ICO-tokens är värdepapper: Tidigare CFTC-chef

Gary Gensler, före detta ordförande för US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), hoppade in i en omtvistad cryptocurrency-debatt igår vid MIT Blockchain-konferensen genom att förklara att symboler för ethereum och Ripple kan klassificeras som värdepapper. "Det finns ett starkt fall, särskilt för Ripple, " sade han.

Ethereums eter och Ripples XRP rankas som den andra och tredje värdefullaste kryptokursen (från och med detta skrivande) och deras klassificering som värdepapper kan göra att symboler för initiala mynterbjudanden (ICO: er) är föremål för strikt efterlevnad och upplysningskrav. Det finns för närvarande inga lagkrav som är bindande för ICO, vars marknad har exploderat under det senaste året. (Se även: Vilken Crackdown? ICO samlade in $ 2 miljarder i år .)

Varför räknas som en säkerhet?

Gensler använde Howey-testet, utvecklat av SEC för att klassificera värdepapper, som ett argument för hans påstående. Testet säger att ett erbjudande är ett investeringskontrakt om en "person investerar sina pengar i ett gemensamt företag och ledes till att förvänta sig vinster enbart från ansträngningarna från en tredje parts promotor." Enligt Gensler hade 2014-etern ICO en 50% vinst inskrivna i erbjudandet. I Ripples fall framhöll han andelen av XRP: s stödmän, som enligt uppgift äger 60% av de totala mynten och Ripples länkar till 16 marknadsbyggare, som är XRP: s viktigaste innehavare, som ett bevis på förväntan på vinst. ”Finns det ett gemensamt företag? Ripple Labs verkar verkligen så, ”sa han. Enligt honom arbetar båda Ripple Labs och Ethereum Foundation för att marknadsföra sin cryptocurrency och gynna dess innehavare.

I ett uttalat e-postmeddelande till Bloomberg bestred Ripple Labs Genslers synvinkel. ”XRP ger inte sina ägare ett intresse eller en andel i Ripple och de betalas inte ut. XRP finns oberoende av Ripple, skapades före företaget och kommer att existera efter det. Ripple har alltid marknadsfört XRP som en användbar digital tillgång för företagsbetalningar eftersom den är snabbare, mer skalbar och billigare än andra digitala tillgångar. Det verktyget finns separat från Ripple, ”konstaterade företaget.

Testet från tredje part

Coincenter, ett icke-vinstdrivande forsknings- och förespråkningscenter för kryptokurser, inrättade också ett blogginlägg som försvarar eterens status som symbol. Peter Van Valkenburgh, forskningsdirektör i gruppen, konstaterade att eternätverket inte längre var beroende av dess grund för att främja eter, snarare dess värde "flödar från ansträngningar från tusentals icke-anslutna utvecklare, gruvarbetare och användare." Med andra ord, eter misslyckades med Howey-testet eftersom det inte beror på ansträngningarna från en tredje parts promotor.

Genslers uttalande är det senaste bland en rad varningar från nuvarande och tidigare tillsynsmyndigheter. I synnerhet SEC-ordföranden Jay Clayton har skrapat upp volymen på cryptocurrency klassificering och hade tidigare sagt att alla ICO-symboler som han hade sett tidigare var värdepapper. (Se även: Är Ethereum en säkerhet? SEC-ordföranden suger förvirring. )

I sitt tal igår sade Gensler att en säkerhetsklassificering för Ripple kan hamna med att saken diskuterades vid domstolarna. Högsta domstolen har intervenerat tidigare i sådana fall och dess beslut om Howey-testet citeras fortfarande i stor utsträckning. Klassificering som säkerhet "kan ha en kylande effekt på en skummad ICO-marknad, " sade Gensler, som kommer att undervisa en kurs om finansmarknader och blockchain i höst på MIT, till publiken på konferensen. Men det skulle vara en nettopositiv för cryptocurrency marknaden, tillade han.

Att investera i kryptokurser och initiala myntutbjudanden ("ICOs") är mycket riskabelt och spekulativt, och den här artikeln är inte en rekommendation från Investopedia eller författaren att investera i cryptocurrencies eller ICOs. Eftersom varje individs situation är unik, bör en kvalificerad professionell alltid konsulteras innan några ekonomiska beslut fattas. Investopedia lämnar inga garantier för riktigheten eller aktualiteten av informationen i denna. Från och med det datum då denna artikel skrevs, äger författaren 0, 01 bitcoin.