Rainbow-alternativ
En regnbågeoption är ett optionskontrakt kopplat till prestanda för två eller flera underliggande tillgångar. De kan spekulera i koncernens bästa prestanda eller minimiprestanda för alla underliggande tillgångar samtidigt. Varje underliggande kan kallas en färg så att summan av alla dessa faktorer utgör en regnbåge. Dessa strukturer kan vara ganska exotiska och göras för institutionella kunder när de hänvisar till finansiella tillgångar.
Key Takeaways
- Ett regnbågsalternativ är ett exotiskt alternativ som vanligtvis endast är tillgängligt för institutionella investerare.
- Regnbågsalternativ finns i olika typer och är vanligtvis beroende av flera variabler och underlag. De är vanligtvis strukturerade så att alternativet bara aktiveras när vissa parametrar utlöses.
Andra namn inkluderar korrelationsalternativ och korgalternativ. I allmänhet är regnbågsalternativ strukturerade som samtal och / på sätter på det bästa eller värsta av det hänför sig till den underliggande tillgången.
Hur fungerar ett regnbågsalternativ
Rainbow-alternativ kan struktureras på många sätt beroende på hur prestanda för varje underliggande tillgång beaktas. Vissa lönar sig baserat på de bästa eller sämsta resultaten bland de underliggande tillgångarna. Med andra ord, det ser på topp- eller bottenresultatet och lönar sig baserat på den enskilda tillgången. Dessa kallas ibland "bästa av" eller "värsta av" regnbågsalternativ.
Spreadalternativ är tekniskt regnbågsalternativ eftersom deras utbetalning baseras på prisskillnaden mellan två underliggande tillgångar. Observera att detta inte är detsamma som en strategi för alternativspridning, som en vertikal spridning.
Korgalternativ är också regnbågsalternativ eftersom deras utbetalning baseras på den totala eller nettoförmågan för alla underliggande tillgångar i korgen. Men alternativet är egentligen bara baserat på korgens värde och inte på några individuella föreställningar inom.
Korrelationsalternativ är en typ av regnbågsalternativ. Ett exempel skulle vara en korrelation mellan två tillgångar och strukturen aktiveras endast när en tillgång rör sig in eller ut ur ett visst intervall. De liknar barriäroptioner men korrelationsalternativ beror på två underliggande tillgångar. Barriäralternativ beror på en enda underliggande rörelse in eller ut ur en räckvidd. Exempel på barriäralternativ inkluderar knock-in-alternativ och knock-out-alternativ.
Exempel på Rainbow-alternativ
I hästkapplöpningens värld kan ett regnbåge-alternativ likna att välja de tre bästa efterbehandlarna, kallad en trifecta-box. Alla tre hästar i satsningen måste vara i topp tre i valfri ordning. Om de inte gör det, går satsningen och alternativet ut värdelös.
För aktier kan det vara ett alternativ som lönar sig baserat på vilket par aktier som stiger upp med den största andelen före utgångsdatumet. För lagerkorgar kan utdelningen vägas baserat på beståndens rangordning.
Kanske vill en handlare ha ett samtalalternativ på en valuta som blir aktiv om och bara om en referensränta rör sig utanför sitt nuvarande intervall. Ett flygbolag kanske vill ha ett samtalalternativ på en bränslevaror som aktiveras om den amerikanska dollarn faller betydligt.
Strategier kan vara oändligt komplexa, även om ju mer komplexa, desto mindre troligt kommer en säljare att hitta en köpare som tar den andra sidan av handeln. I grund och botten, om du kan drömma upp en uppsättning händelser, kan du skapa ett alternativ att spekulera i det.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.