MiFID II
MiFID II är ett lagstiftningsram som inrättats av Europeiska unionen (EU) för att reglera finansmarknaderna i blocket och förbättra skyddet för investerare. Syftet är att standardisera praxis i hela EU och återställa förtroendet för branschen, särskilt efter finanskrisen 2008. En reviderad version av den ursprungliga MiFID, den rullades ut den 3 januari 2018, mer än sex år efter att Europeiska kommissionen, EU: s verkställande gren, antog ett lagstiftningsförslag för det.
Tekniskt tillämpas MiFID II på lagstiftningsramen, och de regler som den beskriver är faktiskt förordningen om marknader för finansiella instrument (MiFIR). men i allmänhet används uttrycket MiFID för att båda båda.
Key Takeaways
- MiFID II, ett EU-paket med lagstiftning om reform av finanssektorn, utarbetades den 3 januari 2018.
- MiFID II täcker praktiskt taget alla tillgångar och yrken inom EU: s finansiella tjänstebransch.
- MiFID II reglerar off-exchange och OTC-handeln och driver i huvudsak den till officiella börser.
- Ökad öppenhet i kostnader och förbättring av bokföring av transaktioner är bland MiFID IIs viktigaste förordningar.
Hur MiFID II fungerar
Det ursprungliga direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID) trädde i kraft i november 2007. Inledningen av den efterföljande globala finansiella krisen avslöjade vissa svagheter i dess avsättningar. Det fokuserade för snävt på aktier (ignorerar räntebilar, derivat, valutor och andra tillgångar) och hanterade inte affärer med företag eller produkter utanför EU, vilket lämnade reglerna om de som skulle bestämmas av enskilda medlemmar.
MiFID II harmoniserar tillämpningen av tillsyn mellan medlemsländerna och utvidgar reglerna. I synnerhet ställer det fler rapporteringskrav och tester för att öka insynen och minska användningen av mörka pooler (privata finansiella börser som gör det möjligt för investerare att handla utan att avslöja deras identitet) och handel utan disk. Enligt de nya reglerna är handelsvolymen för en aktie i en mörk pool begränsad till 8% under 12 månader. De nya förordningarna är också inriktade på högfrekvent handel. Algoritmer som används för automatiserad handel måste registreras, testas och ha strömbrytare med.
Förberedelserna för MiFID II kostade företag uppskattningsvis totalt 2, 1 miljarder dollar, enligt en rapport från Expand, ett Boston Consulting Group-företag, och IHS Markit.
MiFID II utvidgar omfattningen av kraven enligt MiFID till mer finansiella instrument. Aktier, råvaror, skuldinstrument, terminer och optioner, börshandlade fonder och valutor faller alla under dess uppdrag. Om en produkt finns i en EU-nation täcks den av MiFID II - även om, till exempel, den näringsidkare som vill köpa den ligger utanför EU.
Vem påverkar MiFID II?
MiFID II täcker inte bara praktiskt taget alla aspekter av finansiella investeringar och handel utan täcker även praktiskt taget alla ekonomer inom EU. Bankirer, handlare, fondförvaltare, utbytestjänstemän och mäklare - och deras företag - måste alla följa dess regler. Så gör institutionella och detaljhandelsinvesterare.
MiFID II sätter begränsningar för incitament som betalas till värdepappersföretag eller finansiella rådgivare av någon tredje part i förhållande till tjänster som tillhandahålls kunder. Banker och mäklare kommer inte längre att kunna ta betalt för forskning och transaktioner i ett enda paket, vilket tvingar en tydligare känsla av kostnaden för var och en och möjligen förbättrar kvaliteten på den forskning som finns tillgänglig för investerare. Mäklare kommer att behöva tillhandahålla mer detaljerad rapportering om sina branscher — 50 fler data faktiskt — inklusive pris- och volyminformation. De måste lagra all kommunikation, inklusive telefonsamtal; elektronisk handel uppmuntras eftersom det är lättare att spela in och spåra.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.