Definierad avvikelse
Nedsideavvikelse är ett mått på nedsättningsrisk som fokuserar på avkastning som faller under ett minsta tröskelvärde eller lägsta acceptabla avkastning (MAR). Det används vid beräkningen av Sortino Ratio, ett mått på riskjusterad avkastning. Sortino Ratio är som Sharpe Ratio, förutom att det ersätter standardavvikelsen med downside deviation.
Breaking Downside Down Deviation
Standardavvikelse, det mest använda måttet på investeringsrisk, har vissa begränsningar, till exempel det faktum att den behandlar alla avvikelser från genomsnittet - oavsett om det är positivt eller negativt - som samma. Investerare är dock i allmänhet mer bekymrade över negativa skillnader än positiva, dvs risken för nackdelen är en större oro. Nedåtriktad avvikelse löser problemet genom att bara fokusera på nackriskrisken.
En annan fördel jämfört med standardavvikelsen är att nackdelens avvikelse också kan skräddarsys efter de specifika målen och riskprofilen för olika investerare som har olika nivåer av minst acceptabel avkastning.
Syftet med Sortino- och Sharpe Ratios är att göra det möjligt för investerare att jämföra investeringar som har olika volatilitetsnivåer, eller i fallet med Sortino Ratio, nedåtrisk. Båda förhållandena ser på meravkastning, det vill säga mängden avkastning som överstiger den riskfria räntan. Kortsiktiga statspapper representerar ofta den riskfria räntan.
Om två investeringar har samma avkastning, säg 10%, men den ena har en nedåtriktad avvikelse på 9%, och den andra har en nedåtriktad avvikelse på 5%, vilken är den bättre investeringen? Sortino Ratio säger att den andra är bättre och kvantifierar skillnaden.
Om den riskfria räntan är 1% är Sortino Ratio för den första investeringen (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Sortino-förhållandet för den andra investeringen är (10% -1%) / 5% = 2, 0.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.