Prisvärde för en grundpunkt (PVBP)
Prisvärdet på en basispunkt (PVBP) är ett mått som används för att beskriva hur en grundpunktsförändring i avkastning påverkar en obligation.
Prisvärdet för en basispunkt kallas också värdet på en basispunkt (VBP), dollarvärdet för en basispunkt (DVBP) eller basispunktvärdet (BPV).
Förstå prisvärde för en grundpunkt (PVBP)
Prisvärdet för en grundpunkt är en metod för att mäta en obligations priskänslighet. Detta fastställs ofta genom att bedöma den absoluta förändringen i priset på en obligation om den erforderliga avkastningen ändras med en baspunkt (BPS). Med andra ord, PVBP är prisförändringen för en obligation när det är en 0, 01% (en baspunkt) förändring i avkastningen. Prisvolatilitet är densamma för en ökning eller minskning av en baspunkt i erforderlig avkastning.
Eftersom detta mått på prisvolatilitet är i termer av förändring i dollarpriset, delar PVBP med initialpriset den procentuella prisförändringen för en avkastningsförändring på 1 punkter. Eftersom det finns ett omvänt förhållande mellan obligationspris och avkastning, då obligationspriserna sjunker genom att minska dollarbeloppen, ökar deras avkastning och vice versa. Graden av förändring i obligationskursen för varje förändringsränta på basispunkter bestäms av ett antal andra faktorer, såsom obligationens kupongränta, tid till förfall och kreditbetyg.
Ett större prisvärde på en basispunkt innebär ett större rörelse i obligationens pris på grund av en given ränteförändring. PVBP kan beräknas på uppskattad basis från den modifierade varaktigheten som Modifierad varaktighet x Smutsigt pris x 0, 0001. Den modifierade varaktigheten mäter den proportionella förändringen i priset på en obligation för en enhetsförändring i avkastningen. Det är helt enkelt ett mått på den vägda genomsnittliga löptiden för en räntesäkerhets kassaflöden. När avkastningen sjunker ökar den modifierade varaktigheten och en högre modifierad varaktighet innebär att en säkerhet är mer räntekänslig. Det smutsiga pris som ingår i formeln definieras som det totala priset som betalas för en obligation efter att inkluderat upplupen ränta på inköpsdatumet.
Låt oss anta att en analytiker vill förstå hur en prisförändring för en obligation kommer att påverka värdet på värdepapperet om avkastningen förändras med 100 punkter. Parvärdet på obligationen som köpts till par är $ 10 000 och prisvärdet för en basispunkt anges som $ 13, 55.
PVBP = modifierad varaktighet x $ 10 000 x 0, 0001
13.55 = modifierad varaktighet x 1
Modifierad varaktighet = 13, 55
Detta innebär att om räntorna går ner till 100 punkter (dvs. 1%) kommer värdet på obligationen att öka med 13, 55% x $ 10 000 = 1 355 $.
Ett annat sätt att titta på detta är att komma ihåg att PVBP är prisförändringen på en obligation när det sker en förändring på 1 punkter i avkastningen. I detta fall är PVBP $ 13, 55. Därför kommer en förändring på 100 basispunkter i avkastningen att vara $ 13, 55 x 100 = $ 1 355.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.