Överskottsreserver
Överskottsreserver är kapitalreserver som innehas av en bank eller finansinstitut utöver vad som krävs av tillsynsmyndigheter, borgenärer eller intern kontroll. För kommersiella banker mäts överskottsreserven mot standardbelopp som krävs av centralbanksmyndigheter. Dessa obligatoriska reservkvoter fastställer de minsta likvida insättningar (t.ex. kontanter) som måste vara i reserv i en bank; mer anses överflödigt.
Överskottsreserver kan också kallas sekundära reserver.
Förstå överskottsreserver
Överskottsreserver är en slags säkerhetsbuffert. Finansföretag som har överskottsreserver har ett extra mått på säkerhet vid plötslig kreditförlust eller betydande kontantuttag från kunder. Denna buffert ökar säkerheten i banksystemet, särskilt i tider med ekonomisk osäkerhet. Att öka nivån på överskottsreserver kan också förbättra ett företags kreditbetyg, mätt av kreditvärderingsinstitut som Standard & Poor's.
Federal Reserve har många verktyg i sin monetära normaliseringsverktygssats. Förutom att fastställa den matade räntan har den nu möjligheten att ändra räntan som bankerna betalas på krävs (ränta på reserver - IOR) och överskottsreserver (ränta på överskottsreserver - IOER).
Key Takeaways
- Överskottsreserver är fonder som en bank håller tillbaka utöver vad som krävs enligt regleringen.
- Från och med 2008 betalar Federal Reserve banken en ränta på dessa överskottsreserver.
- Räntan på överskottsreserver används nu i samordning med Fed-fonderna för att uppmuntra bankbeteende som stöder Federal Reserve: s mål.
Regelbyte 2008 ökar överskottsreserven
Före 1 oktober 2008 fick bankerna inte en räntesats på reserverna. I lagen om finansiella tjänster för lagstiftning om finansiella tjänster från 2006 bemyndigades Federal Reserve att betala bankerna en räntesats för första gången. Regeln skulle träda i kraft den 1 oktober 2011. Den stora lågkonjunkturen fördrog emellertid beslutet med akutstabiliseringslagen från 2008. Plötsligt, och för första gången i historien, hade banker ett incitament att hålla överskottsreserver på Federal Reserve.
Överskottsreserverna träffade rekord 2, 7 biljoner dollar i augusti 2014 på grund av det kvantitativa lättnadsprogrammet. I mitten av juni 2016 uppgick överskottsreserverna till 2, 3 biljoner dollar. Intäkterna från kvantitativa lättnader betalades ut till bankerna av Federal Reserve i form av reserver, inte kontanter. Emellertid betalas räntorna på dessa reserver kontant och redovisas som ränteintäkter för den mottagande banken. Räntorna som betalas ut till banker från Federal Reserve är kontanter som annars skulle gå till den amerikanska statskassan.
Ränta på överskottsreserver och Fed Funds Rate
Historiskt sett är fodringsräntan den kurs som bankerna lånar ut pengar till varandra och används ofta som ett riktmärke för lån med rörlig ränta. Både IOR och IOER bestäms av Federal Reserve, särskilt Federal Open Market Committee (FOMC). Som ett resultat hade banker ett incitament att hålla överskottsreserver, särskilt när marknadsräntorna ligger under fodringsräntan. På det här sättet tjänade räntan på överskottsreserver som en fullmakt för räntan på de matade fonderna.
Federal Reserve ensam har makten att ändra denna ränta, som ökade till 0, 5% den 17 december 2015, efter nästan ett decennium av lägre bundna räntor. Sedan dess har Fed använt räntan på överskottsreserver för att skapa ett band mellan Fed-fondernas ränta och IOER genom att sätta den med avsikt nedan för att hålla sina målräntor på rätt spår. Till exempel höjde Fed i december 2018 sin målränta med 25 punkter men höjde bara IOER med 20 basispunkter. Denna klyfta gör att överskottsreserverna är ett annat politiskt verktyg från Fed. Om ekonomin värms upp för snabbt kan Fed växa upp sin IOER för att uppmuntra mer kapital att parkeras vid Fed, bromsa tillväxten i tillgängligt kapital och öka elasticiteten i banksystemet. Hittills har emellertid detta policyverktyg inte testats i en utmanande ekonomi.