Ekonomiskt värde på eget kapital (EVE)
Det ekonomiska värdet på eget kapital (EVE) är en kassaflödesberäkning som tar nuvärdet av alla tillgångarnas kassaflöden och subtraherar nuvärdet av alla skuldkassaflöden. Till skillnad från vinst vid risk och värde vid risk (VAR) använder en bank det ekonomiska värdet på eget kapital för att hantera sina tillgångar och skulder. Detta är en långsiktig ekonomisk åtgärd som används för att bedöma graden av ränterisksexponering.
Den enklaste definitionen av EVE är nuvärdet (NPV) för en banks balansräknings kassaflöden. Denna beräkning används för förvaltning av tillgångar för att mäta förändringar i bankens ekonomiska värde.
[Viktigt: EVE-risk definieras som en banks värdekänslighet för förändringar i marknadsräntor.]
Grunderna i EVE
Det ekonomiska värdet på eget kapital är en kassaflödesberäkning som drar bort nuvärdet av de förväntade kassaflödena på skulderna från nuvärdet av alla förväntade tillgångskassaflöden. Detta värde används som en uppskattning av det totala kapitalet vid utvärdering av det totala kapitalets känslighet för fluktuationer i räntor. En bank kan använda denna åtgärd för att skapa modeller som anger hur ränteförändringar kommer att påverka dess totala kapital.
De verkliga marknadsvärdena på en banks tillgångar och skulder är direkt kopplade till räntesatser. En bank konstruerar modeller med alla ingående tillgångar och skulder som visar effekten av olika ränteförändringar på dess totala kapital. Denna riskanalys är ett viktigt verktyg som gör det möjligt för bankerna att förbereda sig mot ständigt förändrade räntor och att utföra stresstester.
Det ekonomiska värdet på eget kapital bör inte förväxlas med en banks vinstprofil. En allmän höjning av räntorna kan öka en banks inkomster, men det skulle normalt orsaka en minskning av det ekonomiska värdet på eget kapital på grund av det grundläggande omvända förhållandet mellan tillgångsvärden och räntor och direkt relation (samma riktning) mellan skulder och räntor. EVE och bankintäkter har emellertid en relation i det att ju högre EVE, desto större är potentialen för ökade framtida intäkter från kapitalbas.
[Viktigt: Bankreglerare kräver att banker gör regelbundna EVE-beräkningar.]
Key Takeaways
- Det ekonomiska värdet på eget kapital (EVE) är en kassaflödesberäkning som tar nuvärdet av alla tillgångarnas kassaflöden och subtraherar nuvärdet av alla skuldkassaflöden.
- Till skillnad från vinst vid risk och värde vid risk (VAR) använder en bank det ekonomiska värdet på eget kapital för att hantera sina tillgångar och skulder. Detta är en långsiktig ekonomisk åtgärd som används för att bedöma graden av ränterisksexponering.
- Finansiella tillsynsmyndigheter kräver att bankerna gör regelbundna EVE-beräkningar.
Begränsningar av EVE
Även om en nettos nuvärdet för en obligation kan beräknas ganska enkelt, kan framtida kassaflöden vara svåra att kvantifiera för insättningskonton och andra finansiella instrument som inte har någon löptid eftersom dessa typer av produkter har osäker varaktighet och ojämna kassaflöden. EVE-modellerare måste göra antaganden för vissa skulder, som kan avvika från verkligheten. Eftersom EVE är en omfattande beräkning modelleras komplicerade produkter med inbäddade alternativ inte lätt.