Futures Contract
Ett terminskontrakt är ett juridiskt avtal om att köpa eller sälja en viss vara eller tillgång till ett förutbestämt pris vid en viss tidpunkt i framtiden. Terminskontrakt är standardiserade för kvalitet och kvantitet för att underlätta handel på ett terminsbörs. Köparen av ett futurekontrakt åtar sig skyldigheten att köpa den underliggande tillgången när futurekontraktet löper ut. Säljaren av futuresavtalet åtar sig skyldigheten att tillhandahålla den underliggande tillgången vid utgångsdatumet.
01:37Hur fungerar futuresavtal?
Breaking the Futures Contract
"Futures contract" och "futures" avser samma sak. Du kan till exempel höra någon säga att de köpte oljefutures, vilket betyder samma sak som ett oljefuturesavtal. När någon säger "futures contract" hänvisar de vanligtvis till en viss typ av framtid, till exempel olja, guld, obligationer eller S&P 500 index futures. Termen "futures" är mer generell och används ofta för att hänvisa till hela marknaden, till exempel "De är en futureshandlare."
Exempel på futuresavtal
Terminskontrakt används av två kategorier av marknadsaktörer: säkrare och spekulanter. Producenter eller köpare av en underliggande tillgångssäkring eller garanterar priset till varan säljs eller köps, medan portföljförvaltare och handlare också kan satsa på prisrörelserna för en underliggande tillgång med terminer.
En oljeproducent måste sälja sin olja. De kan använda terminsavtal gör det. På så sätt kan de låsa in ett pris de kommer att sälja till och sedan leverera oljan till köparen när futuresavtalet löper ut. På liknande sätt kan ett tillverkningsföretag behöva olja för att göra widgets. Eftersom de gillar att planera framåt och alltid ha olja som kommer in varje månad, kan de också använda terminskontrakt. På så sätt vet de i förväg priset de kommer att betala för olja (terminsavtalet) och de vet att de kommer att ta ut oljan när kontraktet löper ut.
Futures är tillgängliga på många olika typer av tillgångar. Det finns terminkontrakt på börsindex, råvaror och valutor.
Mechanics of a Futures Contract
Föreställ dig att en oljeproducent planerar att producera en miljon fat olja under nästa år. Den kommer att vara klar för leverans inom 12 månader.
Antag att det nuvarande priset är $ 75 per fat. Producenten kunde producera oljan och sedan sälja den till nuvarande marknadspriser ett år från idag.
Med tanke på oljeprisets volatilitet kan marknadspriset vid den tiden vara mycket annorlunda än det nuvarande priset.
Om oljeproducenten tror att oljan kommer att bli högre på ett år kan de välja att inte låsa in ett pris nu. Men om de tycker att 75 $ är ett bra pris, kan de låsa in ett garanterat försäljningspris genom att ingå ett terminskontrakt.
En matematisk modell används för att prissätta framtider, som tar hänsyn till det aktuella spotpriset, den riskfria avkastningen, tid till mognad, lagringskostnader, utdelningar, utdelningsutbyten och bekvämlighetsutbyten. Antag att ettåriga oljefuturesavtal är prissatta till $ 78 per fat. Genom att ingå detta kontrakt är producenten på ett år skyldig att leverera en miljon fat olja och garanteras att få 78 miljoner dollar. Priset på 78 dollar per fat mottas oavsett var spotmarknadspriserna är vid den tiden.
Kontrakt är standardiserade. Till exempel är ett oljekontrakt på Chicago Mercantile Exchange (CME) för 1 000 fat olja. Därför, om någon ville låsa in ett pris (sälja eller köpa) på 100 000 fat olja, skulle de behöva köpa / sälja 100 kontrakt. För att låsa in ett pris på en miljon fat olja / skulle de behöva köpa / sälja 1 000 kontrakt.
02:21Hur man handlar med futuresavtal
Handel med futuresavtal
Detaljhandlare och portföljförvaltare är inte intresserade av att leverera eller ta emot den underliggande tillgången. En detaljhandlare har lite behov av att ta emot 1 000 fat olja, men de kanske är intresserade av att få en vinst på oljeprisets rörelser.
Terminskontrakt kan handlas enbart för vinst, så länge handeln är stängd före utgången. Många terminskontrakt löper ut den tredje fredagen i månaden, men kontrakten varierar så kontrollera kontraktens specifikationer för alla kontrakt innan du handlar med dem.
Till exempel är det januari och april som handlas till $ 55. Om en näringsidkare tror att priset på olja kommer att stiga innan kontraktet löper ut i april kan de köpa kontraktet till 55 dollar. Detta ger dem kontroll över 1 000 fat olja. De är dock inte skyldiga att betala $ 55 000 ($ 55 x 1 000 fat) för detta privilegium. Snarare kräver mäklaren endast en initial marginalbetalning, vanligtvis några tusen dollar för varje kontrakt.
Vinst eller förlust av positionen fluktuerar på kontot när priset på futurekontraktet rör sig. Om förlusten blir för stor kommer mäklaren att be handlaren att sätta in mer pengar för att täcka förlusten. Detta kallas underhållsmarginal.
Den slutliga vinsten eller förlusten av handeln realiseras när handeln är stängd. I detta fall, om köparen säljer kontraktet till $ 60, tjänar de $ 5 000 [($ 60- $ 55) x 1000). Alternativt, om priset sjunker till $ 50 och de stänger ut positionen där, förlorar de $ 5000.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.