Fiduciary Call
En fiduciär samtal är en handelsstrategi som en investerare kan använda, om de har medel, för att minska kostnaderna för att utöva ett call-option. Det kan vara kostnadseffektivt för investeraren under förutsättning att de har de nödvändiga kontanterna för att implementera denna strategi.
Ett fiduciärsamtal är mycket likt att köpa ett normalt samtal, med den enda variationen att nuvärdet av strejkpriset (det totala belopp som förfaller vid utövandet) skulle placeras på ett riskfritt räntebärande konto.
Key Takeaways
- En fiduciär samtal är en handelsstrategi som en investerare kan använda, om de har medel, för att minska kostnaderna för att utöva ett call-option.
- Ett fiduciärsamtal liknar calloptionen, med den enda variationen att nuvärdet av strejkpriset (det totala beloppet som betalas vid utövandet) skulle placeras på ett riskfritt räntebärande konto.
- Ett fiduciärsamtal liknar en skyddande sats.
Förstå fiduciärsamtal
Att integrera den beskrivande monikerfiduciären i beskrivningen av denna strategi kan vara lite vilseledande, men konceptet är mycket i linje med andan i vad den enheten gör.
I huvudsak vill en investerare köpa ett visst antal lager. De har de medel som behövs för att köpa den önskade aktien, men snarare än att använda alla medel för att köpa den aktien direkt, köper de samtal på den aktien. På så sätt lägger de ut en bråkdel av pengarna för att betala de erforderliga premierna. Återstoden av fonderna placeras sedan på ett riskfritt, eller mycket lågriskräntebärande konto (vanligtvis penningmarknad). Investeraren är ansvarig för den noggrannhet som krävs för att försäkra att alla arrangemang är korrekt och att pengar kommer att finnas tillgängliga för att utöva optionen, om det är det logiska resultatet.
När optionen löper ut bör värdet på det räntebärande kontot vara tillräckligt för att täcka eller delvis täcka kostnaderna för att utöva det alternativet (köp av aktierna plus betalda premier), om optioninnehavaren väljer att göra det. Omvänt, om optionsinnehavaren beslutar att låta optionen löpa ut, kommer de fortfarande att ha det intresse de tjänade för att bekräfta premiekostnaderna som betalats för att initiera denna strategi. Dessutom är deras medel tillgängliga för nästa investeringsmöjlighet.
Naturligtvis kräver ett fiduciärsamtal att investeraren har lediga kontanter tillgängliga för att binda i det riskfria kontot tills optionens utgång löper ut. De flesta fiduciary samtal är baserade på europeiska alternativ, som endast kan utövas vid utgången. Strategin är också möjlig med amerikanska optioner om investeraren rimligen kan uppskatta tiden för att utnyttja optionen. Investeraren måste också matcha löptiden för det riskfria kontot med det förväntade datumet för att utnyttja optionen.
Fiduciary Call vs. Covered Call
Både ett fiduciärsamtal och ett täckt samtal är alternativstrategier som begränsar risken. De garanterar båda att om innehavaren utnyttjar optionen kommer det att finnas en tillgång, kontanter eller aktier i den underliggande aktien, lätt tillgängliga för leverans. Det kommer inte att finnas någon ytterligare marknadsrisk, eftersom ingen av parterna kommer att behöva göra öppna marknadstransaktioner. Emellertid är ett fiduciärsamtal ett alternativ som investeraren köper medan ett täckt samtal är ett alternativ som säljs eller skrivs av investeraren.
Ett fiduciär samtal tillför en nivå av komfort för investeraren eftersom det inte kommer att finnas någon osäkerhet om att det finns fonder tillgängliga för att utnyttja optionen. Detta i motsats till ett täckt samtal, där investeraren redan äger aktien. Dessutom är ett täckt samtal en vinstgivande strategi som tjänar inkomster på bekostnad av att begränsa uppsidpotentialen för de innehavna aktierna.
Fiduciary Call and Protective Put
Utdelningsprofilen för ett fiduciärsamtal och ett skyddande läge är mycket lika. Med ett fiduciärsamtal börjar du med ett riskfritt belopp och ett samtalalternativ. Med en skyddande put börjar du med den aktuella aktien och ett putalternativ. Om priset på de underliggande aktierna stiger över strejkursen, säljer du din riskfria tillgång och köper aktier till strejkursen med samtalet. Din vinst är skillnaden mellan strejkpriset och marknadsvärdet minus vad du betalade för samtalet.
Med putten äger du redan aktierna så om de samlar låter du putten gå ut värdelös. Du har aktierna värderade till det högre marknadspriset minus den premie du betalade för försäljningen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.