IPO kontra privat placering: Vad är skillnaden?

Privata företag som försöker samla in kapital genom att emittera värdepapper har två alternativ: erbjuda värdepapper till allmänheten eller genom en privat placering. Regler om börsnoterade värdepapper är föremål för mer granskning än för privata placeringar.

Var och en erbjuder det nödvändiga kapitalet, men kriterierna för emission, löpande finansiell rapportering och tillgänglighet för investerare skiljer sig åt varje typ av emission.

Key Takeaways

• Privata företag som försöker samla in kapital genom att emittera värdepapper har två alternativ: erbjuda värdepapper till allmänheten eller genom en privat placering.
• En börsnotering tecknas av investeringsbanker, som sedan ställer värdepapperen tillgängliga för försäljning på den öppna marknaden.
• Erbjudanden om privat placering är värdepapper som släpps ut för försäljning endast till ackrediterade investerare som investeringsbanker, pensioner eller fonder.

IPO

En börsnotering omfattas av förordningen av Securities and Exchange Commission (SEC) och kräver regelbundna finansiella rapporteringskriterier för att förbli tillgängliga för handel av investerare.

I en börsnotering erhåller emittenten hjälp av ett försäkringsbolag för att bestämma vilken typ av säkerhet som ska emitteras, det bästa erbjudandepriset, antalet aktier som ska emitteras och tiden för att marknadsföra det.

Även om de försäkringsbolag som Goldman Sachs (GS) eller Morgan Stanley (MS) som ger frågan till marknadsinnehav för att sälja till sina kunder till det ursprungliga försäljningspriset, kan genomsnittliga investerare få aktierna när de börjar handla på sekundärmarknaden . IPO: er kan vara ett riskabelt spel för investerare, eftersom det inte finns någon tidigare marknadsaktivitet att utvärdera. Det är därför viktigt att läsa IPO-prospektrapporten och få kunskap om företaget innan du investerar.

IPO: s blev vänligare mot småföretag som en följd av passagen av Jumpstart Our Business Startups Act, som skapades för att stödja anställning och minska den annars omfattande finansiella rapporteringsbördan för småföretag som ansöker om en börsnotering.

Privatplacering

Erbjudanden om privat placering är värdepapper som släpps ut för försäljning endast till ackrediterade investerare som investeringsbanker, pensioner eller fonder. Vissa individer med högt nettovärde kan också köpa aktierna genom dessa alternativ.

Företag som använder privata placeringar söker i allmänhet en mindre mängd kapital från ett begränsat antal investerare. Om de utfärdas enligt regel D är dessa värdepapper undantagna från många av kraven på finansiell rapportering för offentliga erbjudanden, vilket sparar det utfärdande företaget tid och pengar.

En emittent för privat placering kan sälja en mer komplex säkerhet till ackrediterade investerare som förstår de potentiella riskerna och belöningarna, vilket gör att företaget kan förbli som ett privatägt företag och undvika behovet av att lämna in årliga upplysningar till SEC.

Marknadsföring av en fråga kan vara svårare för privata placeringar, eftersom dessa investeringar kan vara ganska riskabla med lägre likviditet än börsnoterade värdepapper. Privata placeringar kan också göras snabbare än IPO. För ett företag som värderar sin position som en privat enhet behöver de inte offra den integriteten men kan fortfarande få tillgång till likviditet eller kontanter från affären.