Ekonomisk cykel
Den ekonomiska cykeln är svängningen i ekonomin mellan perioder med expansion (tillväxt) och sammandragning (lågkonjunktur). Faktorer som: bruttonationalprodukt (BNP), räntesatser, total sysselsättning och konsumtionsutgifter kan bidra till att bestämma den nuvarande fasen av konjunkturcykeln.
Key Takeaways
- Konjunkturcykel hänvisar till ekonomins totala tillstånd som går igenom fyra steg i ett cykliskt mönster.
- Ekonomiska cykler är ett stort fokus för ekonomisk forskning och politik, men de exakta orsakerna till cykeln diskuteras starkt bland de olika ekonomiska skolorna.
- Insikt i konjunkturcykler kan vara mycket användbart för företag och investerare.
4 etapper i konjunkturcykeln
De fyra etapperna i konjunkturcykeln
En ekonomisk cykel, även kallad konjunkturcykeln, har fyra steg: expansion, topp, sammandragning och tråg. Under expansionsfasen upplever ekonomin relativt snabb tillväxt, räntorna tenderar att vara låga, produktionen ökar och inflationstrycket ökar. Toppnivån i en cykel uppnås när tillväxten når sin högsta takt. Topptillväxt skapar vanligtvis en del obalanser i ekonomin som måste korrigeras. Denna korrigering sker genom en period av sammandragning när tillväxten avtar, sysselsättningen minskar och priserna stagnerar. Cykelns nåd nås när ekonomin når en låg punkt och tillväxten börjar återhämta sig.
Ekonomisk cykellängd
National Bureau of Economic Research (NBER) är den slutgiltiga källan för att fastställa officiella datum för USA: s ekonomiska cykler. Mätt med förändringar i bruttonationalprodukten (BNP) mäter NBER längden på konjunkturcyklerna från tråg till tråg eller topp till topp. Från 1950-talet till i dag har de amerikanska ekonomiska cyklerna i genomsnitt varit i cirka fem och ett halvt år. Det finns emellertid stor variation i cykellängden, från bara 18 månader under topp-till-toppcykeln 1981-1982, fram till den nuvarande rekordlånga utvidgningen som började 2009.
Vad som orsakar den ekonomiska cykeln
Denna stora variation i cykellängd fördriver myten om att ekonomiska cykler kan dö i ålderdom eller är en regelbunden naturlig rytm av aktivitet som liknar fysiska vågor eller svängningar av en pendel. Det finns dock en viss debatt om vad som bestämmer deras längd och vad som gör att cykler i första hand existerar.
Den monetaristiska skolan för ekonomisk tanke binder den ekonomiska cykeln till kreditcykeln. Förändringar i räntesatser kan minska eller orsaka ekonomisk aktivitet genom att göra lån från hushåll, företag och regeringen mer eller mindre dyra. Tillägg till komplexiteten i att tolka konjunkturcykler, den berömda ekonomen och proto-monetaristen Irving Fisher hävdade att det inte finns något sådant som jämvikt och därför finns cykler eftersom ekonomin naturligtvis skifter över en rad olika jämvikter eftersom producenter ständigt över- eller underinvesterar och över- eller underprodukter när de försöker matcha ständigt förändrade konsumentkrav.
Den Keynesian-metoden hävdar att förändringar i den sammanlagda efterfrågan, som sporras av inneboende instabilitet och volatilitet i efterfrågan på investeringar, är ansvariga för att generera cykler. När affärsstämningen, oavsett anledning, blir dystert och investeringarna bromsar, kan en självuppfyllande slinga av ekonomisk svårighet uppstå. Mindre utgifter innebär mindre efterfrågan, vilket får företag att säga upp arbetare och minska ytterligare. Arbetslösa arbetare innebär mindre konsumtionsutgifter och hela ekonomin försurar, utan någon annan klar lösning än statlig ingripande och ekonomisk stimulans, enligt Keynesians.
Österrikiska ekonomer hävdar att centralbankens manipulation av kredit och räntor skapar ohållbara snedvridningar i strukturen i förhållandena mellan branscher och företag som korrigeras under en lågkonjunktur. När centralbanken sänker räntorna under vad marknaden naturligtvis skulle bestämma, blir investeringar och affärer snedställda mot industrier och produktionsprocesser som drar mest nytta av låga räntor.
Men samtidigt undertrycks den verkliga besparingen som krävs för att finansiera dessa investeringar av de konstgjort låga räntorna. I slutändan går de ohållbara investeringarna i ett utslag av affärsmisslyckanden och sjunkande tillgångspriser som resulterar i en ekonomisk nedgång.
Hantera den ekonomiska cykeln
Regeringar och stora finansiella institutioner använder olika medel för att försöka hantera kursen och effekterna av konjunkturcykler. En för regeringens förfogande är finanspolitiken. För att avsluta en lågkonjunktur kan regeringen använda en expansiv finanspolitik, som innebär snabba underskottutgifter. Omvänt kan den använda en kontraherande finanspolitik för att hindra ekonomin från att överhettas under expansioner, genom att beskatta och driva ett budgetöverskott för att minska de sammanlagda utgifterna.
Centralbanker försöker använda penningpolitiken för att hjälpa till att hantera och kontrollera konjunkturcykeln. När cykeln når nedgången kan en centralbank sänka räntorna eller genomföra en expansiv penningpolitik för att öka utgifterna och investeringarna. Under en utvidgning kan den utnyttja en sammanfallande penningpolitik genom att höja räntorna och bromsa kreditflödet till ekonomin för att minska inflationstrycket och behovet av en marknadskorrigering.
Företag och investerare måste också hantera sin strategi över ekonomiska cykler, inte så mycket för att kontrollera dem utan att överleva dem och kanske tjäna på dem. Under expansionsperioder försöker investerare köpa företag inom teknik, kapitalvaror och basenergi. Under tider med sammandragning ser investerare att köpa företag som verktyg, ekonomi och sjukvård.
Företag som kan spåra förhållandet mellan deras resultat och konjunkturcykler över tid kan planera strategiskt för att skydda sig från att närma sig nedgångar och positionera sig för att dra maximal nytta av ekonomiska expansioner.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.