Inledande marginal
Startmarginal är procentandelen av köpeskillingen för ett värdepapper som måste täckas med kontanter eller säkerheter när man använder ett marginalkonto. Det nuvarande initiala marginalkravet som fastställs av Federal Reserve Board's förordning T är 50%. Denna förordning är emellertid endast ett minimikrav, där aktiemäklare kan sätta sitt initiala marginalkrav högre än 50%.
01:06Inledande marginal
Hur fungerar den inledande marginalen?
För att öppna ett marginalkonto hos ett mäklare måste en kontoinnehavare först bokföra ett visst belopp med kontanter, värdepapper eller andra säkerheter, känd som det ursprungliga marginalkravet. Ett marginalkonto uppmuntrar investerare, handlare och andra marknadsaktörer att använda hävstång för att köpa värdepapper med ett totalt värde som är större än det tillgängliga kontantbalansen på kontot. Ett marginalkonto är i huvudsak en kreditgräns där ränta belastas på den utestående marginalbalansen.
Key Takeaways
- Startmarginal är den procent av köpeskillingen som måste betalas kontant vid användning av ett marginalkonto.
- Fed-förordningar kräver för närvarande att den inledande marginalen sätts till minst 50% av säkerhetens inköpspris. Men utbyten kan ställa initiella marginalkrav högre än Fed-minimum.
- Inledande marginalkrav skiljer sig från krav på underhållsmarginal, vilket är procentandelen av eget kapital som måste upprätthållas framöver.
Värdepapper på marginalkontot betalas med kontanter som lånats till kontoinnehavaren av mäklarföretaget och utses till säkerhet. Denna process möjliggör förstoring av potentiella vinster men förstorar också potentiella förluster. I extrema fall att värdepapper som köpts på ett marginalkonto sjunker till nollvärde måste kontoinnehavaren sätta in hela värdet på värdepapperen i kontanter eller annan likviditet för att täcka förlusten.
Särskilda överväganden
För terminskontrakt ställer börser initiala marginalkrav så lågt som 5% eller 10% av det kontrakt som ska handlas. Om till exempel ett futurekontrakt för råolja är noterat till $ 100 000 kan en innehavare av en futureskonto komma in i en lång position genom att endast boka $ 5 000 initial marginal, eller 5% av kontraktets värde. Med andra ord skulle detta initiala marginalkrav ge kontohavaren en 20x hävstångsfaktor.
Under perioder med hög marknadsvolatilitet kan terminsbörser öka de initiala marginalkraven till alla nivåer som de anser lämpliga, vilket motsvarar kraften hos aktiemäklare för att öka de initiala marginalnivåerna över de som krävs enligt Fed-regleringen.
Inledande marginal kontra underhållsmarginal
Det initiala marginalkravet är den marginal som krävs vid köp av värdepapper, som för närvarande måste vara minst 50%. Underhållsmarginalen är mängden eget kapital som måste upprätthållas på marginalkontot framöver. Det lägsta kravet på underhållsmarginal som fastställts av Reg T är 25%. Det innebär att en investerare måste hålla tillräckligt med kontanter eller säkerhetsvärde på kontot för att täcka 25% av de ägda värdepapperna.
Underhållsmarginalen hjälper till att säkerställa att kontoinnehavarna upprätthåller säkerheter på kontot om värdet på deras värdepapper sjunker. Vissa värdepapper, särskilt flyktiga, kommer att ha högre marginalkrav fastställda av mäklare.
Exempel på initial marginal
Anta som ett exempel att en kontoinnehavare vill köpa 1 000 aktier i Facebook, Inc. som är noterat till 200 dollar per aktie. Den totala kostnaden för denna transaktion på ett kontantbalanskonto skulle vara $ 200 000. Men om kontoinnehavaren öppnar ett marginalkonto och sätter in kravet på 50% initial marginal, eller $ 100 000, kommer den totala köpkraften att stiga till $ 200 000. I detta fall har marginalkontot tillgång till två-till-en-hävstång.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.