Fjärde marknaden
Den fjärde marknaden är en marknad som handlar med värdepapper mellan institutioner i ett privat datorätverk utan disk, snarare än över ett erkänt utbyte som New York Stock Exchange (NYSE) eller Nasdaq. Institutioner kan handla med olika typer av värdepapper och optioner.
Bryta ner fjärde marknaden
Den fjärde marknaden används endast av institutioner och kan jämföras med primärmarknaden, sekundärmarknaden, tredje marknaden och mörka pooler. Även om primära, sekundära och tredje marknader har liknande handelsmekanismer och använder liknande teknik som den fjärde marknaden, är dessa marknader utbyte av offentligt erbjudna aktier för alla investerare inklusive detaljhandel och institutionella.
Börser på den offentliga marknaden
Marknadsutbyten är en viktig aspekt av finansbranschens infrastruktur globalt. I USA är primära, sekundära och tredje marknader alla hållbara delar av det finansiella systemet. Primära marknader inkluderar den första emissionen av ett värdepapper och dess initiala offentliga erbjudande (IPO). Sekundära marknader är marknader som New York Stock Exchange och Nasdaq som handlar aktivt hela dagen, fem dagar i veckan. Tredje marknader handlar också aktivt med en femdagarsvecka och är kända som marknaderna utan disk. Alla dessa marknader ger alla typer av investerare tillgång till börsnoterade värdepapper som måste registreras hos Securities and Exchange Commission för offentlig försäljning.
Fjärde marknaden och mörka pooler
Fjärde marknaderna är i allmänhet mer jämförbara med mörka pooler, med de två fraser som ofta används omväxlande. Dessa marknader är privata börser som handlas mellan institutionella investerare. Ett brett utbud av värdepapper och strukturerade produkter kan handlas på den fjärde marknaden med liten öppenhet för den breda offentliga marknaden.
Fjärde marknaden handlas mellan institutioner. Dessa affärer placeras vanligtvis direkt från varje institution med låga transaktionskostnader. Den fjärde marknaden kan omfatta ett brett utbud av värdepapper inklusive offentligt erbjudna värdepapper som handlas privat såväl som derivat och strukturerade produkter skräddarsydda efter företagens institutioners behov.
Dessa handelsplattformar kan skapas av oberoende företag eller de kan bildas av institutioner själva. Likviditet och handelsvolym kan variera mycket med denna typ av handel.
Ofta används den fjärde marknaden för handel med värdepapper som involverar ett företags riskhanteringsstrategi. Exempelvis är swappalternativ en typ av derivat som kan handlas genom den fjärde marknaden. Byteoptioner tillåter institutioner att hantera ränterisk. Med en put swaption kan en institution ingå ett kontrakt för att betala en fast räntesats och få en rörlig ränta som avser kreditskuld i sin balansräkning.
I andra fall kan företag välja att byta värdepapper privat. Detta kan inträffa om en fond och en pensionsfond ingår i en stor blockhandel med varandra. De båda företagen kunde agera via ett elektroniskt kommunikationsnätverk. Genom att genomföra transaktionen på detta sätt undviker båda parter mäklare och byter transaktionsavgifter. De undviker också möjligheten att snedvrida marknadspriset eller den volym som handlas på ett börs.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.