Hur man analyserar Mid Cap-lager

Golfare hänvisar till den "söta platsen" som positionen på klubbhuvudets ansikte som vid träff ger det maximala resultatet. Ett mycket liknande resultat inträffar när man investerar i mid-cap-aktier, de företag med börsvärde som sträcker sig från $ 2 miljarder till $ 10 miljarder. Oftast är de etablerade företag som är inklädda mellan långsammare tillväxt-multinationella företag och snabbare växande småföretag. (Se även: Vad är en Small Cap Stock? )

Under de senaste åren har medelhöga aktier överträffat både stora och små kepsar med mycket liten risk. Det är som om de har träffat den söta platsen i prestanda. I den här artikeln undersöker vi de viktigaste attributen för mid-cap-aktier, inklusive hur du analyserar dem och varför du bör ta hänsyn till dessa ofta missförstådda aktier för din portfölj.

Varför inkludera i din portfölj

Efter att ha redan konstaterat att den historiska utvecklingen för mid-cap-aktier är lika med eller i många fall bättre än både stora-cap och small-cap-bestånd, är det viktigt att påpeka att prestanda inte är den enda anledningen att inkludera mid cap i din portfölj. Flera andra gör dem verkligen mycket frestande. Till exempel är de flesta mittkåpor helt enkelt små kepsar som har blivit större. Ytterligare tillväxt gör dem till springbrädorna för att bli stora företag. En del av att växa är att få ytterligare finansiering för att driva expansion. Midkapslar har vanligtvis en enklare tid på det än små lock.

Medan midkapslar har en fördel jämfört med små kepsar när det gäller att samla in pengar, uppgår deras fördelar över stora kepsar till vinsttillväxt. Mindre i storlek har mittenkapslar ofta ännu inte nått det mogna stadiet där intäkterna går långsamt och utdelningar blir en större del av en akties totalavkastning. Kanske den mest förbisatta anledningen till att investera i mid cap är det faktum att de får mindre analytikertäckning än stora lock. Några av de bäst presterande aktierna har historiskt varit oälskade företag som plötsligt blev älskade och producerat de institutionella köpare som behövs för att höja sitt pris högre. Vissa kallar detta "pengarflödet." Kalla det vad du vill, institutionellt stöd är avgörande för ett stigande aktiekurs. Dessa stora aktörer kan både skapa och förstöra värde för aktieägarna. I slutändan är det vettigt att investera i mid cap eftersom de ger investerarna det bästa från båda världar: tillväxt med små tak i kombination med stabilitet i stor kapital. (Se även: Fördelar och nackdelar med institutionellt ägande. )

lönsamhet

En av de vackra sakerna med mid-cap-aktier är att du investerar i företag som generellt är lönsamma, har varit under en tid och har erfarna ledningsgrupper. Det betyder inte att de har slutat växa. tvärtom tenderar den genomsnittliga medelkapitalens inkomster att växa snabbare än den genomsnittliga small cap medan det görs med mindre volatilitet och risk. Förutom vinsttillväxt är det viktigt att hitta aktier vars resultat är hållbara under många år framöver. Det är det som förvandlar en mid cap till en stor cap. Telltale-tecken som anger om ett företags resultat går i rätt riktning inkluderar högre bruttomarginaler och rörelsemarginaler i kombination med lägre varulager och kundfordringar. Om den rutinmässigt vänder sitt lager och kundfordringar snabbare leder det vanligtvis till högre kassaflöde och ökade vinster. Alla dessa attribut bidrar till att minska risken. Mid-cap-aktier tenderar att ha dessa attribut oftare än andra bestånd. (Se även: Analysera driftsmarginaler. )

Finansiell hälsa

Oavsett storlekslager du är intresserad av är det viktigt att investera i företag med starka balansräkningar. Den kända investeraren Benjamin Graham använde tre kriterier för att bedöma företagets ekonomiska hälsa:

• Total skuld som är mindre än konkret bokfört värde. Materiella bokförda värden definieras som totala tillgångar minus goodwill, andra immateriella tillgångar och alla skulder.
• Ett strömförhållande större än två. Kortfristig andel definieras som omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder. Det är en indikation på ett företags förmåga att uppfylla sina kortsiktiga åtaganden.
• Total skuld mindre än två gånger nettotagsvärdet. Företag som uppfyller detta kriterium kan betala sina skulder med kontanter och andra omsättningstillgångar vilket gör dem mycket mer stabila.

Med tanke på affärsförutsägbarhet kan en stark balansräkning hjälpa företag att överleva de magra åren. Eftersom mittkåpor tenderar att ha starkare balansräkningar än små kepsar, minskar detta risken samtidigt som överlägsen avkastning till stora kepsar. När du investerar i mid cap, kombinerar du på ett sätt en ekonomisk styrka för en stor cap med tillväxtpotentialen för en liten cap med slutresultatet ofta är över genomsnittet. (Se även: Testa balansräkningsstyrka. )

Tillväxt

Intäkter och vinsttillväxt är de två viktigaste faktorerna för långsiktig avkastning. Under de senaste åren har mid-cap-aktier överträffat både stora-cap- och small-cap-lager på grund av deras överlägsna tillväxt både på topp- och bottenlinjen. Branschexperter antyder att mitten av mössor kan ge bättre avkastning eftersom de är snabbare att agera än stora mössor och mer ekonomiskt stabila än små mössor, vilket ger en stans på två gånger i strävan efter tillväxt.

Investerare som är intresserade av mid cap-aktier bör beakta kvaliteten på intäktsökningen när de investerar. Om bruttomarginalen och rörelsemarginalen ökar samtidigt som intäkterna är det ett tecken på att företaget utvecklar större skalfördelar vilket leder till högre vinst för aktieägarna. Ett annat tecken på en sund inkomsttillväxt är lägre total skuld och högre fritt kassaflöde. Listan fortsätter, och även om många av de kriterier som investerare använder för att bedöma bestånd av valfri storlek definitivt gäller här, är det mycket viktigt med mid cap att du ser framsteg på inkomstfronten eftersom det är vad som kommer att förvandla den till ett stort tak. Intäktstillväxt är viktigt men intäktsökning är avgörande. (Se även: Intäkter: Kvalitet betyder allt. )

Rimligt pris

Ingen vill betala för mycket när man handlar och att köpa aktier är inte annorlunda. Warren Buffett tror att "Det är mycket bättre att köpa ett underbart företag till ett rimligt pris än ett rättvist företag till ett fantastiskt pris." Många hänvisar till personer som är intresserade av tillväxt till ett rimligt pris som GARP-investerare. Några av de saker som GARP-investerare fokuserar på vid utvärderingen av mid-cap-aktier inkluderar tillväxtåtgärder som försäljning och vinsttillväxttakter tillsammans med värdemått som pris / resultat och pris / kassaflöde. Oavsett vilka åtgärder du väljer bör de viktigaste kriterierna vara företagets kvalitet. Som Oracle of Omaha säger, är det inte meningsfullt att få en hel del på ett dudföretag. Djupt värde investerare kanske inte håller med, men riktiga GARP-anhängare letar helt enkelt för att undvika överbetalningar, inte att få århundradets affärer. (Se även: Think Like Warren Buffett. )

Aktier eller fonder

Att investera i mid cap är ett utmärkt sätt att samtidigt diversifiera och förbättra prestandan i din investeringsportfölj. Vissa investerare tycker att det finns för mycket arbete med att utvärdera enskilda aktier, och om det är du är ett utmärkt alternativ att investera i börshandlade fonder eller fonder och låta proffsen hantera utvärderingsprocessen. Oavsett vad du föredrar, är mittenkapslar definitivt värda att överväga. (Se även: Fonder eller ETF: Vilken är rätt för dig? )