Indikation av intresse (IOI)
En indikation på intresse (IOI) är ett försäkringsuttryck som visar ett villkorat, icke-bindande intresse för att köpa ett värdepapper som för närvarande är i registrering - i väntan på godkännande av Securities and Exchange Commission (SEC). Investerarens mäklare måste ge investeraren ett preliminärt prospekt. IOI: er i världen för fusioner och förvärv har dock liknande avsikter men görs annorlunda.
Key Takeaways
- Indikationer av intresse (IOI) är icke bindande avtal om att köpa en säkerhet när den är tillgänglig.
- Dessa värdepapper uttrycks under IPO-registrering.
- Aktiemäklare är de som placerar IOI på plats.
- Även om dessa är bindande är det bara allvarliga utredningar.
- Att uttrycka intresse för en IOI ger ingen garanti för säkerheten när den når IPO.
Hur en intresseanvisning (IOI) fungerar
I värdepappers- och investeringsvärlden uttrycks ofta en indikation på intresse (IOI) i förväg för en börsnotering (initialt offentligt erbjudande). Det visar ett villkorat, icke-bindande intresse för att köpa en säkerhet som för närvarande väntar på myndighetsgodkännande (värdepapper i USA måste godkännas av SEC). IOI är icke-bindande eftersom det är olagligt att sälja en säkerhet medan du fortfarande är i registreringsprocessen. Investerarens aktiemäklare måste ge investeraren ett preliminärt prospekt. IOI förblir öppet och är inte ett åtagande att köpa.
En IOI innefattar uttryck för handelsintresse som innehåller ett eller flera av följande element: säkerhetsnamnet, oavsett om deltagaren köper eller säljer, antalet aktier, kapacitet och / eller pris på köp eller försäljning. Företag och mäklare-återförsäljare har förmågan att elektroniskt kommunicera eller annonsera intresseföretag eller kundhandelsintresse i form av IOI till marknaden, antingen genom sina egna system eller genom dedikerade handelsplattformar.
Indikationer av intresse för börsnoteringar accepteras vanligtvis efter först till kvarn. Eftersom efterfrågan på värdepapper kan överstiga det tillgängliga utbudet att distribuera, garanterar inte en placering av intresse att du kan köpa in en börsnotering.
En IOI är inte en juridisk skyldighet att köpa, men det kommer att ge investeraren en allmän uppfattning om hur företaget klarar sig ekonomiskt. Detta hjälper beslutsprocessen att köpa in eller inte.
Särskilda överväganden
I världen av sammanslagningar och förvärv är en indikation på intresse liknande i avsikt som en IOI för ett initialt offentligt erbjudande, men med olika komponenter. Återigen är det ett icke-bindande avtal, men den här typen av IOI kommer vanligtvis i form av ett förberett brev skrivet av en köpare och riktat till säljaren. Syftet är att kommunicera ett genuint intresse av att köpa ett företag. En IOI bör bland annat ge vägledning om en målvärdering för förvärvsmålföretaget, och det bör också beskriva de allmänna villkoren för att genomföra en affär. Delar av en typisk IOI för fusioner och förvärv inkluderar ofta, men är inte begränsade till:
- Ungefärligt prisintervall; kan uttryckas i ett dollarvärdesintervall (t.ex. 10 till 15 miljoner dollar) eller anges som ett multipel av EBITDA (t.ex. 3 till 5x EBITDA). Köparens allmänna tillgänglighet av medel och finansieringskällor.
- Förvaltningsplan för förvaltningen och aktieägarens (e) roll efter transaktionen.
- Nödvändiga due diligence-poster och en grov uppskattning av tidslinjen för due diligence.
- Potentiella föreslagna delar av transaktionsstrukturen (tillgång vs eget kapital, hävstångstransaktion, kontanter mot eget kapital, etc.).
- Tidsram för att stänga transaktionen.