Deltagande föredraget lager
Deltagande föredragen aktie är en typ av föredragen aktie som ger innehavaren rätt att erhålla utdelning lika med den sedvanligt angivna kursen att föredragen utdelning betalas till föredragna aktieägare, samt en extra utdelning baserad på något förutbestämt villkor. Deltagande föredraget lager kan också ha likvidationspreferenser vid en likvidationshändelse.
Key Takeaways
- Deltagande föredragna aktier är föredragna aktier som betalar båda föredragna utdelningar plus en extra utdelning till sina aktieägare.
- Den extra utdelningen säkerställer att dessa aktieägare får en motsvarande utdelning som vanliga aktieägare.
- Deltagande av föredraget lager är inte vanligt, men kan ges ut som svar på ett fientligt övertagandebud som en del av en giftpilstrategi.
Deltagande föredraget lager
Deltagande av föredragna aktier - som andra former av föredragen aktie - har företräde i ett företags kapitalstruktur framför vanliga aktier men ligger under skuld vid likvidationshändelser. Den extra utdelning som betalas till föredragna aktieägare är vanligtvis strukturerad för att endast betalas om det utdelningsbelopp som gemensamma aktieägare får överstiger ett specificerat belopp per aktie. Vid likvidation kan deltagande föredragna aktieägare också ha rätt att få tillbaka aktiens inköpspris samt en pro rata andel av eventuella återstående intäkter som de gemensamma aktieägarna får.
När det inträffar en likvidationshändelse kommer huruvida en investerares föredragna aktie deltar eller inte deltar kommer att avgöra om den investeraren får ytterligare vederlag över likvidationsvärdet för den föredragna aktien och eventuell utdelning som är skyldig investeraren. Om en investerares föredragna aktie deltar, har investeraren rätt till eventuellt resterande värde efter likvidation som om den aktien hade varit vanligt lager. Icke-deltagande föredragna aktieägare får å andra sidan sitt likvidationsvärde och eventuell utestående utdelning om tillämpligt, men de har inte rätt till något annat vederlag.
Deltagande föredragna bestånd utfärdas sällan, men ett sätt det används är som ett giftpiller. I detta fall ges aktuella aktieägare ut aktier som ger dem rätt till nya stamaktier till ett förhandlingspris vid oönskat övertagande.
Exempel på deltagande föredragen aktie
Anta att företag A emitterar deltagande preferensaktier med en utdelningsgrad på $ 1 per aktie. De föredragna aktierna innehåller också en klausul om extrautdelning för deltagande preferensaktier, som utlöses när utdelningen för stamaktier överstiger den föredragna aktien. Om företag A under det nuvarande kvartalet meddelar att det kommer att släppa ut en utdelning på $ 1, 05 per aktie för sina gemensamma aktier, kommer de deltagande preferensaktieägarna också att få en total utdelning på $ 1, 05 per aktie ($ 1, 00 + 0, 05).
Överväg nu en likvidationshändelse. Företag A har $ 10 miljoner föredragna deltagande aktier utestående, vilket representerar 20% av företagets kapitalstruktur med de andra 80%, eller $ 40 miljoner, som består av gemensamt lager. Företag A likviderar och intäkterna är $ 60 miljoner. De deltagande preferensaktieägarna skulle få 10 miljoner dollar men skulle också ha rätt till 20% av de återstående intäkterna, 10 miljoner dollar i detta fall (20% x 60 miljoner dollar - 10 miljoner dollar). Icke deltagande föredragna aktieägare skulle inte få ytterligare ersättning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.