Makro Hedge
En makrohäckning är en investeringsteknik som används för att mildra eller eliminera den systemiska risken från en portfölj av tillgångar. Makrosäkringsstrategier innebär vanligtvis att använda derivat för att ta korta positioner på breda marknadskatalysatorer som kan påverka resultatet för en portfölj eller en specifik underliggande tillgång.
Macro-Hedge Explained
Makrosäkring kräver användning av derivat, vilket gör att en portföljförvaltare kan ta omvända positioner på riktade tillgångar och tillgångskategorier som de tror kommer att påverkas avsevärt av en makrokatalysator.
Makroet i makrosäkring avser riskreducering kring makroekonomiska händelser. Därför kräver makrosäkring generellt betydande framsyn, omfattande tillgång till ekonomiska data och överlägsen prognosförmåga för att projicera den förväntade reaktionen från marknader och investeringssäkerheter när trender inträffar. I vissa fall kan dock makrosäkringsställningar lätt förutses av en serie händelser som leder till ett förutbestämt resultat.
I båda fallen kräver makrosäkring betydande tillgång till marknadsplattformar för handel och möjligheten att använda olika finansiella instrument för att bygga tillräckliga marknadspositioner. Således integreras makrohäckar ofta av sofistikerade investerare och professionella portföljförvaltare. Investerare utan bred marknadstillträde till finansiella instrument som används för makrosäkringsstrategier kan vända sig till några av branschens detaljhandelserbjudanden, vanligtvis förpackade i form av börshandlade fonder (ETF).
Makro-Hedging ETF-strategier
Omvända och ultrainverterade ETF-erbjudanden har underlättat makrosäkring för detaljinvestorer med säkerhet i deras negativa utsikter för en viss sektor eller marknadssegment. Ett nytt exempel är Brexit, som orsakade kortsiktiga förluster i många brittiska aktier och också orsakade en deflation av det brittiska pundet. Många investerare som förutsåg dessa förluster tog korta positioner i Storbritanniens aktier och det brittiska pundet, vilket orsakade betydande marknadsvinster efter Brexit-omröstningen och efterföljande händelser som ledde till separationen.
Andra makroekonomiska händelser som kan driva makrosäkringsstrategier inkluderar ett lands förväntningar på bruttonationalprodukten, inflationstrender, valutaförändringar och faktorer som påverkar råvarupriserna. ProShares och Direxion är två ETF-leverantörer som har utvecklat ett brett utbud av ETF-produkter som erbjuds för makrosäkring. Inverse-produkter som skyddar mot en baisseartad syn är ProShares UltraShort FTSE Europe ETF, ProShares UltraShort Yen ETF och Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3X-aktier.
Alternativa säkringsstrategier
Makrosäkringsstrategier betraktas ofta som alternativa investeringsstrategier eftersom de faller utanför området för traditionella långtidsportföljer. Att använda derivat skapar ytterligare risk för kapitalförlust för en portfölj eftersom derivattekniker kräver den extra kostnaden för att köpa en produkt som tar en position på en underliggande tillgång. Hävstång används ofta, vilket kräver att investeringen överträffar sin upplåningsränta.
Men makrosäkringsstrategier kan vara framgångsrika när betydande marknadsrörelser inträffar. De kan också användas för att kompensera en del av en portfölj som sannolikt kommer att påverkas av en makroprojektion. Det handlar om att göra riktade omvända satsningar på delar av en portfölj. Det kan också innebära överviktade värdepapper som förväntas överträffa.
I november 2017 rapporterade Bloomberg om världens bäst presterande globala makrohäckfond, Singapore PruLev Global Macro Fund. Fonden rapporterade en vinst på 47% genom att ta makrohäckningspositioner som gynnades av president Donald Trumps politiska agenda i USA såväl som ekonomisk tillväxt i Kina, Japan, Schweiz och euroområdet. Andra ledande makrohäckfondförvaltare i USA följde noga, inklusive Bridgewater Associates och Renaissance Technologies.
Institutionell makrosäkring
Institutionella fonder söker också makrohäckfondstrategier för att hantera volatilitet och mildra förluster i offentliga pensionsfonder och företags pensionsplaner. Kapitalförvaltare som BlackRock och JPMorgan är branschledande inom makrosäkringsportföljlösningar för institutionella kunder.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.