Hur man beräknar kapitalriskpremien i Excel

Att beräkna kapitalriskpremien för en säkerhet med Microsoft Excel är ganska enkelt. Innan du anger något i kalkylbladet ska du hitta den förväntade avkastningen för säkerheten och en relevant riskfri ränta på marknaden. När dessa nummer är kända anger du en formel som drar bort det riskfria värdet från det förväntade värdet. Genom att använda Microsoft Excel-kalkylblad kan du snabbt byta ut och jämföra flera säkerhetsnivåer.

Förstå kapitalriskpremien

Kapitalriskpremie är avkastningen från en aktie eller portfölj som ligger över den riskfria kursen för statsobligationer eller kontanter. Det är en av de grundläggande principerna för investeringar: om du vill ha tillväxt, köpa aktier, men om du inte vill ha risk, håll kontant eller investera i statsskuldväxlar, sedlar eller obligationer.

Key Takeaways

• Aktieriskpremie avser avkastningen på aktier som är högre än avkastningen från innehav av riskfria värdepapper.
• Att dra bort den riskfria räntan från den förväntade avkastningen ger kapitalriskpremien.
• Treasury-obligationer - specifikt TIPS - kan användas som input för den riskfria räntan.
• Den förväntade avkastningskursen för obligationer är densamma som den nuvarande avkastningen och för aktier är det en uppskattning baserad på troliga utfall.

Hitta den förväntade avkastningen

För värdepapper med fast ränta är den förväntade avkastningen samma beräkning som den aktuella avkastningen. För att hitta den aktuella avkastningen, dela räntebetalningen (kupong) med köpeskillingen. Till exempel har en obligation med en kupong på 50 $ som köps till 975 $ en nuvarande avkastning på 975/50 eller 5, 10%.

Den vanliga metoden för att hitta den förväntade avkastningen för en kapitalförsäkring innebär att gissa sannolikheten för en eventuell vinst eller förlust. Anta att du trodde att det var 50% chans att en aktie skulle vinna 20%, en 25% chans att den skulle vinna 5% och en 25% chans att den skulle förlora 15%. Genom att multiplicera och lägga till sannolikheterna - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - kan du uppskatta en förväntad avkastning på 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Hitta den riskfria avkastningen

Den riskfria räntan avser nästan alltid avkastningen på amerikanska statsobligationer. För att hitta den reala avkastningen (i motsats till den nominella avkastningen) använder du Treasury Inflation Protected Security-avkastningen. Dessa så kallade TIPS är statsobligationer med värden bundna till inflation, mätt med Consumer Price Index (CPI). Värdet på obligationen ökar med inflationen och minskar med deflationen.

Beräkna riskpremie i Excel

Du kanske redan har använt Microsoft Excel-kalkylblad för att beräkna den förväntade avkastningen. Om så är fallet använder du bara värdet i den cellen för att representera den förväntade avkastningen i riskpremieformeln. Om inte, ange den förväntade hastigheten i någon tom cell.

Därefter anger du den riskfria räntan i en separat tom cell. Du kan till exempel ange den riskfria hastigheten i cell B2 i kalkylarket och den förväntade avkastningen i cell B3. I cell C3 kan du lägga till följande formel: = (B3-B2). Resultatet är riskpremien.

Använd de tidigare exemplen och antar att den riskfria räntan (med nuvarande avkastning för TIP) är 0, 3% och den förväntade avkastningen på en korg med aktier är 7, 5%. Drag 0, 3% (B2) från 7, 5% (B3) och resultatet är 7, 2% (C3), din kapitalriskpremie.