Futures Commission Merchant - FCM
En terminkommissionhandlare (FCM) spelar en väsentlig roll för att göra det möjligt för kunder att delta i futuresmarknaderna. En FCM är en individ eller organisation som är involverad i uppmaning eller godkännande av köp eller säljorder för terminer eller optioner på futures i utbyte mot betalning av pengar (provision) eller andra tillgångar från kunder. En FCM har också ansvaret för att samla in marginal från kunder. FCM ansvarar också för att säkerställa tillgångar efter att futuresavtalet har löpt ut.
I Europa är FCM: s analoga med att rensa medlemmar på futuresmarknaden.
Key Takeaways
- En Futures Commission Merchant (FCM) söker och accepterar handel för framtida kontrakt med kunder.
- FCM ansvarar också för att samla in marginaler från kunder och säkerställa leverans av tillgångar eller kontanter, enligt villkor som anges i kontraktet.
- En FCM måste vara registrerad hos National Futures Association (NFA) och måste vara ackrediterad av Commodities and Futures Trading Commission (CFTC).
Basics of Futures Commission Merchant (FCM)
FCM måste registreras i National Futures Association (NFA). Detta krävs såvida inte personen endast hanterar transaktioner för sig själva, deras företag eller företagets dotterbolag, ledande befattningshavare eller styrelseledamöter; eller om personen är bosatt eller företag utanför USA och endast kunder utanför USA och han, hon eller företaget skickar in alla affärer för clearing till en FCM.
En FCM kan antingen vara ett clearingmedlemföretag i ett eller flera börser (ett "clearing FCM") eller ett icke-clearing medlemsföretag (ett "non-clearing FCM"). Clearing FCMs måste ha betydande insättningar i clearinghuset för alla utbyten som det är medlem. En FCM som inte har godkänt måste få sina kunders handel godkänd av en clearing FCM.
Dessutom måste FCM: er också uppfylla CFTC: s riktlinjer för Commodity Futures Trading Commission:
- Segregering av kundmedel från FCM: s fonder
- Underhåll av minst 1 000 000 dollar i justerat nettokapital
- Rapportering, journalföring och övervakning av anställda och tillhörande mäklare
- Månadsvis inlämnande av finansiella rapporter till CFTC.
En terminkommisshandlare kan hantera order på futuresavtal och utöka kredit till kunder som vill ingå i sådana positioner. Dessa inkluderar många av de mäklare som investerare på futuresmarknaderna handlar med.
Om en kund vill köpa (eller sälja) ett terminskontrakt, kontaktar han eller hon en FCM som fungerar som mellanhand genom att köpa (eller sälja) kontraktet för kundens räkning. Detta liknar vad en aktiemäklare gör med aktier. Vid förfallodag, eller leveransdatum, ser FCM också till att kontraktet uppfylls och antingen varan eller kontanter levereras till kunden.
FCM gör det bland annat möjligt för jordbrukare och företag (kallad reklam) att säkra sina risker och ge kunderna tillgång till börser och clearinghus. De kan vara dotterbolag till större finansiella företag eller mindre, oberoende företag. Under de senaste åren, och särskilt sedan antagandet av Dodd-Frank-lagstiftningen 2010, har emellertid antalet FCM: er, särskilt små oberoende, minskat på grund av regleringsbördan.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.