Privatplacering
En privat placering är en försäljning av aktieaktier eller obligationer till förvalda investerare och institutioner snarare än på den öppna marknaden. Det är ett alternativ till ett initialt offentligt erbjudande (IPO) för ett företag som vill samla in kapital för expansion.
Investerare som inbjuds att delta i privata placeringsprogram inkluderar rika enskilda investerare, banker och andra finansiella institutioner, fonder, försäkringsbolag och pensionsfonder.
En fördel med en privat placering är dess relativt få lagkrav.
01:29Privatplacering
Key Takeaways
- En privat placering är en försäljning av värdepapper till ett förutbestämt antal individer och institutioner.
- Privata placeringar är relativt oreglerade jämfört med försäljning av värdepapper på den öppna marknaden.
- Privatförsäljning är nu vanligt för nystartade företag eftersom de gör det möjligt för företaget att få de pengar de behöver för att växa medan de försenar eller avser en börsnotering.
Förstå privat placering
Det finns minimala lagkrav och standarder för en privat placering även om det, liksom en börsnotering, innebär försäljning av värdepapper. Försäljningen behöver inte ens registreras hos US Securities and Exchange Commission (SEC). Företaget är inte skyldigt att tillhandahålla ett prospekt till potentiella investerare och detaljerad finansiell information kanske inte lämnas ut.
Försäljningen av aktier på de offentliga börserna regleras av värdepapperslagen från 1933, som antogs efter marknadskraschen 1929 för att säkerställa att investerare får tillräckligt med information när de köper värdepapper. Förordning D i denna lag ger ett registreringsundantag för erbjudanden om privat placering.
Samma reglering tillåter en emittent att sälja värdepapper till en i förväg vald grupp investerare som uppfyller specifika krav. Istället för ett prospekt säljs privata placeringar med hjälp av en PPM (Private Placement Memorumum) och kan inte marknadsföras i stort för allmänheten.
Den anger att endast ackrediterade investerare får delta. Dessa kan omfatta individer eller enheter som riskkapitalföretag som kvalificerar sig under SEC: s villkor.
Fördelar och nackdelar med privat placering
Privata placeringar har blivit ett vanligt sätt för nystartade företag att skaffa finansiering, särskilt de inom internet- och finansiell teknik. De tillåter dessa företag att växa och utvecklas samtidigt som de undviker fullständig bländning av offentlig granskning som följer med en börsnotering.
Köpare av privata placeringar kräver högre avkastning än de kan få på de öppna marknaderna.
Som ett exempel lyckades Lightspeed Systems, ett Austin-baserat företag som skapar innehållskontroll och övervakningsprogramvara för K-12-utbildningsinstitutioner, en oklart summa pengar i en privat placering av serie D-finansieringsrundan i mars 2019. Pengarna skulle vara används för affärsutveckling.
En snabbare process
Framför allt kan ett ungt företag förbli en privat enhet och undvika de många regler och årliga upplysningskrav som följer en börsnotering. Den lätta regleringen av privata placeringar gör det möjligt för företaget att undvika tid och kostnad för att registrera sig hos SEC .
Det innebär att förhandlingsprocessen är snabbare och företaget får sin finansiering tidigare.
Om emittenten säljer en obligation, undviker den också tid och kostnad för att få ett kreditbetyg från ett obligationskontor.
En privat placering gör det möjligt för emittenten att sälja en mer komplex säkerhet till ackrediterade investerare som förstår de potentiella riskerna och belöningarna.
En mer krävande köpare
Köparen av en emission av privatplaceringslån räknar med en högre räntesats än vad som kan tjänas på ett börsnoterat värdepapper.
På grund av den ytterligare risken att inte uppnå kreditbetyg får en privat placeringsköpare inte köpa ett obligationer såvida det inte är säkerställt med specifika säkerheter.
En privatplaceringsinvesterare kan också kräva en högre andel ägande i verksamheten eller en fast utdelning per aktieandel.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.