Effekterna av lågkonjunkturer på investerare

När ekonomin går in i svansen kan du höra rapporter om att tappa bostadsstarter, ökade arbetslösa fordringar och krympande ekonomisk produktion. Men vad har husbyggnad och krympande produktion att göra med din portfölj? Och bortsett från alla dessa risker, hur påverkar en lågkonjunktur dig som investerare? Som ni ser är dessa symtom en del av en större bild, som avgör styrkan i ekonomin och indikerar om vi befinner oss i en period av lågkonjunktur eller expansion. För att förstå ekonomins tillstånd vid en viss tid måste vi börja med konjunkturcykeln. Generellt består konjunkturcykeln av fyra olika perioder av verksamhet som var och en kan vara i månader eller år.

Steg 1: Topp

Högst upp går ekonomin med full ånga. Sysselsättningen ligger på eller nära maxnivåer, den reala bruttonationalprodukten (BNP) växer i en sund takt och inkomsterna ökar. Mindre uppmuntrande tenderar priserna att stiga på grund av inflationen. Trots det åtnjuter de flesta företag, arbetare och investerare boomtiderna.

Key Takeaways

• För att förstå ekonomins tillstånd vid en viss tid måste vi börja med konjunkturcykeln.
• Efter att ha upplevt en hel del tillväxt och framgång börjar inkomst och sysselsättning minska på grund av ett antal orsaker.
• Ekonomier upplever ibland lågkonjunkturer med till exempel dubbla dopp, där en kort återhämtning följs av ytterligare en lågkonjunktur.

Steg 2: lågkonjunktur

Ordet "vad som går upp måste komma ner" gäller här. Efter att ha upplevt en hel del tillväxt och framgång börjar inkomst och sysselsättning minska på grund av ett antal orsaker: en extern händelse som en invasion eller en försörjningschock, en plötslig korrigering i överhettade tillgångspriser eller en minskning av konsumentutgifterna på grund av till inflation, vilket i sin tur kan leda till att företag säger upp anställda. (Eftersom löneföretagen betalar arbetstagare och de priser de tar ut konsumenterna är "inelastiska" eller ursprungligen motståndskraftiga mot förändringar, är det vanligt att minska lönerna.) Stigande arbetslöshet driver konsumentutgifterna ytterligare ned och sätter igång en ond cirkel av ekonomisk sammandragning. En lågkonjunktur definieras generellt som två eller flera kvartal i följd av nedgången i den reala BNP.

Steg 3: Tråg

Detta är den del av konjunkturcykeln när produktion och sysselsättning hamnar nere. Vid denna tidpunkt har utgifterna och investeringarna svalnat avsevärt, vilket pressar ner priser och löner. Denna rebalansering gör nya inköp attraktiva för konsumenterna och nya investeringar - i arbetskraft och tillgångar - attraktiva för företag.

Steg 4: Återställning och utvidgning

Under en återhämtning, eller "expansion", börjar ekonomin växa igen. När konsumenterna spenderar mer, ökar företagen sin produktion, vilket leder till att de anställer fler arbetare. Konkurrensen om arbetskraft dyker upp, som driver upp lönerna och lägger mer pengar i fickorna på arbetare och konsumenter. Det gör det möjligt för företag att betala mer för produkter, vilket leder till att inflationen börjar vara låg och långsam men som så småningom kan stoppa tillväxten och starta cykeln igen om den stiger för högt. På lång sikt; emellertid tenderar de flesta ekonomier att växa, där varje topp når en högre höga än den sist.

Hur påverkar affärsverksamheten investerare ">

Att förstå konjunkturcykeln spelar ingen roll såvida det inte förbättrar portföljavkastningen. Vad ska en investerare göra under en lågkonjunktur? Svaret beror på din situation och vilken typ av investerare du är.

Kom först ihåg att en björnmarknad inte betyder att det inte finns något sätt att tjäna pengar. Vissa investerare utnyttjar fallande marknader genom kortsäljning av aktier, vilket innebär att de tjänar pengar när aktiekurserna faller och förlorar pengar när de stiger. Denna teknik bör dock endast användas av sofistikerade investerare på grund av dess unika fallgropar. Det viktigaste av dessa är att förluster från kortsäljning är potentiellt oändliga: det finns ingen uppenbar gräns för hur långt en aktiens värde kan stiga.

En annan ras av investerare behandlar en lågkonjunktur som en försäljning i det lokala varuhuset. Denna teknik, känd som värdeinvesteringar, ser på ett sjunkande aktiekurs som ett fynd som väntar på att samlas upp. Att satsa på att bättre tider så småningom kommer att återvända i ekonomin, värdet investerare dra fördel av björnmarknaderna för att hämta högkvalitativa företag på billig.

Det finns ännu en typ av investerare som knappt flincherar under en lågkonjunktur. En följare av den långsiktiga, köp-och-håll-strategin vet att kortvariga problem knappt kommer att vara en överblick på diagrammet under en 20- till 30-årig horisont.

Naturligtvis har få av oss lyxen att titta årtionden längs linjen, eller järnmagen som krävs för att inte göra någonting inför stora pappersförluster. Värdeinvestering är inte heller för alla, eftersom det kräver omfattande forskning, medan kortsäljning kräver ännu tuffare disciplin än att köpa och hålla. Nyckeln är att förstå din situation och välja en stil som fungerar för dig. Till exempel, om du är nära pensionering, är den långsiktiga strategin definitivt inte för dig. Istället för att leva på aktiemarknadens infall, kan du överväga att diversifiera till andra tillgångar som obligationer, penningmarknaden och fastigheter.

I slutändan: konjunkturcykeln är inte perfekt

Konjunkturen är naturligtvis förenklad. Ekonomier upplever ibland lågkonjunkturer med till exempel dubbla dopp, där en annan lågkonjunktur följer en kort återhämtning. Inte heller har alla ekonomier en positiv långsiktig tillväxtväg. Förhållandena mellan utgifter, priser, löner och produktion som beskrivs ovan är också för enkla: regeringar har ofta ett stort inflytande i alla stadier av cykeln. Överdriven beskattning, reglering eller utskrift av pengar kan leda till en lågkonjunktur, medan skattemässiga och monetära stimulanser kan vända en krympande ekonomi när den förment naturliga tendensen till återbalansering inte realiseras.

Att läsa rubrikerna under en lågkonjunktur kan övertyga dig om att himlen faller. Men att förstå konjunkturen kan hjälpa dig att inse att nedgångar är en normal del av en fungerande ekonomi. När ekonomin börjar visa tecken på en lågkonjunktur är det viktigt att utveckla en strategi för att hantera risker baserat på din ekonomiska situation.