Hur OPEC (och icke-OPEC) produktion påverkar oljepriserna

Råolja har den mest framstående positionen på den globala råvarumarknaden eftersom oljeprisförändringar påverkar hur världsekonomin fungerar. Bland annat är råoljepriserna till stor del beroende av två faktorer: geopolitisk utveckling och ekonomiska händelser. Dessa två faktorer leder till förändringar i oljeförsörjningsnivåer från de stora oljeproducenterna vilket resulterar i fluktuationer i oljepriset.

Till exempel är det arabiska oljembargot 1973, Iran-Irak-kriget 1980 och Golfkriget 1990 några av de historiska geopolitiska utvecklingen som har påverkat oljepriset avsevärt. På liknande sätt är den asiatiska finanskrisen 1997, den globala finanskrisen 2008 - 09, och det nuvarande fortsatta tillståndet av fortsatt oljeutbud från OPEC stora ekonomiska händelser som har påverkat oljepriset avsevärt. (För mer se: Vad bestämmer oljepriser? )

De två framstående grupper som äger majoriteten av den globala oljeproduktionen är Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC) och den icke-OPEC-gruppen av nationer. Mitt i den mycket dynamiska ekonomiska och geopolitiska utvecklingen gör dessa grupper förändringar i deras oljeproduktionskapacitet, vilket påverkar oljeförsörjningsnivån och resulterar i volatilitet i oljepriset. Exempelvis har det senaste beslutet att fortsätta med oljeutbudet av OPEC-gruppen främst drivs av sin största medlem, Saudiarabien, resulterat i oljepriser på botten under de senaste 12 åren.

Låt oss titta på hur, och i vilken utsträckning, produktionsnivåerna för olja från dessa två grupper påverkar oljepriserna.

Hur påverkar OPEC-produktionen oljepriser?

Marknadsandelen för OPEC-producerad olja på den globala oljemarknaden fortsätter att sväva runt 40%. Till exempel ger International Energy Agency (IEA) följande representation av OPEC: s oljeandel på den globala marknaden mellan 2013 och 2015:

OPEC-exporterad olja står för cirka 60% av den globala oljehandeln, vilket indikerar dess dominerande ställning på den globala oljemarknaden. IEA rapporterar också att 81% av världens beprövade råoljereserver ligger inom OPEC-ländernas gränser. Av detta ligger cirka två tredjedelar i Mellanöstern. Dessutom har alla OPEC-medlemsländer kontinuerligt förbättrat tekniken och förbättrat utforskningar vilket lett till ytterligare förbättringar av deras oljeproduktionskapacitet till minskade driftskostnader.

OPEC förblir påverkande på grund av tre primära faktorer: avsaknad av alternativa källor motsvarande dess dominerande ställning, brist på ekonomiskt genomförbara alternativ till råolja i energisektorn och den jämförelsevis lågkostnadsfördelen mot den relativt höga kostnaden OPEC-produktion. (För relaterad läsning, se: Kostnaden för skifferolja kontra konventionell olja .)

OPEC har den ekonomiska förmågan att störa eller förbättra leveransen av olja till betydande nivåer när som helst, vilket påverkar oljepriserna starkt. Den arabiska oljeembargot 1973 såg att priserna fördubblades från 3 till 12 USD per fat, medan det pågående överskottsutbudet har sänkt priserna från 100 $ per år tidigare till dagens 28 dollar per fat.

Inom OPEC-gruppen är Saudiarabien världens största råoljeproducent och är fortfarande den mest dominerande medlemmen i OPEC. (För mer, se: Hur saudiska inrikespolitiska former OPEC: s produktion .)

En representation från MKB indikerar att varje fall av en minskning av oljeproduktionen från Saudiarabien har resulterat i en kraftig ökning av oljepriserna, och vice versa.

Före 2000 indikerar alla historiska fall sedan den arabiska oljembargot 1973 att Saudiarabien har lyckats behålla sin överhand på oljemarknaden. Det kallar skotten för att bestämma råoljepriserna genom att kontrollera utbudet. Alla stora oljeprisfluktuationer kan tydligt hänföras till produktionsnivåer från Saudiarabien, tillsammans med andra OPEC-länder.

Påverkar produktion av icke-OPEC oljepriser ">

Icke-OPEC-oljeproducenter inkluderar andra råoljeproducerande länder utanför OPEC-gruppen och de som producerar skifferolja.

Intressant nog inkluderar fem av de tio bästa oljeproducerande länderna icke-OPEC-länder som Ryssland, USA, Kina, Kanada och Mexiko. Eftersom deras egen konsumtionsnivå är hög, har de ingen eller begränsad kapacitet att exportera. Istället är många av dessa nationer nettoimportörer trots hög produktion. Detta gör dem ineffektiva deltagare i oljeprisbestämningsprocessen. Rider högt på upptäckten av skifferolja och skiffergas och de oljeproducenter som inte är OPEC åtnjöt ökad produktion och större marknadsandel under senare tid. Skifferoljateknologi behöver dock höga investeringar i förväg som snart skadade skifferoljeproducenterna. (För mer, se: Världens främsta oljeproducenter . )

Följande IEA-graf indikerar de höga produktionsnivåer som uppnåtts av länder utanför OPEC under senare tid medan de åkte högt på skifferoljan

bom

. Inget av det verkar emellertid ha översatts för att skapa en synlig prispåverkan (som i fallet med Saudiarabien som representeras ovan). Höga produktionsnivåer under 2002 - 2004 och 2010 resulterade inte i prisnedgångar, men åtföljdes istället av höjda priser. Den senaste tidens höga produktion under 2014 - 2015 åtföljs av prisnedgångar, men den överlappar och kan lika tillskrivas det ökade utbudet från OPEC.

Detta indikerar att oljeproducenter utanför OPEC har en begränsad roll att spela i oljeprisprocessen, och det är OPEC (främst Saudiarabien) som kallar skotten. (För mer, se: Topp OPEC-konkurrenter och hur OPEC kontrollerar dem .)

Poängen

Dynamiken i oljeekonomin är komplex, och processen för att fastställa oljepriset går utöver de enkla marknadsreglerna för efterfrågan och utbudet. Den har också generösa komponenter av geopolitisk utveckling och ekonomiska intressen inkluderade. Trots enstaka utmaningar som frackingsteknologi och oljeupptäckt i regioner utanför OPEC, fortsätter OPEC att hålla sin överhand i oljeprisbestämningen.