Primärmarknad
En primär marknad emitterar nya värdepapper på ett börs för företag, regeringar och andra grupper för att få finansiering genom skuldbaserade eller aktiebaserade värdepapper. Primära marknader underlättas av försäkringsgrupper som består av investeringsbanker som sätter en början prisklass för en viss säkerhet och övervakar dess försäljning till investerare.
När den första försäljningen är klar genomförs ytterligare handel på sekundärmarknaden, där huvuddelen av valutahandel sker varje dag.
01:09Primärmarknad
Förstå primära marknader
Den primära marknaden är där värdepapper skapas. Det är på denna marknad som företag säljer (flyter) nya aktier och obligationer till allmänheten för första gången. Ett initialt offentligt erbjudande, eller IPO, är ett exempel på en primär marknad. Dessa affärer ger investerare en möjlighet att köpa värdepapper från banken som gjorde den första försäkringen för en viss aktie. En börsnotering inträffar när ett privat företag ger ut lager till allmänheten för första gången.
Det viktiga att förstå om den primära marknaden är att värdepapper köps direkt från en emittent.
Företag och statliga enheter säljer nya emissioner av vanliga och föredragna aktier, företagsobligationer och statsobligationer, sedlar och räkningar på den primära marknaden för att finansiera affärsförbättringar eller utvidga verksamheten. Även om en investeringsbank kan fastställa värdepappers börspris och erhålla en avgift för att underlätta försäljning, går det mesta av finansieringen till emittenten. Investerare betalar vanligtvis mindre för värdepapper på primärmarknaden än på sekundärmarknaden.
Till exempel anställer företaget ABCWXYZ Inc. fem försäkringsbolag för att fastställa de finansiella detaljerna för sin börsnotering. Garantierna specificerar att emissionskursen för aktien är $ 15. Investerare kan sedan köpa börsintroduktionen till detta pris direkt från det emitterande företaget. Detta är den första möjligheten som investerare måste bidra med kapital till ett företag genom köp av dess aktier. Ett företags eget kapital består av de medel som genereras genom försäljning av aktier på den primära marknaden.
Alla frågor på den primära marknaden är föremål för strikt reglering. Företag måste lämna in uttalanden till Securities and Exchange Commission (SEC) och andra värdepappersbyråer och måste vänta tills deras ansökan godkänns innan de kan offentliggöras.
Ett rättighetserbjudande (emission) tillåter företag att samla in ytterligare kapital genom den primära marknaden efter att redan ha värdepapper in på sekundärmarknaden. Nuvarande investerare erbjuds beräknade rättigheter baserade på de aktier de för närvarande äger, och andra kan investera på nytt i nyligen präglade aktier.
Andra typer av primärmarknadserbjudanden för aktier inkluderar privat placering och preferensfördelning. Privat placering gör det möjligt för företag att sälja direkt till mer betydande investerare som hedgefonder och banker utan att göra aktier offentligt tillgängliga. Medan preferentiellt tilldelning erbjuder aktier för att välja investerare (vanligtvis hedgefonder, banker och fonder) till ett specialpris som inte är tillgängligt för allmänheten.
På liknande sätt kan företag och regeringar som vill generera skuldkapital välja att emittera nya kort- och långsiktiga obligationer på den primära marknaden. Nya obligationer emitteras med kupongräntor som motsvarar de aktuella räntorna vid emissionen, vilket kan vara högre eller lägre än tidigare befintliga obligationer.
Key Takeaways
- Primära marknader är när investerare kan köpa värdepapper direkt från emittenten,
- På den primära marknaden säljer företag nya aktier och obligationer till allmänheten för första gången, till exempel med ett initialt offentligt erbjudande (IPO) - ofta till ett förutbestämt eller förhandlat pris.
- Börser representerar istället sekundära marknader, där investerare köper och säljer från varandra.
Exempel på primär marknadsföring
I juni 2016 tillkännagav Republiken Argentina att den skulle sälja skuld till ett värde av 2, 75 miljarder dollar i en tvådelad obligation i USA. Finansiering gick mot ansvarshanteringsändamål. Gemensamma underwriters inkluderade Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank och Credit Suisse.
YPF, ett argentinskt oljeföretag, tillkännagav att det erbjöd peso-länkade, amerikanska dollarn i 2020-obligationer värda 750 miljoner dollar. De äldre osäkrade sedlarna marknadsfördes utan registreringsrättigheter, noterade i Luxemburg och reglerades av New York-lagen.
Costera, en colombiansk vägkoncessionär, tillkännagav en försäljning av obligationer i två valutor. Finansiering skulle täcka byggkostnader och relaterade kostnader för Concesion Cartegena Barranquilla-projektet. Obligationerna noterades i Luxemburg och reglerades av New York-lagen. Huvudförsäkraren var Goldman Sachs och co-manager var Scotiabank.
Facebooks första offentliga erbjudande
Facebook Inc.s initiala offentliga erbjudande 2012 var den största IPO för ett onlineföretag och en av de största IPO: erna inom teknologisektorn. Många investerare trodde att aktiens värde mycket snabbt skulle öka på sekundärmarknaden på grund av företagets popularitet. På grund av den höga efterfrågan på den primära marknaden, prissätter försäkringsgivare aktien till $ 38 per aktie, högst upp i det riktade intervallet, och höjde aktieerbjudandets nivå med 25% till 421 miljoner aktier. Aktievärderingen blev 104 miljarder dollar, den största av något nyligen offentligt företag.
Även om Facebook samlade in 16 miljarder dollar genom den primära marknaden ökade inte aktien i värde kraftigt dagen för börsnoteringen. Efter att 460 miljoner aktier såldes och omsättningen översteg 100% stängde aktien på $ 38, 23. Facebook samlade dock fortfarande in finansiering och investerare köpte aktier till en rabatt genom primärmarknaden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.