Nike, Inc. är ett tillväxtföretag (NKE)

Oregon-baserade Nike, Inc. (NYSE: NKE) är ett av de mest erkända märkena över hela världen. Företaget, med sitt "Just Do It" -slogan, har fångat en stor andel av marknaden för sina produkter inklusive atletisk skor, kläder, utrustning och accessoarer. Nike designer, utvecklar och marknadsför dessa produkter, säljer genom sina fabriks- och detaljhandelsbutiker över hela världen såväl som online. Nike har funnits i nästan fem decennier och går starkt; inget annat företag i rymden matchar dess popularitet och tillväxt. På sidan om investerarrelationer står det ”Nike, Inc. är ett tillväxtföretag”, vilket är ett starkt budskap om dess inställning och avsikt. Om Nike kan leva av det och fortsätta med fart, kommer investerarna säkert att vara nöjda. Företaget hade ett marknadsvärde på 78 miljarder dollar 2015.

Financials

Det har gått bra för Nike, Inc. Fiscal 2015 avslutades med en ökning av sina intäkter på 10, 08% och tog den till 30, 6 miljarder dollar från 27, 8 miljarder dollar rapporterade i slutet av budgetåret 2014. På en valutneutral basis var ökningen 14% från föregående räkenskapsår.

Converse och Hurley är Nikes huvuddotterbolag. Converse designar, marknadsför och distribuerar atletisk livsstilskläder, skor och accessoarer, medan Hurley designer, marknadsför och distribuerar surf- och ungdomslivsskor, kläder och accessoarer. Marknadsövergångar till direkt distribution i AGD och stark tillväxt i USA drev omsättningen för Converse till 1, 98 miljarder dollar, en ökning med 18% från föregående räkenskapsår.

Exklusive intäkterna från Converse var Nikes intäkter 28, 7 miljarder dollar. Nordamerika bidrog med 48% till denna inkomst, medan 20% kom från Västeuropa; tillväxtmarknader bidrog med 14%, medan större Kina ökade 11%.

Företagets nettoresultat ökade till 3, 27 miljarder dollar, 22% på grund av stark intäktsutveckling, expansion i vinstmarginal (för närvarande 46%, en 1, 2% expansion över FY14) och lägre skattesats (22, 2% mot 24% i FY14 till följd av en gynnsam skatteupplösning).

Det starka resultaträkningen återspeglades i företagets resultat per aktie (EPS), som ökade med 25% till 3, 70 $ i FY15 från 2, 97 $ under FY14. Den årliga konsensus EPS-prognosen av analytiker som sammanställts enligt Nasdaq-databasen beräknar ett resultat per aktie på 4, 15 dollar för FY16, 4, 70 dollar för FY17 och 5, 47 dollar för FY18.

Lagerrörelse

Grafen nedan visar rörelsen av Nike mot S&P 500 under de senaste fem åren. Aktiens pris på Nike har ökat mycket mer än det bredare marknadsindexet, där gapet växer bredare sedan mitten av 2013. Nike hade tillkännagett ett återköpsprogram på 8 miljarder dollar, som godkändes av styrelsen 2012. Som en del av det pågående programmet som löper ut 2016, återköpte företaget aktier till ett värde av 6 miljarder dollar vid utgången av budgetåret 2015. Sådan aktivitet, naturligtvis, lämnar företaget ett mindre belopp för investeringar i företag, men samtidigt har minskningen av antalet utestående aktier ökat sitt resultat per aktie.

Nikes strategi direkt till konsument (DTC) bör öka marginalerna och intäkterna under de kommande åren, eftersom det hjälper till att sänka avgifterna på mellanhänder. I slutet av FY15 ökade antalet butiker i DTC Nike till 832 från 768, medan dess DTC-intäkter ökade med 29% till 6, 6 miljarder dollar till följd av tillägg av nya butiker och aggressiv onlineförsäljning. Andra än DTC, Nike fokus på varumärkesigenkänning och tillväxt via godkännanden, tillsammans med investeringar i forskning och utveckling och efterfrågan generering, bör fortsätta att löna sig. Nike har till och med vunnit ett kontrakt på 1 miljard dollar från National Basketball Association (NBA) och kommer att ingå ett åttaårigt avtal, eftersom Adidas kontrakt slutar 2017, med NBA. Dessutom borde den växande medelklassen på tillväxtmarknader, liksom i Kina, hålla efterfrågan på sina produkter växande.

Poängen

Nike är en sund aktie baserad på dess stabila aktieutveckling och imponerande tillväxt i resultat per aktie, intäkter och nettoresultat, stark balansräkning och förvaltningsstrategi. Men det finns inget riskfritt lager, inte ens Nike. En avmattning i Kina, valutarörelse och växande konkurrens skulle kunna öka tillväxten. Även om positiva effekter borde uppväga negativerna ser aktien för närvarande lite dyr ut och handlas runt 52-veckors höga. Det finns potential i företaget att rättfärdiga dessa nivåer, men det skulle vara klokt att låta det ta en paus innan du väljer denna sportbestånd.

Författaren har inga innehav i nämnda lager.