Slösa tillgångar
En slösande tillgång är en artikel som har en begränsad livslängd och som irreversibelt minskar i värde över tid. Sådana anläggningstillgångar kan vara fordon och maskiner. Men på finansmarknaderna avser termen optionskontrakt eftersom kontraktet kontinuerligt kommer att förlora tidsvärde efter köp.
Key Takeaways
- En slösande tillgång minskar i värde över tid.
- Fordon och maskiner är exempel på anläggningstillgångar som slösar bort tillgångar.
- Kontrakt, en oljebrunn eller kolgruva är andra exempel på att slösa tillgångar.
- På de finansiella marknaderna är optioner en slösande tillgång eftersom deras tidsvärde kontinuerligt minskar till noll vid utgången.
Förstå en avfallstillgång
När det gäller investeringar är optioner den vanligaste typen av slösande tillgång. Ett alternativs värde har två komponenter: tidsvärde och inre värde. När alternativets utgångsdatum närmar sig sjunker tidsvärdet för alternativet gradvis till noll. Vid utgången är ett alternativ bara värt dess inre värde. Om det är pengarna är dess värde skillnaden mellan strejkpriset och den underliggande tillgångens pris. Om det går ut ur pengarna löper de ut värdelös.
På liknande sätt har andra derivatkontrakt, såsom futures, en slösande komponent. När ett terminskontrakt närmar sig utgång minskar den premium eller rabatt som den har på spotmarknaden. Värdet på terminskontraktet närmar sig dock bara spotvärdet, så i strikt bemärkelse är det inte en slösande tillgång. Endast premien eller rabatten slösas bort eftersom futurekontraktet fortfarande är värt något vid utgången, till skillnad från alternativet utan pengar vid utgången.
Investerare bör vara medvetna om den tid som återstår att löpa ut för alla derivat, men särskilt för optioner. Därför tenderar alternativstrategier att ha kortare karaktär och de flesta löper ut inom ett år. Det finns långsiktiga alternativ som kallas långsiktiga aktierelaterade värdepapper (LEAPS), som löper ut om ett år eller längre.
Alternativhandlare kan också skriva alternativ för att dra fördel av förfall av tidsvärde. Författare eller säljare av optioner samlar in pengar när de skriver kontraktet och de får behålla hela beloppet, kallad premien, om optionen löper ut värdelös. Däremot förlorar köparen av optionerna premien om optionen löper ut värdelös.
Varje handlare som gör en riktad satsning på den underliggande tillgången genom att köpa optioner kan fortfarande förlora pengar om det underliggande inte rör sig i önskad riktning snabbt. Till exempel köper en haussehandlare ett samtal med ett strejkpris på $ 55 när det nuvarande priset på den underliggande aktien är $ 50. Näringsidkaren kommer att tjäna pengar om aktien rör sig över 55 plus den betalda premien, men det måste göra det innan optionen löper ut.
Om aktien rör sig upp till $ 54, kallade handlaren riktningen för rörelsen korrekt men fortfarande förlorade pengar. Om alternativet kostar $ 2, även om aktiekursen stiger till $ 56, förlorar näringsidkaren fortfarande pengar trots att priset steg över strejkursen ($ 55). De betalade $ 2 för optionen, så aktien måste öka över $ 57 ($ 55 + $ 2) för att få en vinst.
Andra avfallstillgångar
Utanför de finansiella marknaderna är varje tillgång som minskar i värde över tid en slösande tillgång. Till exempel kommer en lastbil som används för affärsändamål att minska i värde över tid. Revisorer försöker kvantifiera minskningen genom att tilldela ett avskrivningsschema och erkänner därför värdeminskningen varje år.
Medan de flesta fordon och maskiner slösar bort tillgångar finns det några undantag. En sällsynt bil, till exempel, kan faktiskt bli mer värdefull med tiden när den blir samlarbar. Som sagt, värdet sjunker ofta initialt, men över en lång tid blir bilen mer värdefull om den är väl underhållen. Generellt sett förlorar fordon tillgångar med deras värde som gradvis minskar tills de bara är värda skrot / delar.
En livförsäkringspolicy har en giltighetstid och kommer därför att gälla värdelös. Så gör ett serviceavtal, för reparationer eller andra underhållstjänster, eftersom innehavaren betalar i förskott och kontraktet endast är giltigt under en viss tid. När kontraktet upphör har kontraktets värde använts och försvunnit.
Slutligen har en naturresursförsörjning, till exempel en kolgruva eller en oljebrunn, en begränsad livslängd och kommer att minska i värde när resursen utvinns och det återstående utbudet tappas. Ägaren beräknar utarmningsgraden för att nå en förväntad livslängd.
Exempel på ett alternativ som avfallstillgång
Anta att en näringsidkare köper ett optionskontrakt på SPDR Gold Shares (GLD). Förtroendet handlas för närvarande till $ 127, så de köper ett call-option vid pengarna med en strejk på $ 127.
Det här alternativet har inget eget värde, eftersom det är pengarna och inte pengarna. Därför återspeglar premien alternativets tidsvärde. Alternativet, som löper ut om två månader, har en premie på $ 2, 55. Optionen kostar $ 255, eftersom ett optionskontrakt är för 100 aktier ($ 2, 55 x 100 aktier).
För att samtalsköparen ska tjäna pengar måste priset på GLD öka över $ 129, 55 ($ 127 + $ 2, 55). Det här är breakeven-punkten.
Om priset på GLD är under $ 127 vid utgången upphör alternativet värdelöst och näringsidkaren förlorar $ 255. Å andra sidan tjänar alternativets författare 255 dollar. Författaren har fångat tidsvärdet eller förlorat tillgångsdelen av optionen, medan köparen har tappat det.
Om priset på GLD handlas över $ 127 vid optionens utgång, finns det en möjlighet till vinst. Om GLD handlas till 128 $, även om GLD ligger över strejkpriset, kommer köparen fortfarande att förlora pengar. De tjänar $ 1, men alternativet kostar $ 2, 55, så de är fortfarande nere $ 1, 55 eller $ 155 vilket är alternativet författarens vinst.
Om priset på GLD är över 129, 55 USD vid utgången, säg 132 $, kommer köparen att göra tillräckligt med alternativet för att täcka kostnaden för tidsvärdet. Köparens vinst är $ 2, 45 ($ 132 - $ 129, 55), eller $ 245 för kontraktet. Författaren tappar 245 $ om de skrev ett alternativ för naken samtal, eller har en möjlighetskostnad på 245 $ om de skrev ett täckt samtal.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.