Introduktion till Momentum Trading

På papper verkar momentuminvesteringar mindre som en investeringsstrategi och mer som en knä-ryck reaktion på marknadsinformation. Idén att sälja förlorare och köpa vinnare är förförisk, men den flyger inför det beprövade ordet på Wall Street, "köpa lågt, sälja högt."

I den här artikeln ska vi titta på momentuminvesteringar och dess fördelar och fallgropar.

Faren till Momentum Investing

Även om inte den första momentuminvesteraren, tog Richard Driehaus praktiken och gjorde det till den strategi han använde för att driva sina medel. Hans filosofi var att mer pengar kunde göras genom att "köpa högt och sälja högre" än genom att köpa underprissatta aktier och vänta på att marknaden skulle utvärdera dem igen.

Driehaus trodde på att sälja förlorarna och låta vinnarna rida medan de återinvesterade pengarna från förlorarna i andra aktier som började koka. Många av de tekniker han använde blev grunderna i det som nu kallas momentuminvestering.

(Se även: Hur Momentum Investing gör comeback .)

Föreskrifter om Momentum Investing

Momentuminvestering försöker dra fördel av marknadens volatilitet genom att ta kortsiktiga positioner i aktier som går upp och sälja dem så snart de visar tecken på att de går ner. Investeraren flyttar sedan kapitalet till nya positioner. I det här fallet är marknadens volatilitet som vågor i havet, och en momentuminvesterare seglar upp i toppen av en, bara för att hoppa till nästa våg innan den första vågen kraschar ner igen.

En momentuminvestor ser ut att dra fördel av investerande besättningar genom att leda förpackningen in och vara den första som tar pengarna och springer.

Elements of Momentum Investing

Handelens momentummarknader kräver sofistikerade riskhanteringsregler för att hantera volatilitet, överbefolkning och dolda fällor som minskar vinsten. Marknadsaktörer ignorerar rutinmässigt dessa regler, förblindade av en överväldigande rädsla för att de kommer att missa rallyet eller sälja medan alla andra bokar lönsamma vinster. Reglerna kan delas upp i fem delar:

1. Val eller vilka aktier du väljer
2. Risken handlar om tidpunkten för att öppna och stänga handeln
3. Tidpunkt för inträde innebär att komma in i handeln tidigt
4. Position management par breda spridningar och din innehav period
5. Utgångspoäng kräver konsekvent kartläggning

Momentum Security Selection

Välj likvida värdepapper när du deltar i fartstrategier. Håll dig borta från hävstångseffekter eller omvända ETF: er eftersom deras prissvingningar inte exakt spårar underliggande index eller futuresmarknader på grund av komplex fondkonstruktion. Vanliga fonder gör utmärkta handelsfordon men tenderar att slipa genom mindre procentuella vinster och förluster jämfört med enskilda värdepapper.

Sök värdepapper som handlar mer än 5 miljoner aktier per dag när det är möjligt. Många populära aktier uppfyller dessa kriterier, men även problem med låga float kan förvandlas till mycket likvida instrument när nyhetsflöde och intensiva känslomässiga reaktioner drar in marknadsaktörer från olika källor.

Håll koll på "dagens smak ", när nya produkter, divisioner eller koncept fångar allmänhetens fantasi och tvingar analytiker att kasta bort beräkningar och beräkna vinstberäkningar igen. Biotechs och små och medelstora teknikföretag skapar ett generöst utbud av dessa berättelser.

Stram riskkontroll

Ekvationssidan måste hanteras i detalj, annars kommer fartygsstrategin att misslyckas. Fallgroparna vid fartens handel inkluderar:

• Hoppar in i en position för snart, innan en momentum-flyttning bekräftas.
• Stänga positionen för sent efter att mättnad har uppnåtts.
• Underlåtenhet att hålla ögonen på skärmen, saknas förändrade trender, vändningar eller tecken på nyheter som förvånar marknaden.
• Hålla en position öppen över natten. Aktierna är särskilt mottagliga för externa faktorer som inträffar efter det att dagens handel hade avslutats - dessa faktorer kan orsaka radikalt olika priser och mönster nästa dag.
• Misslyckas med att agera snabbt för att stänga en dålig position, och därmed rida fart fart på fel väg ner på spåren.

(För mer, se: Riskhanteringstekniker för aktiva handlare .)

Perfekt inmatningstid

De bästa momentumaffärerna kommer när en nyhetschock träffar, vilket utlöser snabb rörelse från en prisnivå till en annan. I sin tur utlöser detta köp eller försäljning av signaler för observanta spelare som hoppar in och belönas med omedelbar vinst. Ännu ett parti momentumkapital kommer in när handeln utvecklas, vilket ger motsvingningar som skakar ut svaga händer. Befolkningen med heta pengar träffar äntligen en extrem, utlöser flyktiga pisksågar och stora vändningar.

Tidiga positioner erbjuder den största belöningen med minsta risk medan åldrande trender ska undvikas till varje pris. Det motsatta händer i verkliga scenarier eftersom de flesta handlare inte ser möjligheten förrän sent i cykeln och sedan misslyckas med att agera förrän alla andra hoppar in.

Position Management

Positionshantering tar tid att behärska eftersom dessa värdepapper ofta har stora bud / fråga-uppslag. Breda spridningar kräver större rörelse till din fördel för att nå lönsamhet samtidigt som du slipar genom stora intradagsområden som avslöjar stopp - även om teknik förblir intakt.

Välj din innehavstid klokt eftersom risken ökar ju längre du håller dig. Dagshandel fungerar bra med momentumstrategier, men det tvingar spelare att ta större positioner för att kompensera för den större vinstpotentialen för flera dagars innehav. Omvänt är det bäst att minska positionsstorleken när du håller igenom flera sessioner för att möjliggöra större rörelse och stoppa placering längre bort från den aktuella åtgärden.

(Se även: Optimal positionsstorlek minskar risken .)

Lönsamma utgångar

Avsluta när priset snabbt rör sig till ett överutvecklat tekniskt tillstånd. Detta överutsträckta tillstånd identifieras ofta med en serie vertikala staplar på 60-minutersdiagrammet. Alternativt kan priset tränga igenom den tredje eller fjärde standardavvikelsen för ett topp- eller nedre 20-dagars Bollinger Band.

Dra åt stopp eller överväg en blind utgång när tekniska hinder träffas som en stor trendlinje eller tidigare hög / låg. Gå ut eller ta delvis vinster när crossovers signalerar potentiella trendförändringar.

Fördelarna med Momentum Investing

Momentuminvestering kan förvandlas till stora vinster för den näringsidkare som har rätt personlighet, kan hantera de inblandade riskerna och kan ägna sig åt att hålla sig till strategin.

Potential för höga vinster under en kort period

Det finns lukrativa vinster som kan göras av momentuminvesteringar. Till exempel, säg att du köper en aktie som växer från $ 50 till $ 75 baserat på en alltför positiv analytikerrapport. Du säljer sedan med en vinst på 50% innan aktiekursen korrigerar sig själv. Du har gjort 50% avkastning under några veckor eller månader (inte en årlig avkastning). Med tiden kan vinstpotentialen öka genom att investera i fart kan vara otroligt stor.

Utnyttja marknadens volatilitet till din fördel

Nyckeln till momentuminvesteringar är att kunna dra nytta av volatila marknadstrender. Momentuminvesterare letar efter aktier att investera i som är på väg upp och sedan säljer dem innan priserna börjar gå tillbaka. För sådana investerare är att vara före paketet ett sätt att maximera avkastningen på investeringen (ROI).

Utnyttja andra investerares känslomässiga beslut

Enligt Ben Carlson från bloggen A Wealth of Common Sense bygger hela idén om att investera i fart på att jagar prestanda. Momentuminvesterare gör emellertid detta på ett systematiskt sätt som inkluderar en specifik köppunkt och försäljningspunkt. I stället för att kontrolleras av känslomässiga reaktioner på aktiekurser, som många investerare är, försöker momentuminvesterare att dra nytta av förändringarna i aktiekurser som orsakas av emotionella investerare.

(Se mer: Varför aktieinvesterare spelar det riskabla momentum-spelet .)

Nackdelar med Momentum Investing

För varje silverfodrat moln kan det dock också vara regn. Momentuminvesteringar har också flera nackdelar. Samma avkastning på risk-avkastning som finns med andra investeringsstrategier spelar också en hand i momentuminvesteringar.

Liksom en båt som försöker segla på vågkammarna riskerar en momentuminvesterare alltid att köpa felaktigt och hamna under vattnet. De flesta momentum investerare accepterar denna risk som betalning för möjligheten till högre avkastning.

(Se även: Fastställande av risk och riskpyramiden .)

Hög omsättning

Hög lageromsättning kan vara dyr när det gäller avgifter. Även om lågkostnadsmäklare sakta sätter stopp för problemet med höga avgifter, är detta fortfarande ett stort problem för de flesta handlare av nybörjare.

Tid intensiv

Momentuminvesterare måste övervaka marknadsinformation dagligen, om inte varje timme. Eftersom de har att göra med bestånd som kommer att krossa och gå ner igen, måste de hoppa in tidigt och komma ut snabbt. Detta innebär att du tittar på alla uppdateringar för att se om det finns några negativa nyheter som kommer att leda investerare.

Marknadskänslig

Momentuminvestering fungerar bäst på en tjurmarknad eftersom investerare tenderar att flocka mycket mer. På en björnmarknad krymper marginalen för vinst vid momentuminvestering i enlighet med ökad investerares försiktighet.

Fungerar det för dig?

Momentuminvestering kan fungera, men det kanske inte är praktiskt för alla investerare. Som en enskild investerare kommer övning av momentuminvestering sannolikt att leda till totala portföljförluster. När du köper en stigande aktie eller säljer en fallande aktie kommer du att reagera på äldre nyheter än de yrkesverksamma som står i spetsen för investeringsfonderna.

De kommer ut och lämnar dig och andra oturliga personer som håller påsen. Om du lyckas tidsriktigt måste du fortfarande vara mer medveten om avgifterna från omsättningen och hur mycket de kommer att äta upp din avkastning.

Poängen

Momentumhandeln är inte för alla, men det kan ofta leda till imponerande avkastning om det görs på rätt sätt. Det krävs allvarlig disciplin för att handla i denna typ av stil eftersom handeln måste stängas vid det första tecknet på svaghet och medlen måste omedelbart placeras i en annan handel som visar styrka.

Faktorer, som provisioner, har gjort denna typ av handel opraktisk för många handlare, men den här historien förändras långsamt eftersom lågkostnadsmäklare får en mer inflytelserik roll i handelskarriärerna för kortvariga aktiva handlare. Att köpa högt och sälja högre är momentumhandlarnas avundsvärda mål, men detta mål kommer inte utan dess rättvisa andel utmaningar.

(Se även: Momentumhandel med disciplin .)