Kontantreglerade alternativ
Ett kontantavvecklat alternativ är en typ av option för vilken faktisk fysisk leverans av den underliggande tillgången eller säkerheten inte krävs. Avräkningen resulterar i en kontant betalning istället för att avrätta i aktier, obligationer, råvaror eller någon annan tillgång.
Denna typ av alternativ undviker de höga kostnaderna för transport eller transaktionsavgifter. Ett annat skäl för att använda det kan bara vara att köparen inte vill ha den verkliga investeringen på grund av lagringskostnader eller andra icke-ekonomiska skäl. Kontantavräknade alternativ inkluderar digitala optioner, binära optioner, kontant-eller-ingenting-alternativ och indexalternativ som reglerar kontantvärdet på ett index.
Key Takeaways
- Kontantavräknade optioner är affärer som betalar ut kontanter när de lyckas.
- De kan tillåta handel innan utgången (amerikansk stil) eller oftare kan de kräva att de hålls tills de löper ut (europeisk stil).
- Denna typ av alternativ förenklar ofta motivationen för handeln till spekulation snarare än en säkring.
Förstå kontantavvecklade alternativ
Det finns två former av optioner, fysisk och kontantavveckling. Det vanligaste är en fysisk lösning för vilken handeln slutförs med överföringen av den underliggande tillgången från säljaren till köparen. En köpoptionsinnehavare utövar optionen på en viss aktie. Alternativsäljaren måste sedan sälja aktien till optionsköparen till strejkursen. Konversationen är giltig för säljoptionsinnehavaren. I det här fallet skulle en optionsinnehavare sälja den specifika aktien till optionskribenten till strejkursen.
Betalningsbeloppet kan vara skillnaden mellan optionens strejkpris och det aktuella värdet på säkerheten vid utnyttjandedatumet, eller det kan vara ett fast belopp kontant med avdrag för optionens pris - beroende på vilket instrument som handlas.
Kontantavräknade optioner använder vanligtvis den europeiska stilen, där innehavaren endast får utöva optionskontraktet vid utgången.
Varför använde kontantreglerade alternativ?
Om och när kontantavveckling tillåts för ett visst alternativ, är det typiska skälet för dess användning att minska eller eliminera transportkostnader, försäkringskostnader och finansieringskostnaderna för att hålla den fysiska varan, såsom majs eller socker. På aktiemarknaden är det något annorlunda eftersom att leverera eller tillhandahålla aktier av en enda aktie innebär minimala kostnader. Ett alternativ på Standard & Poor's 500-index kommer emellertid att kräva transaktionskostnader för att köpa eller sälja komponenterna i indexet i rätt proportioner. Detta behov är därför att indexoptioner alltid är kontantavräknade.
Den viktigaste fördelen med kontantavvecklade alternativ är att köpare och säljare kan spekulera på en marknad utan att oroa sig för att faktiskt köpa eller sälja på spotmarknaden. Till exempel, om en köpare av köpoptioner tror att ett visst aktieindex eller en råvara kommer att röra sig högre i pris, kan de spekulera utan att behöva ta itu med den underliggande marknaden själv. Likvida medel är ett effektivt sätt att göra det.
För handelsändamål är det liten skillnad, om någon, mellan fysisk och kontantavräkning. Den verkliga skillnaden är mellan kontantreglerade alternativ med den europeiska stilövningen och de alternativen med den amerikanska exekveringsstilen. Amerikansk avrättning tillåter innehavaren att träna när som helst före utgången. Denna skillnad är bara ett problem när strategier beror på flexibiliteten i amerikansk stilövning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.