Hur man tjänar på inflationen

För konsumenterna kan inflation innebära att en statisk lönekontroll ytterligare sträcker sig, men för investerare kan inflation innebära fortsatt vinst när de lägger till sin pensionsportfölj. Inflationen definieras som en varaktig höjning av priset på varor och tjänster. I en inflationsmiljö kan en gallon mjölk som en gång kostade $ 3 nu kosta $ 4. Med tiden försvinner inflationen värdet på en nationens valuta. Det finns en mängd olika faktorer som påverkar inflationen och argumenten om dess orsak.

Hur kan inflationen vara bra för ekonomin?

Grunderna i inflationen

Inom ekonomin är inflationen ett kvantitativt mått - en kvantitet över kvalitet - av den hastighet med vilken de genomsnittliga kostnaderna för en standardiserad varukorg ökar under en viss period. Inflation mäter valutaens utgiftskraft och kommer oftast att visas i procent.

Klättringspriser är dåliga nyheter för konsumenterna, eftersom det tar en allt större mängd pengar att köpa samma varukorg med år efter år. Detta koncept kallas köpkraft. Ingen vill betala mer för att få samma belopp, och ingen tycker om att göra utan eller skära ner för att få slut. Inflation kan tvinga konsumenterna att göra svåra val om hur de bäst kan fördela pengar i en atmosfär av stigande priser.

En nationens monetära myndighet - till exempel en centralbank - kommer att arbeta för att hålla inflationstakten inom en gräns som håller ekonomin igång och uppmuntrar tillväxt. Viss inflation är nödvändig eftersom den främjar utgifter som hjälper den nationella ekonomiska tillväxten. De vanligaste mätverktygen som används för att rangordna inflationen är konsumentprisindex (CPI) och producentprisindex (PPI).

• KPI mäter det vägda genomsnittet som en konsument betalar för en standardiserad grupp av varor och rapporteras varje månad av Bureau of Labor Statistics (BLS). KPI mäter färdiga produkter.
• PPI är ett vägat genomsnitt av priser för inhemska producenter på grossistproduktionsnivån. Det rapporteras också varje månad av BLS. PPI mäter bra i alla skeden längs produktions- och produktionslinjen.

Vissa länder kommer att använda WPI - som fungerar på samma sätt som CPI men mäter en korg som används på detaljhandelsnivå - men USA föredrar att använda PPI för att mäta inflationstrycket på företag.

Många olika faktorer bidrar till stigande priser. När den totala efterfrågan på varor bygger kommer leveranspriserna att stiga. Ökningar i produktionskostnaderna - på grund av allt från tillväxt i kostnadsarbetet till att öka kostnaderna för råvaror. De flesta konsumenter ser inflationen som en negativ situation. Men inflationen har en positiv sida när man tittar på det från investeringssynpunkt.

Key Takeaways

• Flera tillgångsklasser presterar bra i inflationsmiljöer.
• Materiella tillgångar, liksom fastigheter och råvaror, har historiskt sett betraktats som inflationssäkringar.
• Vissa specialiserade värdepapper kan upprätthålla en portföljs köpkraft inklusive vissa sektoraktier, inflationsindexerade obligationer och värdepapperiserade skulder.
• Inflationskänsliga investeringar nås på olika sätt som både direkta och indirekta investeringar.

Investeringar för inflation

Bureau of Labor Statics började släppa data för KPI 1913. Sedan den tiden har det varit flera inflationsperioder. Under dessa år fortsatte naturligtvis människor att investera. Det finns flera tillgångsslag som ofta anses vara de bästa investeringarna för inflation och inflationsmiljöer. Planen för att tjäna pengar i en inflationsmiljö är att hålla investeringar som ökar i värde till en takt som överstiger inflationstakten.

Många investeringar har historiskt sett betraktats som säkringar - eller skydd - mot inflation. Dessa inkluderar fastigheter, råvaror och vissa typer av aktier och obligationer.

Fastighet

Fastigheter är ett populärt val inte bara på grund av att stigande priser ökar fastighetsförsäljningsvärdet över tid, utan också för att fastigheter också kan användas för att generera hyresintäkter. Precis som värdet på fastigheten stiger med inflationen, kan det belopp som hyresgästerna betalar i hyran öka med tiden. Dessa höjningar låter ägaren generera inkomst via en investeringseiendom och hjälper dem att hålla jämna steg med den allmänna prisökningen över hela ekonomin. Fastighetsinvesteringar inkluderar direkt ägande av fastigheter och indirekt investering i värdepapper, som ett fastighetsinvesteringsförtroende (REIT).

Handelsvaror

När en valuta har problem - som när inflationen klättrar och minskar sin köpkraft - kan investerare också vända sig till materiella tillgångar.

I århundraden har den ledande fristaden varit guld - och i mindre utsträckning andra ädelmetaller. Investerare tenderar att gå efter guldet under inflationstider, vilket gör att priset stiger på de globala marknaderna. Guld kan också köpas direkt eller indirekt. Du kan lägga en låda med guld eller mynt under din säng om ett direktköp passar din fantasi, eller om du kan investera i aktien i ett företag som är involverat i guldgruvverksamheten. Du kan också välja att investera i en fond eller en börshandlad fond (ETF) som är specialiserad på guld.

Varor inkluderar varor som olja, bomull, sojabönor och apelsinjuice. Precis som guld rör sig oljepriset med inflationen. Denna kostnadsökning flyter till priset på bensin och sedan till priset för varje konsumentvaror som transporteras av eller produceras. Jordbruksprodukter och råvaror påverkas såväl som bilar. Eftersom det moderna samhället inte kan fungera utan bränsle för att flytta fordon, har olja en stark appell till investerare när priserna stiger.

Andra råvaror tenderar också att öka i pris när inflationen stiger. För de flesta investerare är det svårt att investera direkt och lagra fat olja, säckar med sojabönor, av bomullsbalar. Det är mycket bekvämare att investera i en ETF som är specialiserad på jordbruksvaror eller företag. Vissa mer avancerade investerare kanske vill handla med råvarut Futures. Alla investerare kan emellertid få exponering genom ett börsnoterat partnerskap (PTP) som får exponering för råvaror genom användning av terminskontrakt och swappar.

obligationer

Att investera i obligationer kan verka mot intuitiv eftersom inflationen är dödlig för alla räntebärande instrument eftersom det ofta får räntorna att stiga. Men för att övervinna detta hinder kan investerare köpa inflationsindexerade obligationer. I USA är Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) ett populärt alternativ. knuten till konsumentprisindex. När KPI stiger ökar också värdet på en TIPS-investering. Inte bara ökar basvärdet utan eftersom den ränta som betalas baseras på basvärdet, ökar räntebetalningens storlek med basvärdet. Andra sorter av inflationsindexerade obligationer finns också tillgängliga, inklusive de som emitterats av andra länder.

Inflationsindexerade obligationer kan nås på olika sätt. Direktinvesteringar i TIPS kan till exempel göras via US Treasury eller via ett mäklarkonto. De finns också i vissa fonder och börshandlade fonder.

För ett mer aggressivt spel, överväg skräp obligationer. Högavkastningsskulder - som det officiellt är kända - tenderar att öka i värde när inflationen stiger, eftersom investerare vänder sig till den högre avkastningen som erbjuds av denna riskränta investering än räntan.

Lager

Aktier har en rimlig chans att hålla jämna steg med inflationen - men när det gäller detta skapas inte alla aktier lika. Till exempel tenderar högutdelningsbetalande aktier att hamras - som fast ränta - i inflationstider. Investerare bör fokusera på företag som kan överföra sina stigande produktkostnader till kunder, till exempel de inom konsumentklamrar.

Lån / Skuldförpliktelser

Levererade lån är också potentiella inflationssäkringar. De är ett instrument med variabel ränta, vilket innebär att bankerna eller andra långivare kan höja den ränta som tas ut så att avkastningen på investeringen (ROI) håller i takt med inflationen.

Hypoteksstödda värdepapper (MBS) och säkerhetsförpliktelser (CDO) - strukturerade pooler av inteckningar respektive konsumentlån - är också ett alternativ. Investerare äger inte själva skulderna utan investerar i värdepapper vars underliggande tillgång är lånen.

MBS: er, CDO: er och lånade lån är sofistikerade, något riskabla (beroende på deras betyg) instrument, som ofta kräver ganska stora minimiinvesteringar. För de flesta detaljinvesterare är det möjligt att köpa en fond eller ETF som är specialiserad på dessa inkomstgenererande produkter.

Fördelar och nackdelar med att investera för inflation

Det finns för- och nackdelar med alla typer av investeringssäkringar, precis som det finns för- och nackdelar med alla typer av investeringar. Det finns också positiva och negativa egenskaper hos de olika tillgångarna som beskrivs ovan.

Den främsta fördelen med att investera under inflation är naturligtvis att bevara din portföljs köpkraft. En andra anledning är att du vill hålla ditt boägg växande. Det kan också leda till att du diversifierar, vilket alltid är värt att överväga. Att sprida risken över olika innehav är en tidshöjd metod för portföljkonstruktion som är lika tillämplig på inflationsbekämpningstrategier som för tillväxtstrategier.

Pros

• Bevara portfölj värt

• Diversifiera innehaven

• Behåll inkomstens köpkraft

Nackdelar

• Öka exponeringen för risk

• Avvika från långsiktiga mål

• Överviktig portfölj i vissa klasser

Dock bör inflationen svala aldrig investeringshunden. Om du har specifika mål eller tidsplan för din investeringsplan ska du inte svänga dig från dem. Väg som exempel inte din portfölj för hårt med TIPS om det kräver betydande kapitalvärdighet. Köp inte heller långsiktiga tillväxtaktier om ditt behov av pensionsinkomst är överhängande. Vidare borde en besatthet av inflationen aldrig få dig ut ur din risktoleranskomfortzon.

Det finns inga garantier. Traditionella inflationssäkringar fungerar inte alltid, och unika ekonomiska förhållanden ger ibland utmärkta resultat till överraskande tillgångar och lämnar det som verkade vara säkra att vinnare släpper i dammet. (För relaterad läsning, se "När är inflation bra för ekonomin?")

Exempel på verklig värld på inflationsorienterad investering

Även om det inte är lika färgstarka som en handfull mynt, är guldfonder eller ETF: er ett mer praktiskt sätt att investera i den gula metallen, som historiskt har fungerat som en säkring mot inflationsbenägna pappers pengar. Dessa fonder har olika tillvägagångssätt - vissa investerar i bullion, andra i guldbrytning eller raffinering av företagets aktier, andra på båda - men alla erbjuder en likvid, låg kostnad och diversifierad inträde på guldmarknaden.

Några av toppspelarna inkluderar:

• Tocqueville Gold Fund (TGLDX), en som investerar en stor del av portföljen i guldmynt (14%, per 31 mars 2019)
• Fidelity Select Gold Portfolio (FSAGX), som investerar 80% av tillgångarna i guldindustriföretag och bullion; resten är i andra ädelmetaller eller ädelstenar
• US Global Investors Gold & Precious Metals Fund (USERX), den äldsta guldfonden i Amerika (från 1974), med fokus på etablerade gruv-, bearbetnings- eller marknadsföringsföretag - främst guld, med industriella metallbiprodukter.