Globala kontra amerikanska depåbevis: Vad är skillnaden?

Investerare och företag kanske vill investera i börsnoterade aktier som inte har hemvist direkt i sitt eget land. Dessa värdepapper kan lägga till diversifiering i en portfölj och också ge ett bredare universum för att identifiera den högsta potentiella avkastningen genom aktier. Inhemska hemvistade värdepapper handlas fritt på sina motsvarande inhemska börser dagligen via mäklare och mäklarplattformar. Dessa inhemska hemvistade värdepapper utfärdas och förvaltas av den inhemska företagets verkställande ledning. Depositionskvitton är emellertid aktier i ett utländskt företag som erbjuds på en annan utländsk marknad. Depositionskvitton kan struktureras på flera sätt och tillåta utländska investerare att investera i utländska företag genom sina egna inhemska börser.

Om ett företag vill erbjuda sina aktier på en utländsk marknad måste det arbeta med en deponeringsbank. Det innebär att det underliggande företaget som vill samla in pengar genom den speciellt strukturerade aktieemissionen måste samarbeta med en deponeringsbank för att göra det. Som mellanhand hanterar förvaringsbanken aktieemissionen, administrationsaspekter av aktiebörsen och andra detaljer som är involverade i de aktier som erbjuds. Det underliggande företaget har inte nödvändigtvis direkt tillgång till att hantera sina depåbevis på samma sätt som de hanterar sina inhemska aktier.

Key Takeaways

• Andelar av utländska aktier som erbjuds på utländska marknader kallas omfattande depåbevis.
• ADR och DDR är två typer av depåbevis med andra typer, inklusive europeiska depåbevis (EDR), Luxemburgs depåbevis (LDR) och indiska depåbevis (IDR).
• ADR: er är aktier i ett enda utländskt bolag som emitteras i USA
• DDR: er är aktier i ett enskilt utländskt företag som utfärdas i mer än ett land som en del av ett DDR-program.
• Företag kan utfärda depåbevis i enskilda länder eller de kan välja att emittera sina aktier på flera utländska marknader samtidigt genom en DDR.

Globalt depåbevis (DDR)

Ett globalt depåkvitto är en typ av depåbevis. Liksom namnet kan den erbjudas i flera utländska länder globalt. Depositionskvitton som endast erbjuds på en enskild utländsk marknad kommer vanligtvis att betecknas med den marknadens namn, till exempel amerikanska depåbevis, diskuterade nedan, och EDR: er, LDR eller IDR.

Globala depåbevis är vanligtvis en del av ett program som ett företag bygger för att emittera sina aktier på utländska marknader i mer än ett land. Till exempel kan ett kinesiskt företag skapa ett DDR-program som emitterar sina aktier via en depåbankförmedlare på Londonmarknaden och USA: s marknad. Varje emission måste följa alla relevanta lagar i både hemlandet och utländska marknader individuellt.

Amerikansk depåbevis (ADR)

Amerikanska depåbevis är aktier som emitteras i USA från ett utländskt företag via en depåbankförmedlare. ADR: er är endast tillgängliga i USA. I allmänhet kommer ett utländskt företag att arbeta med en amerikansk depåbank som förmedlare för att emittera och hantera aktierna.

ADR kan hittas på många börser i USA inklusive New York Stock Exchange och Nasdaq såväl som utan disk. Utländska företag och deras förmedlande bankförmedlare måste följa alla amerikanska lagar för utfärdande av tvister. Detta gör att ADR: er är föremål för amerikanska värdepapperslagar såväl som reglerna för börser.

ADR är alternativa investeringar som innehåller ytterligare risker som bör analyseras grundligt av amerikanska investerare. Hypotetiskt sett kan en investerare välja att bredda sitt investeringsunivers genom att välja att överväga ADR. ADRs ökar i slutändan investeringsalternativen för amerikanska investerare. De kan också förenkla internationella investeringar genom att tillhandahålla erbjudandet till amerikanska investerare genom amerikanska marknadsutbyten.

För amerikanska investerare kan tvister ha vissa unika risker. I första hand risken för valuta som återfinns vid omräkning med utdelning. Annars betecknas ADR i amerikanska dollar men deras initiala erbjudandevärde är baserat på en värdering som skapas i termer av deras hemvaluta.

Särskilda överväganden: Investera i depåbevis

I allmänhet kan depåbevis komma med sin egen uppsättning unika risker. Det är viktigt för investerare i alla typer av depåbevis att förstå prospektdokumentet som beskriver investeringen.

Amerikanska investerare kan potentiellt investera i antingen ADR eller DDR. ADR: er erbjuds endast av ett utländskt företag genom ett aktieerbjudande i USA. DDR: er kommer vanligtvis att erbjudas i flera länder som en del av ett DDR-program.

ADR och DDR ger amerikanska investerare möjlighet att få tillgång till utländska investeringar på sin hemmamarknad. Medan det emitterande värdet för både ADR och DDR kommer att baseras på det underliggande företagets värdering, kommer det intresse som ett företag får på utländska marknader i kombination med sin egen inhemska handel att påverka det öppna marknadspriset.