Räntekänsligt lager
En räntekänslig aktie är en aktie som särskilt påverkas av förändringar i räntor. Räntekänsliga aktier inklusive finansiella institutioner, högt säkrade företag och företag som betalar hög utdelning. En räntekänslig aktie är inte i sig sämre eller bättre än en aktie som är isolerad mot ränteförändringar. Räntekänslighet betyder helt enkelt att räntor och ränteprognoser blir en viktig del i analysen av aktien som en investering.
Förstå intressekänsligt lager
Aktier, i allmänhet, tenderar att vara känsliga för förändringar i räntor, men vissa lager är hävstångsräntor på grund av deras affärsmodell. För de flesta aktier betyder låga räntor vanligtvis lägre räntekostnader på lånat kapital. Detta kan resultera i högre inkomstnivåer eftersom kapitalkostnaden totalt sett är lägre. Låga räntor påverkar också värderingarna. Analytiker använder den riskfria räntan när de bestämmer det aktuella värdet på en aktie, med räntorna på statspapper som ofta används som den riskfria räntan. En lägre riskfri ränta översätter vanligtvis till ett högre intrinsiskt värde.
Sektorsspecifik räntekänslighet i aktier
Vissa lager är särskilt känsliga för räntor på grund av hur deras sektor eller affärsmodell fungerar. Verktyg, REIT och telekomföretag betalar till exempel ofta hög utdelning och köps ofta för de inkomster de genererar för investerare. Av denna anledning hänvisas ofta till dessa lager som "obligationsersättare." Precis som obligationspriserna sjunker när räntorna stiger, gör även dessa obligationersättare. När räntorna stiger, flyttar investerare från dessa sektorer på tron att de kan få en liknande inkomstnivå utan risken att aktier finns.
Hembyggare kan också se sina aktiekurser sjunka när räntorna stiger. Stigande räntor betyder högre hypoteksräntor, vilket kan översätta till färre bostadsköp. Företag med stora skuldsättningsnivåer kommer också att vara mycket räntekänsliga, eftersom deras lånekostnad sannolikt kommer att stiga. Högt utnyttjade företag har redan en analysrabatt beroende på deras skuld-till-inkomstkvot. I en stigande räntemiljö ökar denna rabatt.
Banker och finansinstitut är naturligtvis också mycket känsliga för räntor. Mycket av en banks inkomst kommer från dess nettoräntemarginal, skillnaden i den ränta som den betalar på sina obligationer (och dess kontoinnehavare) och den ränta som den tar ut på lånen den gör. Eftersom en bank vanligtvis lånar på kort sikt och lånar ut på lång sikt, ökar typiskt stigande långsiktiga räntor nettoräntemarginalen, bankintäkterna och därmed priset på dess aktie. Detta är lite förenklat eftersom det finns många andra överväganden när man utvärderar ett lager, inklusive bankaktier.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.