelningsavkastningen enbart är ett misstag. Utdelningsdata kan vara gamla eller baserat på felaktig information. Många företag har en mycket hög avkastning då deras aktie sjunker, vilket vanligtvis händer innan utdelningen skärs ut.
Utdelningen kan beräknas från det sista helårs finansiella rapporten. Detta är acceptabelt under de första månaderna efter det att företaget har släppt sin årsrapport; ju längre det har gått sedan årsredovisningen, desto mindre relevant kommer uppgifterna att vara för investerare. Alternativt kommer investerare att sammanställa de sista fyra kvartalen av utdelningar, vilket fångar de efterföljande 12 månaderna med utdelningsdata. Att använda ett efterföljande utdelningsnummer är bra, men det kan göra avkastningen för hög eller för låg om utdelningen nyligen har minskats eller höjts.
Eftersom utdelning betalas kvartalsvis kommer många investerare att ta den sista kvartalsutdelningen, multiplicera den med fyra och använda produkten som den årliga utdelningen för avkastningsberäkningen. Denna strategi kommer att återspegla eventuella nyligen förändrade utdelningar, men inte alla företag betalar en jämn kvartalsutdelning. Vissa företag - särskilt utanför USA - betalar en liten kvartalsutdelning med en stor årlig utdelning. Om utdelningen beräknas efter den stora utdelningsutdelningen, ger den en uppblåst avkastning. Slutligen betalar vissa företag utdelning oftare än kvartalsvis. En månatlig utdelning kan resultera i en för låg beräkning av utdelning. När en investerare bestämmer sig för hur man beräknar utdelningsavkastningen bör en investerare titta på historien för utdelningsutbetalningar för att bestämma vilken metod som ska ge det mest exakta resultatet.
Investerare bör också vara försiktiga när de utvärderar ett företag som ser besvärligt ut med en högre avkastning än genomsnittet. Eftersom aktiens pris är nämnare för utdelningens avkastningsekvation kan en stark nedströmning öka kvotienten för beräkningen dramatiskt.
Till exempel började General Electric Company (GE) tillverknings- och energidivisioner underprestera från 2015 till 2018, och aktiens pris sjönk när intäkterna minskade. Utdelningsutbytet hoppade från 3% till mer än 5% när priset sjönk. Som ni ser i följande diagram kompenserade nedgången i aktiekursen och eventuell nedskärning av utdelningen varje fördel av en hög utdelning.
Utdelning av utdelning
Utdelningen är avkastningen på den årliga utdelningen jämfört med nuvarande aktiekurs och uttrycks i procent. Eftersom själva utdelningen ändras sällan kommer utdelningsräntan att stiga när aktiekursen faller och sjunker när aktiekursen stiger. Vissa aktiesektorer, som icke-cykliska konsumenter eller verktyg, kommer att betala ut högre än genomsnittet. Små, nyare företag som fortfarande växer betalar snabbt en lägre genomsnittlig utdelning än mogna företag i samma sektorer.
Ett företags utdelning kan göra att en aktie ser ganska attraktiv ut och kan ofta vara en grund för att bestämma vilka aktier du vill investera dina pengar i. Att investera eller starta din första portfölj kan ofta vara en skrämmande process. Att välja ett mäklarkonto kan vara lika skrämmande. Eftersom du inte kan börja investera utan ett mäklarkonto har Investopedia skapat en lista över de bästa aktiemäklarna online för att hjälpa dig komma igång.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.