Hur kan en investerare bestämma effektiviteten i ett företags hantering av rörelsekapital?

Det finns ett antal verktyg som avgör hur effektivt ett företag hanterar sitt rörelsekapital, främst genom att titta på mått på lager och kassaflöde.

Analytiker och investerare tittar på ett företags rörelsekapital för att bestämma dess totala effektivitet och ekonomiska hälsa. Rörelsekapital är i huvudsak de pengar som är nödvändiga för ett företag för att upprätthålla sin verksamhet dagligen. Den består av ett antal komponenter, varav de tre viktigaste är:

• Betalningar
• Kundfordringar
• Lagernivåer

Följaktligen bör en bedömning av ett företags rörelsekapitalhantering ta hänsyn till rörelsekapitalkvoten, lageromsättningsgraden och insamlingsgraden.

Rörelsekapitalförhållande

Rörelsekapitalkvoten visar omsättningstillgångar dividerat med kortfristiga skulder och anger för investerare och analytiker om ett företag har tillräckliga kortfristiga tillgångar för att täcka sina kortfristiga åtaganden. Ett förhållande som faller någonstans mellan 1, 2 och 2, 0 anses generellt vara tillfredsställande.

Inventeringsomsättningsgrad

Varulagerets omsättningsgrad beskriver hur många gånger ett företag säljer och ersätter sitt lager under en viss tidsperiod. Formeln för detta förhållande delar ett företags försäljning med dess lager. Höga lageromsättningsförhållanden tolkas vanligtvis som antingen antingen mycket kraftig försäljning eller ineffektivt köp. För att avgöra vad som är fallet tittar analytiker på genomsnittliga lagertal utöver omsättningsgraden. (För mer, se "Läsa lageromsättningen.")

Samlingsförhållande

Insamlingsgraden ger en uppfattning om den genomsnittliga tiden som krävs för att ett företag ska få de pengar det förfaller från försäljning till kunder. Lägre inkassovärdevärden är mer gynnsamma eftersom den snabba insamlingen av kundfordringar är avgörande för att ett företag alltid ska ha ett tillräckligt kassaflöde för driftskostnader.

Att titta på dessa tre förhållanden kan hjälpa analytiker och investerare att avgöra om företagets hantering av rörelsekapital är effektivt eller inte om företaget är en bra investering.

(För relaterad läsning, se "Varför Working Capital Management Matters.")