Inre marknaden
Inre marknaden är spridningen mellan det högsta budpriset och det lägsta priset bland olika marknadsaktörer inom en viss säkerhet. Vanligtvis har prisnoteringar mellan marknadsaktörer en lägre begäran och ett högre bud än de offertar som gjorts till detaljhandelsinvesterare i samma säkerhet.
Det inre marknadsbudet kallas det inre budet, och det inre marknadsbjudet kallas det inre budet eller erbjudandet.
Key Takeaways
- Det inre priset är det högsta budet och det lägsta erbjudandet i en säkerhet. Historiskt tillhandahölls detta av en marknadsgivare, men i den elektroniska handelsåldern kan det också skapas av andra deltagare.
- Det inre priset skapar spridningen mellan bud och fråga. Bud nedan och frågar ovanför priset på insidan visas i orderboken eller nivå II.
- Om ett bud / erbjudande är helt borttagen eller helt fylld, blir näst högsta bud eller lägsta erbjudande en del av det inre marknadspriset.
Förstå den inre marknaden
Den inre marknaden, som den hänför sig till marknadstillverkare, har fått en mindre roll sedan introduktionen av rabattmäklare och elektroniska börser. Marknadsskapare spelar inte längre lika aktiva i de flesta transaktioner som sker på en börs, jämfört med före decimalisering. Därför är den inre marknaden det högsta budet och lägsta frågan, oavsett vem som har lagt upp dessa bud och erbjudanden.
Detaljhandelskunder som har direkt tillgång till marknaderna kan lägga sina egna bud och frågar och begränsa spridningen (om den är bredare än 0, 01 $ i en aktie), vilket skapar en ny inre marknad. Även om en marknadsgivare kan skapa en inre marknad, behöver den inte alltid vara marknadsmarkören som skapar den.
En aktiv dagshandlare som fokuserar på en aktie kan hamna i rollen som en inofficiell marknadsskapare, köpa och sälja ofta, ge likviditet när andra letar efter det, fånga spridningen, tjäna på prisrörelser och ofta skapa den inre marknaden .
Högt handlade produkter som valutor, blue-chip-aktier och stora börshandlade fonder (ETF) kommer att ha små inre marknader på grund av den stora handelsvolymen och ett stort antal deltagare. Däremot kan relativt okända eller små företag ha en mycket liten volym, och därför ett stort bud / frågespread och inre marknad.
När volatiliteten ökar kommer den inre marknaden att öka för alla finansiella produkter på grund av osäkerhet. Detta var vanligt under den stora lågkonjunkturen då investerare som ville avsluta handeln måste korsa breda spridningar med betydligt stora inre marknader för att genomföra dessa affärer.
Uppslag kan också bli bredare under goda nyheter. En positiv resultatrapport kan se en aktieökning högre, ändå eftersom deltagarna söker efter att hitta rätt pris efter tillkännagivandet kommer marknadstillverkarna och aktiva handlare vill kompenseras för handel efter nyheterna, och därför kommer de att publicera lägre bud och högre erbjudanden än de vanligtvis skulle göra. Under normala förhållanden kan aktien handla med en spridning på 0, 01 dollar, men efter nyheter (bra eller dåligt) kan det handla med en $ 0, 10 eller 0, 20 $ tillväxt.
Bud, begär och priser utanför
Handlare, investerare och marknadsaktörer lägger bud och frågar till olika priser. Det högsta budet och lägsta frågan utgör den inre marknaden. Det kan finnas flera handlare till det här priset, till exempel kan en marknadsgivare erbjuda 500 aktier, medan en annan handlare har ett bud på 200, och en långsiktig investerare har ett bud på 100. Samma koncept gäller för frågan.
Om alla aktier i budet tas bort eller fylls, kommer buden till nästa högsta kurs att bli en del (budet) av den inre marknaden.
De bud som läggs under det högsta budet, och de erbjudanden som läggs ovanför det lägsta budet ligger utanför det inre priset. Dessa beställningar kan ses på orderboken eller nivå II-skärmen.
Exempel på inre marknaden
Bank of America Corporation (BAC) är en kraftigt omsatt aktie med i genomsnitt över 50 miljoner aktier per dag. Spridningen är vanligtvis $ 0, 01, och vid varje prisnivå på eller under det nuvarande budet kommer det att finnas flera deltagare som publicerar sitt intresse att köpa i olika volymer. Samma sak gäller erbjudandet. Vid erbjudandet, och till varje pris ovanför, kommer det att erbjudas att sälja i olika volymer.
Antag att det nuvarande budet är $ 27, 90 och det aktuella frågan är $ 27, 91. Detta är den inre marknaden.
Budet har 150 000 aktier som publiceras på flera ECN och på New York Stock Exchange (NYSE) av flera handlare och marknadsbyggare.
Erbjudandet har 225 000 aktier publicerade på flera ECNS och på NYSE av flera handlare och marknadsbyggare.
Handlare, investerare och marknadsbyggare kan köpa från de som för närvarande erbjuds till $ 27.91, eller de kan lägga sig själva i köen för personer som bjuder på $ 27, 90. De kan också välja att bjuda till ett lägre pris att välja.
De som vill sälja kan sälja eller korta genom att handla med de personer som bjuder på $ 27, 90, eller de kan lägga ut ett erbjudande om att sälja till $ 27, 91 eller högre.
Antag nu att alla erbjudanden till $ 27.91 är fyllda. Nästa pris är $ 27.92. De som ville köpa till $ 27, 91 har inte längre erbjudanden att köpa från, så istället börjar de lägga bud på $ 27, 91. Den inre marknaden har förskjutits från $ 27, 90 med $ 27, 91 till $ 27, 91 med $ 27, 92. Denna process fortsätter under dagen och får priset att svänga sig högre och lägre.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.