Hur Federal Reserve hanterar pengar

Genom historien har de fria marknadssamhällena genomgått boom-and-bust-cykler. Samtidigt som alla har goda ekonomiska tider är nedgångarna ofta smärtsamma. Federal Reserve skapades för att hjälpa till att minska de skador som orsakats under nedgångarna och fick några kraftfulla verktyg för att påverka tillgången på pengar. Läs vidare för att lära dig hur Fed hanterar landets pengar.

Utvecklingen av Federal Reserve

När Federal Reserve (Fed) inrättades 1913 var det inte för att driva en aktiv penningpolitik för att stabilisera ekonomin. Ekonomisk stabiliseringspolitik infördes inte förrän John Maynard Keynes arbete 1936. I stället såg grundarna Fed som ett sätt att förhindra att tillgången på pengar och kredit torkades under ekonomiska sammandragningar, vilket ofta skedde under perioden före 1914.

Ett av de viktigaste sätten som Fed var att tillhandahålla en sådan försäkring mot finansiella panik var att agera som långivaren till sista utväg. Det är, när riskfyllda affärsmöjligheter fick kommersiella banker att tveka att förlänga nya lån, skulle Fed låna ut pengar till bankerna och därmed få banker att låna mer pengar till sina kunder. (För mer information, se: Federal Reserve .)

Denna centralbanks funktion har vuxit och idag hanterar Fed främst tillväxten av bankreserver och penningmängd för att möjliggöra en stabil expansion av ekonomin. Fed använder tre huvudverktyg för att uppnå dessa mål:

1. En förändring av reservkraven,
2. En förändring av diskonteringsräntan och
3. Verksamhet på öppen marknad.

Hur Federal Reserve hanterar pengar

Reserveringsgrad

En förändring i reservkvoten används sällan, men är potentiellt mycket kraftfull. Reservkvoten är den procentandel av reserver som en bank måste ha mot insättningar. En minskning av förhållandet gör att banken kan låna mer och därmed öka utbudet av pengar. En ökning av förhållandet har motsatt effekt. (För relaterad läsning, se: Vilka nationers ekonomier har reservkvoter? )

Rabatt

Diskonteringsräntan är den ränta som centralbanken tar ut affärsbanker som behöver låna ytterligare reserver. Det är en administrerad ränta som fastställts av Fed, inte en marknadsränta. därför mycket av dess betydelse härrör från signalen som Fed sänder till finansmarknaderna (om den är låg vill Fed uppmuntra utgifter och vice versa). Som ett resultat tenderar de korta marknadsräntorna att följa dess rörelse. Om Fed vill ge bankerna fler reserver kan det sänka den ränta som den tar ut och därmed locka bankerna att låna mer. Alternativt kan det dämpa reserver genom att höja räntan och övertyga bankerna att minska upplåningen.

Verksamhet på öppen marknad

Verksamheten på öppen marknad består av köp och försäljning av statliga värdepapper av Fed. Om Fed köper tillbaka emitterade värdepapper (t.ex. statsskuldväxlar) från stora banker och värdepappershandlare ökar det pengarnas tillgång i allmänhetens händer. Omvänt minskar pengemängden när Fed säljer en säkerhet. Uttrycket "köp" och "sälja" avser Fed: s handlingar, inte allmänheten.

Exempelvis innebär ett öppet marknadsköp att Fed köper, men allmänheten säljer. Faktum är att Fed genomför öppen marknadsverksamhet endast med landets största värdepappershandlare och banker, inte med allmänheten. När det gäller Feds köp av värdepapper är det mer realistiskt för säljaren av värdepapperen att få en check som tas på Fed själv. När säljaren sätter in den i sin bank tilldelas banken automatiskt en ökad reservsaldo hos Fed. Således kan de nya reserverna användas för att stödja ytterligare lån. Genom denna process ökar pengemängden. (För relaterad läsning, se: Open Market Operations vs. Quantitative easing .)

Processen slutar inte där. Den monetära expansionen efter en öppen marknadsoperation innebär justeringar av banker och allmänheten. Banken där den ursprungliga checken från Fed deponeras har nu en reservkvot som kan vara för hög. Med andra ord har dess reserver och insättningar ökat med samma belopp; därför har dess förhållande mellan reserver och insättningar ökat. För att minska detta förhållande mellan reserver och insättningar väljer det att utöka lån.

När banken tar ett ytterligare lån får den som får lånet en bankinsättning och ökar pengarna mer än beloppet för den öppna marknadsoperationen. Denna multipla expansion av pengemängden kallas multiplikatoreffekten.

Poängen

Idag använder Fed sina verktyg för att kontrollera tillgången på pengar för att stabilisera ekonomin. När ekonomin sjunker ökar Fed tillgången på pengar för att stimulera tillväxten. Omvänt, när inflationen hotar, minskar Fed risken genom att minska utbudet. Medan Fed: s uppdrag om "långivare till sista utväg" fortfarande är viktigt, har Fed: s roll i att hantera ekonomin expanderat sedan dess ursprung.