Hur "buffert" ETF: er kan dämpa en större marknadsförsäljning

En ny börshandlad fond (ETF) som lovar att begränsa investerarnas förluster vinner popularitet bland högre marknadsvolatilitet och växande rädsla för en försvagad global ekonomi. Buffert-ETF: er, även känd som ETF: s definierade utfall, ger investerare en buffert mot marknadsförluster i utbyte mot ett tak på hur mycket investerare kan tjäna på marknadsvinst, och de ser inflöden även när andra typer av amerikanska aktiefonder lider massivt enligt Barrons utflöden.

Tre sådana fonder, alla erbjudna av Innovator Capital Management, och som följer S&P 500-indexets prestanda, inkluderar Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) och Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). För investerare som söker exponering mot tillväxtmarknader erbjuder Innovator dess MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Key Takeaways

• Buffert-ETF: er som upplever inflöden som andra aktiefonder ser utflöden.
• Erbjuda investerare skydd mot marknadsförluster.
• Avvägningen av extra skydd är en gräns för potentiella vinster.
• Populär produkt bland volatilitet och global ekonomisk avmattning.

Vad det betyder för investerare

För investerare som letar efter aktierelaterade vinster men som vill skydda sig mot nackrisker, särskilt i en mer flyktig miljö, passar buffert-ETF: er den nisch. Avvägningen till förmån för skyddet är dock acceptans av en gräns för potentiella vinster. Större buffertar mot förluster kommer med motsvarande lägre vinstgränser.

Till exempel ger Innovators “Buffer ETF” skydd mot de första 9% av förlusterna på S&P 500, men taket ökar med 16, 45% (eller 15, 66% netto av avgiften på kostnadsgraden på 0, 79%). Om S&P 500 förlorar 12%, är den totala förlusten för investeraren bara 3%, medan de andra 9% absorberas av ETF: s inbyggda buffert. Men den maximala uppsatsen som är tillgänglig för investerare är 16, 45%.

"Power Buffer" -strategin erbjuder skydd mot förluster upp till 15%, men kapar vinster vid den lägre tröskelnivån på 10, 52% bruttovinst (9, 73% efter avgifter). Innovators “Ultra Buffer ETF” erbjuder en buffert i sortiment som skyddar mot förluster större än 5% men mindre än 35%. Uppsatsen är 10, 26% brutto (9, 47% efter avgifter).

"Vi ser riktigt bra deltagande den första dagen av ett nytt erbjudande, så vi vet att det finns en uppmätt efterfrågan och människor väntar på att engagera sig när en ny ETF erbjuds, " berättade innovatörens vd Bruce Bond till ETF.com tillbaka i Juni när det rullade ut trädet "Buffer" ETF: er som spårar S&P 500 tillbaka i juni. "Vi försöker göra det så enkelt och enkelt för investerare som vi kan."

För investerare är det viktigt att inse att bufferten och taket är inställda på fondens släppdatum för ett år, känt som utfallsperioden. Således är tidpunkten för investeringen viktig. Varje investering i en buffert-ETF som inträffar efter det spårade indexet flyttas bort från det ursprungliga startvärdet i början av utfallsperioden kommer att ha en annan effektiv buffert och cap än vad som annonseras.

Innovator, för närvarande den enda leverantören av ETF-buffertar, introducerade fonderna först i augusti 2018 och sedan den tiden har de samlat ungefär 1, 38 miljarder dollar i tillgångar. I augusti i år såg dessa ETF: er ett nettoinflöde på 159 miljoner dollar medan andra typer av amerikanska aktiefonder såg utflöden på 19, 8 miljarder dollar mitt i oro över den globala ekonomins hälsa. I det nuvarande ekonomiska klimatet välkomnar många investerare strukturerade fonder som har inbyggda säkringsmekanismer.

Blickar framåt

Men trots den senaste tidens optimism är vissa förmögenhetsförvaltare skeptiska. "Om investerare upprätthåller långsiktiga horisonter tyder historiska data på att diversifierade portföljer av aktier har liten nackriskrisk och, merparten av tiden, har tvingande avkastning", hävdar Michael Chasnoff, VD och grundare av förmögenhetsförvaltningsföretaget Truepoint Wealth Counsel. "Med tanke på att nedsättningsrisken är begränsad över tid är behovet av att säkra denna risk och betala för den onödigt."