Herr Market
Används som en allegori, är Mr. Market en imaginär investerare som är utformad av Benjamin Graham och introducerades i sin bok från 1949, The Intelligent Investor . I boken är Mr. Market en hypotetisk investerare som drivs av panik, eufori och apati (på en given dag) och närmar sig hans investeringar som en reaktion på hans humör, snarare än genom grundläggande (eller teknisk) analys. Moderna tolkningar skulle beskriva Mr. Market som manisk-depressiv och slumpmässigt svängande från anfall av optimism till stämningar av pessimism.
Key Takeaways
- Mr. Market är en investerare som är benägna att oberäknade svängningar av pessimism och optimism. Eftersom aktiemarknaden består av dessa typer av investerare tar marknaden som helhet dessa egenskaper.
- Graham tar att en försiktig investerare kan komma in aktier till ett gynnsamt pris när Mr. Market är för pessimistisk. När Mr. Market är alltför optimistisk kan investerare välja att leta efter en exit.
- Mr. Market skapar upp- och nedgångar i aktiekurserna hela tiden, och försiktiga grundläggande investerare blir otroliga av dem eftersom de ser på den större och långsiktiga bilden.
Förstå Mr. Market
Investeraren och författaren Benjamin Graham uppfann Mr. Market som ett smart sätt att illustrera behovet av investerare att fatta rationella beslut med avseende på deras investeringsverksamhet istället för att låta känslor spela en avgörande roll. Mr. Market lär ut att även om priserna fluktuerar är det viktigt att titta på den stora bilden (grunderna) snarare än att reagera på tillfälliga emotionella svar. Graham är också känd för sin mest framgångsrika student, värdepappersinvestor Warren Buffett.
Girighet och rädsla är nu väl accepterade kännetecken för avancerade kapitalmarknadssystem. Besättningen beteende på dessa marknader och de individer som befolkar dem kan ibland tvingas till vissa stereotyper. Mr. Market är en sådan arketyp.
Den legendariska investeraren Warren Buffett, en ivrig lärjunge av Benjamin Graham, är en frekvent student av boken, The Intelligent Investor, särskilt kapitel 8 där Graham beskriver Mr. Market. Buffett har till och med betraktat boken som den bästa boken för investeringar som någonsin skrivits.
Herr marknadslektioner
Mr. Market är villig att ständigt köpa eller sälja en aktie baserat på om den nyligen har gått upp eller ner. Ändå är dessa åtgärder baserade på känslor från senaste händelser och inte på sunda investeringsprinciper.
Graham, och studenterna som följer honom, tror att investerare är bättre på att bedöma värdet på aktier genom grundläggande analys och sedan bestämma om ett framtidsutsikter för ett företag garanterar ett köp eller försäljning av säkerheten.
Eftersom Mr. Market är så känslomässig kommer det att erbjuda möjligheter för flitiga investerare att komma in och gå ut vid gynnsamma tidpunkter. När Mr. Market blir för pessimistisk, kommer värderingar på goda aktier att vara gynnsamma så att investerare kan köpa dem till ett rimligt pris relativt deras framtida potential. När Mr. Market är alltför optimistisk kan detta ge en bra tid att sälja aktien till en värdering som är oberättigad.
Exempel på Mr. Market och Warren Buffett
Warren Buffett resonerade med Benjamin Grahams läror och älskar boken Intelligent Investor.
Warren Buffett köper aktier och företag för långsiktighet och söker investeringar med stark tillväxt och försöker köpa dem ett rimligt aktiekurs. Det betyder inte att aktien nyligen har sjunkit. Om ett företag fortsätter att växa över tiden, medan aktiekursen kommer att svänga, så länge det företaget fortsätter att växa, bör aktiekursen stiga med tiden.
Ett exempel är Apple Inc. (AAPL). Företaget passar in i Buffetts kriterier för tillväxt, liksom ett företag som har en ekonomisk vallgrav vilket innebär att det troligen kan fortsätta att göra bra framöver trots potentiell konkurrens. I slutet av 2017 ägde Buffetts företag Berkshire Hathaway mer än 165 miljoner aktier i Apple. Den totala ökningen till början av 2019, då företaget ägde 252, 2 miljoner aktier.
Mellan 2017 och mitten av 2019 hade Apples lager betydande upp- och nedåtgående. Det hade flera nackdelar på sju procent eller större, men lyckades totalt sett rally till en högsta tid på 233, 47 $. I början av 2017 handlades aktien nära 115 $.
Från toppen minskade aktien mer än 39% och nådde en låg nivå av $ 142 den 3 januari 2019. Därefter återhämtade aktien aggressivt, och samtidigt som Buffetts position i företaget förändrades mycket lite. Målet för investeringen baserades fortfarande på solida grundläggande faktorer och inte på prisfluktuationer som skapats av Mr. Market. Den stora försäljningen var en period av pessimism för Mr. Market, vilket gav försiktiga investerare en möjlighet att köpa aktien ... om de var överens med Warrens syn.
Det bör noteras att företag förändras över tid, och därför är detta inte en rekommendation att köpa eller sälja något. Det är ett exempel på hur priserna svänger, men ändå investerare som använder en metodik av typen Graham eller Buffett kommer att ha en tendens att hålla fast vid sina aktieval genom upp- och nedgångarna, förutsatt att de långsiktiga utsikterna fortfarande är gynnsamma.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.