Futures Exchange
En futuresbörs är en mångfaldig marknad där futures, index futures och optioner på futurekontrakt köps och säljs. De som får tillgång till börsen är mäklare och kommersiella handlare som är medlemmar i börsen. Medlemmar måste registreras i National Futures Association (NFA) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Individer som vill handla med terminskontrakt måste göra det genom att ha ett konto hos en registrerad mäklare. Futuresbörser ger också clearing- och avvecklingsfunktioner.
01:37Hur fungerar futuresavtal?
Key Takeaways
- Futuresbörser ger människor som vill handla med varor möjlighet att snabbt hitta varandra och säkert handla.
- Tillgång till utbytet är endast tillgängligt för medlemsföretag och enskilda.
- Individer som vill handla måste göra det genom ett mäklareföretag som är medlem i börsen.
- Utbyten tillhandahåller också clearingtjänster.
Hur fungerar en Futures Exchange
Funktionen för ett futuresbörs är att standardisera och främja futures trading för så många deltagare som möjligt. Incitamentsmekanismerna för dem som driver börsen baseras ungefär på volymen och dollarvärdet för vad som handlas - desto mer desto bättre. Det betyder att de arbetar för att få in så många deltagare som gör så många affärer som möjligt. Detta har lett till många innovationer under senare år, vilket har ökat deltagandet genom elektroniska nätverk.
Där ett terminsbörde brukade ha en viktig fysisk närvaro, till exempel handelsgolven i Chicago Mercantile Exchange (CME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX), är det inte längre sant att dessa platser har så mycket mening som de en gång gjorde. Eftersom handel kan ske från datorn till alla som är anslutna via internet till en utbytesmedlem, är handel decentraliserad runt om i världen och sker nästan 24 timmar om dygnet under veckan.
Futures som handlas på ett futuresbörse ger säljarna av de underliggande råvarorna säkerheten om det pris de kommer att få för sina produkter på marknaden. Samtidigt kommer utbytet att göra det möjligt för konsumenter eller köpare av de underliggande råvarorna att säkerställa det pris de kommer att betala vid en definierad tid i framtiden.
För att uppmuntra så mycket deltagande och likviditet som möjligt har kontrakt som handlas på ett börs standardiserade storlekar, utgångsdatum och, för optioner, strejkpriser. Denna standardisering står i kontrast till OTC-kontrakt där köpare och säljare går med på att anpassa villkor.
Utbyten tillhandahåller också prisinformation som sprids av informationsföretag. Informationsdelning möjliggör öppenhet i aktiviteter och rättvisa för alla. Prisinformation, inklusive pris, bud och erbjudanden, är lika tillgängligt för alla intresserade institutioner och individer, oavsett storlek.
En annan mycket viktig aspekt av utbytet är att det tillhandahåller clearingtjänster. Medan olika företag tillhandahåller clearing, standardiserar börsen avgifterna och prestandan för den tjänsten. Clearingtjänster försäkrar att deltagarna inte behöver oroa sig för risken för att deras handelsmotpart inte lyckas uppfylla sina avtalsenliga skyldigheter. Det gör handel till ett mycket enkelt förslag för kortvariga spekulanter och håller dem intresserade av att delta i futuresmarknaden.
En kort historia om framtidsutbyten i USA
Det största futurebörsen i USA, Chicago Mercantile Exchange, bildades i slutet av 1890-talet då de enda terminskontrakt som erbjuds var för jordbruksprodukter. Framväxten av ränte- eller obligationsterminer och valutaterminer på stora valutamarknader kom på 1970-talet. Dagens terminsbörser är betydligt större med säkring av finansiella instrument via futures. Dessa terminskontrakt utgör huvuddelen av terminsmarknadsaktiviteten. Futuresbörser spelar en viktig roll i driften av det globala finansiella systemet.
Finansiella utbyten såg många sammanslagningar, varav den viktigaste var mellan Chicago Mercantile Exchange och Chicago Board of Trade (CBOT) 2007. Efter omarbetning som CME-gruppen förvärvades sedan NYMEX Holdings, Inc., förälder till New York Mercantile Exchange (NYMEX) och Commodity Exchange, Inc (COMEX) 2008. Växande igen 2012 tillkom det Kansas City Board of Trade, som är den dominerande aktören i hårt rött vintervete.
En annan viktig aktör i USA är Intercontinental Exchange (ICE). Född som ett elektroniskt utbyte 2000 förvärvade ICE International Petroleum Exchange (IPE) 2001. År 2007 erhöll det både New York Board of Trade (NYBOT) och Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Slutligen expanderade det till aktier med förvärvet av NYSE Euronext 2013.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.