Hull – White Model
Vad är Hull – White-modellen?Hull-White-modellen är en intressemodell med en faktor som används för att prissätta derivat. Hull-White-modellen antar att korta räntor har en normal fördelning och att de korta kurserna är föremål för en genomsnittlig omvändning. Volatiliteten är troligtvis låg när korta räntor är nära noll, vilket återspeglas i en större genomsnittsomgång i modellen. Hull-White-modellen utökar modellen Vasicek och Cox-Ingersoll-Ross (CIR).
The Hull – White Model Explained
Investeringar vars värden är beroende av räntor, såsom obligationer och hypotekslån, har ökat i popularitet när finansiella system har blivit mer sofistikerade. Att fastställa värdet på dessa investeringar innebär ofta att man använder olika modeller, där varje modell har sina egna antaganden. Detta gjorde det svårt att matcha volatilitetsparametrarna för en modell med en annan modell och gjorde det också svårt att förstå risken i en portfölj av olika investeringar.
Liksom Ho-Lee-modellen behandlar Hull-White-modellen räntorna som normalt fördelade. Detta skapar ett scenario där räntorna är negativa, även om det finns en liten sannolikhet för att detta ska uppstå som en modellutgång. Hull-White-modellen priser också derivatet som en funktion av hela avkastningskurvan snarare än på en enda punkt. Eftersom avkastningskurvan uppskattar framtida räntor snarare än observerbara marknadsräntor kommer analytiker att säkra sig mot olika scenarier som ekonomiska förhållanden kan skapa.
Vem är skrov och vita?
John C. Hull och Alan D. White är ekonomprofessorer vid Rotman School of Management vid University of Toronto. Tillsammans utvecklade de modellen 1990. Professor Hull är författare till riskhantering och finansiella institutioner och grundläggande framtids- och optionsmarknader . Professor White, som också erkänts internationellt som en myndighet för finansiell teknik, är associerad redaktör för Journal of Financial and Quantitative Analys och Journal of Derivatives .
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.