Hur man handlar nyheterna

Två vilda björnmarknader under det första decenniet av detta årtusende har fått många investerare att ifrågasätta klokheten i att följa en ”köp och håll” -strategi för aktier. Även om aktiemarknaderna kan visa en långvarig uppåtgående trend under långa tidsperioder, är det de intermittenta svansen - som de 50% störningar som de flesta stora marknaderna uthärde under den globala kreditkrisen 2008–2009 - som testar alla investerares styrka.

Därför bör handeln med nyheterna vara en integrerad del av din investeringsstrategi. Medan dagshandlare kan handla nyheterna flera gånger i en handelssession, kan långsiktiga investerare göra det bara ibland. Oavsett din investeringshorisont är att lära sig att handla nyheterna en viktig färdighet för skarp portföljhantering och långsiktig prestanda.

Klassificera nyheter

Nyheter kan i stort sett klassificeras i två kategorier:

• Periodisk eller återkommande - Nyheter som ges ut med jämna mellanrum. Till exempel räntemeddelanden från Federal Reserve och andra centralbanker, ekonomiska datautgivningar och kvartalsvisa resultatrapporter från företag faller alla i denna kategori.

• Oväntade eller en gång - Denna kategori inkluderar "bultar från det blå" som terrorattacker eller plötsliga geopolitiska uppblåsningar, samt en plötslig marknadsutveckling på den ekonomiska eller finansiella fronten, som hotet om skuldsättning av en skuldsatt nation. Oväntade nyheter är mer troligtvis negativa än gynnsamma.

Nyheter kan vara specifika för en viss aktie eller något som påverkar den breda marknaden.

Handel med nyheterna

Låt oss använda några exempel för att demonstrera dessa begrepp:

1. Tillkännagivande av Federal Reserve-räntan: Federal Open Market Committee (FOMC) ränteannonser har alltid varit bland de största marknadsrörelserna. Men 2013 antog Fed: s rörelser oöverträffad betydelse, eftersom investerare väntade med otålig andedräkt för att se om centralbanken skulle fortsätta att injicera 85 miljarder dollar varje månad i den amerikanska ekonomin genom obligationsköp (den tredje omgången av kvantitativ lättnad eller QE3), eller om det skulle sänka takten på dessa inköp. Med tanke på att USA: s aktieindex var rekordhöga i oktober 2013, kunde en investerare med en betydande lång position i amerikanska aktier som ville säkra potentiell nedsättningsrisk ha gjort följande rätt efter Fed: s 30 oktober:

• Trimmade positioner i mycket lönsamma aktiepositioner för att ta lite pengar från bordet.
• Med marknadsvolatilitet nära flerårslånga vid den tidpunkten, kunde investeraren ha köpt placeringar antingen på specifika aktier i portföljen eller på ett brett marknadsindex som S&P 500 eller Nasdaq 100. Att köpa sätter ger investeraren rätt att sälja en aktie för ett avtalat pris vid en framtida tidpunkt. Om säkerhetens marknadspris faller under det överenskomna priset, vinner investeraren genom att sälja till det högre avtalspriset.
• Köpte en viss mängd omvända börshandlade fonder (ETF) - som rör sig i motsatt riktning mot den breda marknaden eller en specifik sektor - för att skydda portföljvinster.

Medan dessa reaktiva rörelser vanligtvis skulle genomföras efter Fed-tillkännagivandet, kan en proaktiv investerare genomföra samma steg före Fed-uttalandet. Detta reaktiva eller proaktiva synsätt på en viktig händelse eller nyhet beror naturligtvis på ett antal faktorer, till exempel om investeraren har en hög grad av övertygelse om marknadens närmaste riktning, risktolerans, handelsmetod (passiv eller aktiv) och så vidare.

2. Sammanfattning av USA: s sysselsättningssituation ("jobbrapporten"): När det gäller utgivningar av ekonomiska data är få få viktigare än den amerikanska jobbrapporten. Handlare och investerare följer noga sysselsättningsnivån eftersom den har ett betydande inflytande på konsumenternas förtroende och utgifter, vilket står för 70% av den amerikanska ekonomin. Jobbnummer som missar ekonomernas prognoser tolkas vanligtvis som tecken på begynnande ekonomisk svaghet, medan löneantal som växer över tidigare prognoser ses som styrka. Sommaren 2013 blev investerarna otroliga av lönenummer som kom under förväntningarna, i tron ​​att alla tecken på ekonomisk svaghet skulle få Fed att hålla QE3 igång. Investorspelboken för handel med arbetsuppgifter 2013 kan enkelt baseras på förutsägbar marknadsreaktion, vilken var som följer:

• Lönesiffror under förväntningar: antyder att Fed skulle tvingas hålla räntorna låga under en längre tidsperiod. Påverkan på specifika tillgångsslag var typiskt som visas i tabellen:

• Lönesiffror över förväntningarna: antyder att Fed kan minska takten på tillgångarna, vilket kan skicka obligationer och marknadsräntorna högre.

En investerare kan använda dessa marknadsreaktioner för att formulera en lämplig handelsstrategi för att implementera antingen i förväg för arbetsrapporten eller efter att den släpptes.

3. Intäktsrapporter: Det är generellt tillrådligt att ha en handelsstrategi före en vinstrapport, eftersom ett aktie kan studsa i ett mycket bredare intervall efter vinst, jämfört med gungorna i ett index efter en dataförklaring. Föreställ dig att ha en enorm kort position i en aktie och se den sväva 40% på eftermarknaden eftersom dess resultat var mycket bättre än väntat.

Det kan hända att det inte krävs handelsrapporter för varje aktie i sin portfölj, men det kan vara nödvändigt för en aktie där investeraren har en ganska stor position, vare sig det är långt eller kort. I detta fall måste investeraren väga fördelarna med att lämna positionen oförändrad över resultatrapporten eller göra förändringar innan den. Faktorer som borde spela en roll i detta beslut inkluderar:

• Det aktuella läget på den totala marknaden (hausseartad eller bearish);
• Investerarsentiment för den sektor som aktien tillhör;
• Nuvarande nivå av kort ränta i aktien;
• Intäktsförväntningar (för höga eller bekvämt låga);
• Värderingar för aktien;
• Dess senaste och medelfristiga prisutveckling;
• Intäkter och utsikter rapporterade av tävlingen etc.

Exempelvis kan en investerare med en 15-procentig position i ett teknikaktie med stor kapacitet som handlas vid flerårshöjningar besluta att trimma positioner i den före resultatrapporten, så att den nu utgör 10% av portföljen. Detta kan vara att föredra framför risken för en kraftig nedgång efter vinsten om aktien inte kan uppfylla investerarnas höga förväntningar. Ett alternativt alternativ kan vara att köpa säkringar för att säkra nedåtrisken. Även om detta skulle göra det möjligt för investeraren att lämna positionen oförändrad på 15% av portföljen, skulle denna säkringsaktivitet medföra en betydande kostnad.

Det kan också vara vettigt att handla en inkomstrapport för en aktie där investeraren inte har en position men (med rätta eller fel) har en hög grad av övertygelse. Viktiga punkter att notera är - undvika att ta en alltför stor position och ha en strategi för att minska risken för att möta förluster om handeln inte fungerar.

4. Bultar från det blå: Vad ska du göra om skärmarna plötsligt blinkar nyheter om en terroristattack någonstans i USA eller om krig ser överhängande mellan två nationer i det flyktiga Mellanöstern? Även om det här är en gång när du kanske måste vara proaktiv för att skydda ditt investeringskapital, är en knäsk reaktion att sälja allt och ta till kullarna kanske inte den bästa åtgärden. Under åren har de finansiella marknaderna visat en hel del motståndskraft genom att ta tillfälle en terroristattack, till exempel bombningen vid Boston Marathons slutsats den 15 april 2013.

Under tider med geopolitisk osäkerhet kan det vara förnuftigt att rotera från mer spekulativa instrument och till investeringar av högre kvalitet och överväga att säkra nedåtrisk genom optioner och omvända ETF. Även om du bör avskala din aktieexponering om den är obehagligt hög, kom ihåg att i de flesta fall har korta korrektioner orsakade av oväntade geopolitiska eller makroekonomiska händelser visat sig vara avgörande långsiktiga köpmöjligheter.

Tips för nya nyhetshandlare

• Känn datum och tider för viktiga händelser: Information om datum och tider för viktiga marknadshändelser som tillkännagivanden från FOMC, utgivningar av ekonomiska data och resultatrapporter från nyckelföretag är lätt tillgängliga online. Känn denna "händelsekalender" i förväg.
• Ha en strategi på plats i förväg: Du bör planera din handelsstrategi i förväg, så att du inte tvingas fatta beslut om utslag i ögonblicket. Känn dina exakta handels- och utgångspunkter innan åtgärden inleds.
• Undvik knejerkreaktioner: Gör rationella investeringsbeslut snarare än knäggreaktioner baserat på din risktolerans och investeringsmål. Detta kan kräva att du ibland är en kontrarian, men som framgångsrika långsiktiga investerare kommer att intyga är detta den bästa metoden för framgångsrika aktieinvesteringar.
• Tacka dina risknivåer: Undvik frestelsen att försöka tjäna ett snabbt pengar genom att ta en koncentrerad lång eller kort position. Vad händer om handeln går mot dig?
• Ha modet i dina övertygelser: Om du antar att du har gjort dina läxor, kan du överväga att lägga till en befintlig position om beståndet sjunker till en nivå under dess inre värde, eller omvänt, säljer ut för att ta vinster i en aktie som är mycket populär hos ögonblick.
• Se den stora bilden: Ofta kanske investerarnas reaktion på en utveckling inte är som förväntat. Exempelvis sänkte det kanadensiska naturgasföretaget EnCana (ECA) sin utdelning med 65% den 5 november 2013. Medan ett utdelningssänkande av denna storlek normalt skulle skicka ett lager som sjönk, stod EnCana faktiskt med 3% på dagen. Detta berodde på att investerare såg utdelningen som en kontantbesparande åtgärd, och de godkände också företagets planer på att sälja aktier i ett nytt royaltyföretag.
• Låt dig inte svänga av marknadssentimentet: Det här är en följd av några av de tidigare tips, och det är tillräckligt viktigt i sig själv. Att bli alltför svängd av marknadsstämning kan resultera i för många fall av att köpa högt - när eufori går fortfarande - och säljer lågt, när dimma och undergång råder. Tänk på svårigheterna för de många olyckliga investerarna som blev så upptänkta av det obevekta flödet av dåliga nyheter under 2008 att de lämnade sina aktiepositioner i närheten av lågpriset och orsakade stora förluster i processen. Många investerare misslyckades med att komma tillbaka i aktier efter den fruktansvärda erfarenheten och missade under tiden en fantastisk vinst på 166% i S&P 500 från mars 2009 till oktober 2013.
• Vet när man ska ”blekna” nyheterna: Många gånger är det lika viktigt att ignorera nyheterna eller ”blekna” den som att handla med dem. Best Buy (NYSE: BBY) är ett bra exempel på en aktie där att ignorera den ständiga trumman av dåliga nyheter och i stället fokusera på dess värderingar och utsikterna för väntan, skulle ha betalat bra. Aktien handlades till ett decenniumslångt $ 11, 20 i december 2012, eftersom det tappade marknadsandelar till online-rivaler som Amazon.com (Nasdaq: AMZN) och aggressiva detaljhandlare som Wal-Mart (NYSE: WMT). Men från och med 6 november 2013 var det den tredje bästa utövaren på S&P 500 under året och hade nästan fördubblats i pris eftersom vinster ökade tack vare kostnadsbesparande åtgärder och konkurrenskraftiga produktpriser.

Poängen

Att handla nyheterna är avgörande för att placera din portfölj för att dra fördel av marknadens rörelser och öka den totala avkastningen.