Margin Call Definition
Ett marginalsamtal inträffar när värdet på en investerares marginalkonto (det vill säga ett som innehåller värdepapper köpta med lånade pengar) faller under mäklarens önskade belopp. Ett marginalsamtal är mäklarens krav på att en investerare sätter in ytterligare pengar eller värdepapper så att kontot kommer upp till minimivärdet, känt som underhållsmarginalen.
Ett marginalsamtal innebär vanligtvis att ett eller flera av de värdepapper som finns på marginalkontot har minskat i värde under en viss punkt. Investeraren måste antingen sätta in mer pengar på kontot eller sälja några av de tillgångar som finns på kontot.
01:40Margin Call
Key Takeaways
- Marginalsamtal är krav på ytterligare kapital eller värdepapper för att få ett marginalkonto upp till minsta underhållsmarginal.
- Mäklare kan tvinga handlare att sälja tillgångar, oavsett marknadspris, att uppfylla marginalsamtalet om näringsidkaren inte sätter in pengar.
Hur marginalsamtal fungerar
Ett marginalsamtal uppstår när en investerare lånar pengar från en mäklare för att göra investeringar. När en investerare använder marginal för att köpa eller sälja värdepapper betalar han för dem med en kombination av sina egna medel och lånade pengar från en mäklare. En investerares eget kapital i investeringen är lika med marknadsvärdet på värdepapper minus lånade medel från mäklaren.
Ett marginalsamtal utlöses när investerarens eget kapital, i procent av det totala marknadsvärdet på värdepapper, faller under ett visst procentkrav, som kallas underhållsmarginalen. New York Stock Exchange (NYSE) och FINRA kräver att investerare behåller minst 25% av det totala värdet på sina värdepapper som marginal. Många mäklarföretag kan kräva ett högre underhållskrav - så mycket som 30% till 40%.
Uppenbarligen beror siffrorna och priserna på marginalsamtal på procenten av marginalunderhållet och aktierna. Men i enskilda fall kan den exakta aktiekursen under vilken ett marginalsamtal utlöses beräknas. I grund och botten kommer det att inträffa när kontovärdet eller kontot kapitalet är lika med underhållsmarginalkravet (MMR). Formeln kommer att uttryckas som:
Kontovärde = (marginallån) / (1-MMR)
Låt oss säga att du öppnar ett marginalkonto med $ 5.000 av dina egna pengar och $ 5.000 lånade från ditt mäklareföretag som ett marginallån. Du köper 200 aktier av en marginalandel till ett pris av $ 50 (enligt Federal Reserve Board's Regulation T kan du låna upp till 50% av inköpspriset). Antag att din mäklares krav på underhållsmarginal är 30%.
Ditt konto har 10 000 dollar i lager. I det här exemplet utlöses ett marginalsamtal när kontovärdet sjunker under 7 142, 86 USD (dvs. marginallån på 5 000 USD / (1 - 0, 30), vilket motsvarar en aktiekurs på $ 35, 71 per aktie.
Vad händer efter ett marginalsamtal
Med hjälp av exemplet ovan, låt oss säga att priset på ditt lager faller från $ 50 till $ 35. Ditt konto är nu värt $ 7 000 och det utlöser ett marginalsamtal på $ 100.
Du har ett av tre alternativ för att korrigera din marginalbrist på $ 100:
- Sätt 100 $ kontant på ditt marginalkonto, eller
- Sätt in marginella värdepapper till ett värde av $ 142, 86 på ditt marginalkonto, vilket kommer att göra ditt kontovärde tillbaka upp till 7 142, 86 USD, eller
- Likvidera aktier till ett värde av $ 333, 33 med hjälp av intäkterna för att minska marginallånet; till det aktuella marknadspriset på $ 35, fungerar det till 9, 52 aktier, avrundat till 10 aktier.
Om ett marginalsamtal inte uppfylls, kan en mäklare stänga alla öppna positioner för att föra tillbaka kontot till minimivärdet utan ditt godkännande. Det betyder att mäklaren har rätt att sälja alla aktieinnehav, i de erforderliga beloppen, utan att berätta. Dessutom kan mäklaren också debitera dig en provision för dessa transaktioner. Du är ansvarig för alla förluster som uppstår under den här processen.
Det bästa sättet att undvika marginalsamtal är att använda skyddande stopporder för att begränsa förluster från eventuella aktiepositioner samt hålla tillräckliga kontanter och värdepapper på kontot.
Real World Exempel på ett marginalsamtal
En investerare köper $ 100 000 av Apple Inc. med $ 50 000 av sina egna medel och lånar de återstående $ 50 000 från mäklaren. Investerarens mäklare har en underhållsmarginal på 25%. Vid köpstillfället är investerarens eget kapital i procent 50%. Investors eget kapital beräknas som: Investors eget kapital i procent = (marknadsvärde på värdepapper - lånade fonder) / marknadsvärde på värdepapper. Så i vårt exempel: ($ 100.000 - $ 50.000) / ($ 100.000) = 50%.
Detta är över underhållsmarginalen på 25%. Än så länge är allt bra. Men antar att två veckor senare sjunker värdet på de köpta värdepapperna till 60 000 dollar. Detta resulterar i att investerarnas eget kapital faller till 10 000 $ (marknadsvärdet på 60 000 USD minus de lånade medlen på 50 000 USD), eller 16, 67% ($ 60 000 - $ 50 000) / (60 000 $)
Detta är nu under underhållsmarginalen på 25%. Mäklaren gör ett marginalsamtal och kräver att investeraren sätter in minst $ 5 000 för att uppfylla underhållsmarginalen.
Varför $ 5 000? Det belopp som krävs för att uppfylla underhållsmarginalen beräknas som:
Belopp för att uppfylla minsta underhållsmarginal = (marknadsvärde på värdepapper x underhållsmarginal) - Investors eget kapital
Så investeraren behöver minst 15 000 dollar i eget kapital (marknadsvärdet på värdepapper på $ 60 000 gånger underhållsmarginalen på 25%) på sitt konto för att vara berättigad till marginal. Men han har bara 10 000 dollar i investerarnas eget kapital, vilket resulterar i en $ 5 000-brist ($ 60 000 x 25%) - 10 000 $.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.