Går offentligt
Att offentliggöra är processen för att sälja aktier som tidigare hölls privat till nya investerare för första gången. Annars känd som ett initialt offentligt erbjudande (IPO).
BREAKING NED Går offentligt
När ett företag offentliggörs är det första gången allmänheten har möjlighet att köpa aktier. Processen att offentliggöra presenterar unika utmaningar och genomförs bäst med ett kunnigt, erfaret team vid rodret. En viktig medlem i ett sådant team är en erfaren värdepappersadvokat. Men varje medlem av teamet har viktigt ansvar för att vägleda företaget genom IPO-processen.
Processen för att bli offentlig
1. Styrelsens godkännande . Allmänhet börjar med ett förslag till företagets styrelse av företagsledningen. Förslaget innehåller detaljer och diskussioner om företagets tidigare resultat, mål, affärsplan och finansiella prognoser. Ledningen rekommenderar sedan inträde i den offentliga marknaden. Efter noggrant övervägande beslutar styrelsen om den ska gå vidare.
2. Sätt ihop teamet . Efter godkännande börjar ledningen att sätta ihop IPO-teamet, som vanligtvis börjar med en värdepappersadvokat och ett revisionsföretag.
3. Granska och omberäkna ekonomi . Efter godkännande granskas företagets finansiella rapporter för de föregående fem åren noggrant och om nödvändigt omräknas för att följa generellt godkända redovisningsprinciper (GAAP). Vissa transaktioner som är OK för privata företag, t.ex. vissa återförsäljningsarrangemang, elimineras sedan och finansiella rapporter justeras i enlighet därmed. Bokföringsföretaget tar ledningen i detta gransknings- och justeringssteg.
4. Avsiktsförklaring med investeringsbanken . Det är nu när företaget väljer en investeringsbank och utfärdar en avsiktsförklaring om att formalisera förhållandet och beskriva investeringsbankens avgifter, som erbjuder storlek, prisklasser och andra parametrar.
5. Utkast till prospekt . Med en signerad avsiktsförklaring förbereder värdepappersadvokater och revisorer prospektet. Ett prospekt skrivs för att presentera för investerare som både ett försäljningsdokument och som ett lagligt informationsdokument. Ett prospekt kräver:
- En affärsbeskrivning
- Förklaring av ledningsstrukturen
- Upplysning om ledningskompensation
- Upplysning om transaktioner mellan företaget och ledningen
- Namn på huvudägare och deras innehav i bolaget
- Reviderade finansiella rapporter
- Diskussion om företagets verksamhet och ekonomiska tillstånd
- Information om avsedd användning av erbjudandeinkomster
- Diskussion om effekten av utspädning på befintliga aktier
- Fördelning av företagets utdelningspolicy
- Beskrivning av företagets aktivering;
- Beskrivning av garantiavtalet.
6. Due diligence . Företagets investeringsbank och revisorer kommer att undersöka företagets ledning, verksamhet, ekonomiska tillstånd, konkurrenssituation, resultat och affärsmål och plan. De granskar också företagets arbetskraft, leverantörer, kunder och industri. Ofta kommer resultaten av due diligence-utredningen att kräva förändringar av prospektet.
7. Preliminär prospektpresentation till SEC . Ett preliminärt prospekt måste presenteras för SEC och relevanta aktiemarknadsreglerare. Statliga värdepappersprovisioner kan också vara skyldiga att logga ut. SEC kommenterar vanligtvis prospektet, normalt i form av krav för ytterligare avslöjande eller förklaring.
8. Syndikering . Efter att det preliminära prospektet har lagts in till SEC, bör investeringsbanken samla ett "syndikat" av andra investeringsbanker, som kommer att försöka sälja delar av erbjudandet till investerare. Sammansättningen av syndikatet genererar ofta användbar information som hjälper till att minska aktiekursområdet.
9. Road show . Företagsledningen och investeringsbankisten utför ofta en serie möten med potentiella investerare och analytiker. Denna roadshow är en formell presentation av ledningen om företagets ekonomiska skick, verksamhet, prestanda, marknader och produkter eller tjänster. De potentiella investerarna och analytikerna ställer sedan frågor om företaget.
10. Prospektavslutning. Prospektet måste revideras i enlighet med SEC: s kommentarer. När SEC förklarar registreringen effektiv kan företaget "gå till tryck" med prospektet.
11. Bestäm erbjudande storlek och pris. Dagen innan registreringen träder i kraft och försäljningen börjar prissätts erbjudandet. Investeringsbankmästaren kommer att rekommendera ett pris för företagets godkännande, med beaktande av företagets resultat, prissättning av konkurrenskraftiga erbjudanden, utställningar för vägvisningar och allmänna marknads- och industriförhållanden. Investeringsbankmannen kommer också att göra rekommendationer om storleken på erbjudandet, med hänsyn till nödvändigt kapital, investerares efterfrågan och kontroll över företaget.
12. Skriv ut . En erfaren ekonomisk skrivare, som har tillräcklig utskriftskapacitet och är bekant med SEC: s föreskrifter om användning av grafik, får det slutliga prospektet för snabbt tryck.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.