Översikt över VelocityShares TVIX

Du har antagligen läst många artiklar som diskuterar risker för ekonomin och aktiemarknaden. Den reala ekonomin och aktiemarknaden handlar inte alltid hand i hand, vilket har varit fallet under den större delen av det senaste decenniet. Men Main Street-prestationerna kommer så småningom att komma ikapp på aktiemarknaden. Kom ihåg att det är bra att låga räntor uppmuntrar till upplåning på grund av lägre kostnader, men förlängda perioder med låg ränta leder till skuldbubblor. Företag med god förvaltning kommer inte att falla i denna fälla, men många andra kommer att spendera vårdslös, vilket leder till överförlängning. Långvariga låga räntor är inte den enda risken för aktiemarknaden. Listan är faktiskt ganska lång: (Se mer: Hur man hanterar risken för din egen portfölj .)

• Varu kollapsar
• Deflationsförhållanden i Europa
  
• Kina bromsar
  
• Geopolitiska spänningar i Ryssland, Mellanöstern och Afrika
  
• Brist på möjligheter till lönetillväxt i USA
  
• Studentskuld
  
• Millennials (största generationen) mer kostnadsmedvetna än Generation X och Baby Boomers
  
• Obevekta rutiner för billån
  
• Offentliga företag som säger upp anställda för att visa lönsam tillväxt (minskar konsumentutgifterna)
  
• Trots fyra månaders förlängning kan Grekland fortfarande leda till en kris i euroområdet

Analys

När det gäller råvaror går ditt sinne förmodligen direkt till olja. Om så är fallet kanske du tror att det här är mer en utbudsfråga än en efterfrågan. Överföring är en faktor, men det är inte så mycket som en minskande efterfrågan. Om det var mer en försörjningsfråga, skulle andra råvaror inte sjunka också. I Europa skriver Europeiska centralbanken (ECB) pengar i ett försök att driva tillväxt. Detta bör vara effektivt på kort sikt. Det långa loppet är en annan historia. (Se mer: Kommer ECB: s kvantitativa lättnad att sjunka euron? )

Kinas bruttonationalprodukt (BNP) tillväxten minskade till 7, 4% 2014 från 7, 7% 2013. Kinas BNP förväntas växa med ett klipp på 7, 3% 2015. Det är en exceptionell tillväxt, men det är den riktning som är viktigast.

Förhoppningsvis kan geopolitiska spänningar tämjas.

Medan arbetslösheten har förbättrats bör du ta hänsyn till diagrammet nedan och uppmärksamma löneökningen:

Enligt John Burns Consulting, ett företag som ger råd till husbyggare, kommer studentens skuldläge att leda till 440 000 osålda hem, vilket kommer att lämna 83 miljarder dollar på bordet. Detta motsvarar cirka 8% av bostadsmarknaden. Detta binder också till mindre utgifter för Millennials. (För mer, se: Studentskuld: Är konkurs svaret ">

Billånssituationen kan sammanfattas med ett ord: subprime. Utestående autolånsbalanser ökade med 9, 9% under tredje kvartalet 2014 år över år till rekord 870 miljarder dollar. Lån till konsumenter med subprime-kredit utgjorde 38, 7% av kontona.

Poängen här är att volatiliteten så småningom bör besöka aktiemarknaden. Kanske kommer det att vara när räntorna ökar, men ingen vet säkert. Men det är något som någon vet säkert, och det har att göra med VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX) börshandlad sedel (ETN). (För mer, se: Strategier för att handla volatilitet effektivt med VIX .)

Tidpunkten är allt

TVIX spårar två gånger den dagliga prestanda för Standard & Poor's 500 VIX Short-Term Futures Index. Det är lockande eftersom det har potential att ge dig massiva avkastningar på mycket kort tid, men det kan vara en fälla. Det enda sättet att vinna TVIX är genom att ha oklanderlig timing. Tyvärr är oddsen för att ha oklanderlig timing på en konsekvent grund miniscule. Detta har allt att göra med en massiv kostnadsgrad på 1, 65%. Om du skulle investera i TVIX på lång sikt, skulle du vara en garanterad förlorare. Sedan debut 2010 har TVIX skrivit av 99, 97%. Under de senaste tre åren har det skrivit av 88, 17%. Det har också minskat 77, 92% under det gångna året och 49, 28% hittills. (För mer, se: Spåra volatilitet: Hur VIX beräknas .)

Det finns två andra relaterade sätt att spela volatilitet, iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN och ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) börshandlad fond (ETF). Men de är inte heller idealiska med kostnadsförhållanden på 0, 89% respektive 0, 95%. Lyckligtvis finns det baisseartade ETF: er med lägre kostnadsförhållanden tillgängliga (volatilitet och kortslutning av marknaden är i princip samma sak). Som sagt, att flytta till kontanter är också en bra idé. Om du tror att lager kommer att vackla, kommer du att ha en stor möjlighet att vänta på branta rabatter. (För mer, se: Hur man dagar handel volatilitet ETF: er .)

Poängen

Det är möjligt att du tar blixt i en flaska och gör 100% på en vecka genom att gå länge på TVIX, men oddsen för att initiera en position vid den ideala tiden och försäljningen vid den ideala tiden är låg. Om du väljer att initiera en position i TVIX spelar du ett mycket farligt spel.

Dan Moskowitz har inga positioner i TVIX, VXX eller UVXY.