Onlinemäklarsloppet till nollavgifter

JPMorgan Chase & Co. (JPM) lanserade just sin online-investeringsplattform, You Invest, som tillåter viss provisionfri handel, beroende på kundens övergripande Chase-förhållande. När en annan mäklare lanserar en tjänst som tillåter ”fri” handel, blir surret om loppet till noll högre.

You Invest tillåter kunderna 100 provisionfria online-aktie- och börshandlade fondfonder (ETF) för ett år. Efter det att året har förflutit är all fri handel beroende av din relation med de olika företagen som Chase driver. Om du är en Chase Premier Plus-klient får du 100 provision-fria aktier och ETF-affärer varje år. Chase Private Client, Chase Sapphire Banking, JP Morgan Private Bank och JP Morgan Securities-kunder kan handla med aktier och ETF: s provisionfria så länge de har sina premiärkonton. Utanför de kommissionsfria handelarna debiterar You Invest $ 2, 95 per transaktion.

Så är detta verkligen en så stor sak? Merrill Edge har redan en plan för kunder som har en relation med Bank of America Corp. (BAC), som tilldelar upp till 100 kommissionsfria aktier och ETF-affärer per månad. Du kan använda Robinhoods app för att placera gratis transaktioner för aktier och optioner, även om dess analytiska förmågor är nära att det inte finns. Tastyworks tar ingen provision för handel som stänger en position, vare sig det är aktier, ETF: er eller optioner, och dess avgifter för att öppna positioner är rimliga med tanke på kapaciteten för deras plattform och mobilapp.

Vi frågade chefer för flera online-mäklare vad lanseringen av You Invest innebär för dem och om de skulle engagera sig i att ytterligare sänka sina avgifter. Tastyworks Tom Sosnoff kom till rätt punkt och sa: ”Jag tror att priserna redan är så låga som de kan gå om inte onlineföretagen 1) sluta ge strömningsdata, 2) sluta bygga programvara 3) sluta stödja kunder genom ett handelsdisk 4) sluta tillhandahålla innehåll. Det är i slutändan en hemsk avvägning. ”

Barry Metzger från Charles Schwab Corp. (SCHW) säger: ”Vi är alltid glada över att företag förbättrar deras erbjudande - det är goda nyheter för investerare. Och det har varit något vi har fokuserat på länge. ”Metzger kunde dock inte säga om hans företag eller någon annans skulle göra ett liknande drag.

Fidelity sa, i ett uttalande som utfärdades när JPMorgan lade sitt första tillkännagivande, "Fidelity anser att investerare bör titta noga på det totala värdet som deras mäklarföretag tillhandahåller." Fidelity fokuserar på kvaliteten på sina handelsutföranden och säger att kunderna får i genomsnitt 16, 15 dollar av prisförbättring på en försäljningsbar order på 1 000 aktier jämfört med branschgenomsnittet på 2, 61 $. ”Fidelity kan uppnå denna nivå av prisförbättring eftersom vi inte tar betalt för orderflöde för aktieorder”, avslutar deras uttalande. De erbjuder också 500 gratis affärer som ska användas inom två år när en kund sätter in $ 100 000 eller mer på ett nytt eller befintligt mäklarkonto.

Steve Sanders från Interactive Brokers dyker lite djupare in i vad du verkligen får från en online mäklare. "Vi har inga planer på att släppa våra uppdrag och vi anser inte JPMorgan vara en konkurrent, " säger han. När man tittar på den större bilden av vad en onlinemäklare erbjuder kunder, säger Sanders: "JPMorgan-besparingarna är en nedgång i skopan jämfört med de inkrementella ränteintäkterna och de besparingar i räntekostnader som de flesta kunder kan förvänta sig att uppnå hos Interactive Brokers."

Du investerar tillåter bara vid handeln med USA-baserade aktier och ETF: er. Det är bara en bråkdel av de möjliga investeringarna som är öppna för detaljhandlare, men de är de mest populära bland nyare investerare. Att registrera dig för ett konto är enkelt om du redan har ett konto med någon smak med Chase. Jag kunde fylla i kontoansökan med information från ett kreditkort jag har på Chase. Till skillnad från de flesta andra mäklare som tillåter dig att öppna ett konto online, men du kanske måste vänta minst en arbetsdag för att ditt You Invest-konto ska godkännas. Det tog cirka 90 minuter för mitt konto att visas på min Chase-inloggningssida.

När du är inloggad är webbplatsen och appen mycket enkla. Du kan ställa in en bevakningslista, men skärmen är statisk - offerten strömmar inte, så för uppdaterade offert måste du uppdatera sidan. Varje företags sida visar en översikt över företaget, en sammanfattning av JPMorgan-forskning och uppskattningar, och ett litet diagram som visar slutet av dagens priser under de senaste tre månaderna. Du kan växla diagrammet till en dag eller ett år, men det är dina enda val. Om du ändrar kartvyen återgår Du till ett diagram på tre månader nästa gång du får en offert. Det finns också en lista med de senaste rubrikerna längst ner på sidan.

Som sagt, det finns lite mer på You Invest än du hittar på en Robinhood-offert-sida, men appen är extremt enkel. Om du redan har en relation med JPMorgan eller Chase Bank, kan det vara värt att ha appen tillgänglig för en snabb handel.

Men var försiktig med "fria" affärer. Du får inte det du inte betalar för. Du kommer sannolikt att få mindre än optimala fyllningar för dina transaktioner eftersom mäklaren måste tjäna pengar någonstans. Gratis handel betalas vanligtvis genom att dirigera till marknadsbyggare som betalar mäklaren för orderflödet, men som inte prioriterar prisförbättring.

Steve Sanders varnar, ”Mäklare som ger bort så kallade gratis eller billiga affärer tjänar sina pengar genom att betala nästan ingenting på tomgångssaldo, genomföra affärer till underordnade priser och ta ut onödig låneavgift vilket är kostsamt för dem som inte gör sina läxor. "Han konstaterar att interaktiva mäklare betalar 1, 42% på tomgångskassa, tar ut 3, 42% eller mindre för att låna och erbjuder aktier, optioner, futures, forex och obligationer över hela världen till låga provisioner.

Om provisioner gör noll kommer mäklare att hitta andra sätt att tjäna pengar. Tomgång i kundkonton är ett vinstcentrum, eftersom dessa nollprovisionsmäklare inte betalar ränta för det. De tjänar också pengar genom att låna ut värdepapper till korta säljare och hålla lånets intäkter. Kom bara ihåg: om du inte betalar för tjänsten är du produkten.